La Banque centrale européenne (BCE) a publié un rapport analysant la croissance du marché de la crypto-monnaie au cours de la dernière décennie et les risques qu’il fait peser sur le système financier existant.
Une section du rapport consacrée aux pièces stables a discuté du rôle central qu’elles jouent dans l’écosystème actuel. Les pièces stables sont de plus en plus utilisées pour interconnecter divers réseaux de chaînes de blocs et jouent un rôle essentiel dans l’offre de liquidités à l’écosystème de la finance décentralisée (DeFi).
Le rapport a en outre analysé si ces pièces stables pourraient trouver une place dans le système financier traditionnel, mais a conclu qu’un manque de surveillance réglementaire ajouté à la récente chute des écosystèmes de pièces stables algorithmiques tels que Terra indique les effets de contagion que ces pièces stables pourraient avoir sur le système financier. Un extrait du rapport disait:
« Les plus grandes pièces stables remplissent une fonction essentielle pour la liquidité des marchés des crypto-actifs, cela pourrait avoir de vastes implications pour les marchés des crypto-actifs en cas de fuite ou de défaillance de l’une des plus grandes pièces stables. »
Ce ne sont pas seulement les stablecoins algorithmiques qui ont fait face à la crise lors du krach du marché de la cryptographie en mai, même le stablecoin centralisé Tether (USDT) a perdu son ancrage pendant un certain temps et a vu près de 10% de sorties.
La BCE a également rejeté l’idée d’utiliser les pièces stables comme moyen de paiement, affirmant qu’elles ne sont pas pratiques car la rapidité et le coût ainsi que leurs conditions de remboursement se sont révélés « inadéquats pour une utilisation dans les paiements de l’économie réelle ».
La BCE a recommandé des mesures de surveillance et de réglementation appropriées pour garantir que les pièces stables ne posent pas de risque pour la stabilité financière des pays européens. Cependant, le rapport a noté que la pénétration des pièces stables dans la région est limitée étant donné que les fournisseurs de services de paiement européens n’ont pas été très actifs sur les marchés des pièces stables jusqu’à présent.
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L’Union européenne a récemment approuvé le cadre des marchés des actifs cryptographiques (MiCa) qui offre des conseils aux fournisseurs de services d’actifs cryptographiques (CASP) pour opérer dans la région Europe. L’accord provisoire comprend des règles qui couvriront les émetteurs d’actifs cryptographiques non garantis, de pièces stables, de plateformes de négociation et de portefeuilles cryptographiques.
3/13 Les grands stablecoins seront soumis à des règles opérationnelles et prudentielles strictes, avec des restrictions s’ils sont largement utilisés comme moyen de paiement, et un plafond de 200 millions d’euros de transactions/jour.
— Ernest Urtasun (@ernesturtasun) 30 juin 2022
La BCE vise à limiter l’émission de pièces stables aux établissements de monnaie électronique et aux établissements de crédit afin de garantir qu’un incident de type Terra n’entraîne pas la perte de milliards de dollars par les investisseurs.