Le conseil d’investissement du Régime de pensions du Canada affiche un rendement de 1,3 % pour l’année

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L’Office d’investissement du régime de pensions du Canada a affiché un rendement net de 1,3 % pour l’exercice clos le 31 mars, clôturant l’année avec un actif net de 570 milliards de dollars, contre 539 milliards de dollars un an plus tôt.

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La caisse du RPC a un rendement net de 10 % sur 10 ans.

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L’augmentation de 31 milliards de dollars de l’actif net cette année se composait de 8 milliards de dollars de revenu net et de 23 milliards de dollars de transferts nets du Régime de pensions du Canada (RPC).

Les flux de trésorerie nets du RPC au cours de l’exercice 2023 ont été plus élevés que d’habitude en raison de taux d’emploi plus élevés, d’une augmentation de la limite du maximum des gains annuels ouvrant droit à pension, d’une augmentation des rentrées de cotisations supplémentaires au RPC et d’une rentrée forfaitaire au quatrième trimestre en raison des ajustements prévus apportés par le RPC.

Depuis sa création en 1999, l’OIRPC a versé 386 milliards de dollars en revenu net cumulatif à la caisse.

« Notre solide rendement à long terme de 10 % sur 10 ans démontre que notre stratégie de gestion active est sur la bonne voie », a déclaré John Graham, directeur général de l’organisme d’investissement dans les régimes de retraite.

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« Malgré des baisses importantes des marchés mondiaux des actions et des titres à revenu fixe au cours de notre exercice, notre portefeuille de placements est resté résilient, offrant des rendements stables tout en surperformant les principaux indices. »

Dans une interview, Graham a déclaré que la diversification du fonds par zone géographique et par classe d’actifs avait aidé au cours d’une année volatile, les énergies renouvelables et certains portefeuilles de crédit ayant bien performé malgré les difficultés rencontrées dans des secteurs tels que l’immobilier et le commerce de détail.

Dans le crédit privé, le resserrement des conditions de crédit résultant d’une poignée de faillites bancaires et de sauvetages aux États-Unis a ouvert des opportunités pour les acteurs non bancaires comme les fonds de pension, a-t-il déclaré.

Pendant ce temps, des accords mondiaux d’infrastructure commencent à avoir lieu sans que les prix ne soient réinitialisés, tandis que la « découverte des prix » continue de fluctuer dans d’autres domaines.

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« Nous avons donc eu en quelque sorte des vents contraires et des vents arrière dans le portefeuille, ce qui est le point de diversification », a déclaré Graham.

Les risques macroéconomiques et géopolitiques en cours sont en cours d’évaluation, et l’OIRPC a l’intention de poursuivre une répartition de l’actif de 80 % dans les marchés développés et de 20 % dans les marchés émergents, a-t-il déclaré.

Il n’est pas prévu dans l’immédiat d’ajuster les investissements de la caisse du RPC en Chine, qui représentent environ 9 % du portefeuille et comprennent des investissements directs ainsi qu’une exposition par le biais de l’actionnariat passif.

« Nous continuons de croire que (en tant que) … un investisseur mondial qu’il est important d’investir dans les économies les plus importantes et les plus dynamiques du monde », a déclaré Graham. « Je pense qu’il serait en fait difficile de comprendre l’économie mondiale sans comprendre les plus grandes économies qui la composent. »

Il a décrit les investissements du fonds en Chine comme « chirurgicaux », ajoutant qu’il est à l’aise avec les entreprises et que la majorité des investissements sont liquides, ce qui signifie qu’il y a moins de risques s’ils devaient être vendus.

« Le pourcentage (des investissements) est vraiment fondé sur ce que nous pensons être les rendements prospectifs, mais sur ce que seront les rendements prospectifs sur une base ajustée au risque, garantissant que nous sommes indemnisés pour le risque », a-t-il déclaré.

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