La nouvelle a éclaté aujourd’hui (criez CNBC pour le scoop) que Peloton arrête un peu la production de son matériel. Comparez et contrastez les gros titres suivants, le premier de mai 2020 via nos amis de Quartz :
Et aujourd’hui:
Appeler un événement après qu’il s’est produit est un cliché de journaliste paresseux, mais il est juste aujourd’hui de dire que le commerce pandémique est terminé.
Le concept était assez simple : à mesure que le COVID-19 se répandait sur la planète, les blocages et le désir général de beaucoup d’éviter l’infection ont entraîné d’énormes changements dans la façon dont les gens vivaient et travaillaient. L’impact a été considérable.
Tout d’abord, le marché boursier a fait sa meilleure impression d’un rocher qui s’effondre, s’effondrant de plus en plus bas alors que les craintes concernant le déclin économique se propageaient. Même la classe du capital-risque, toujours en effervescence, a fait une brève pause par rapport aux niveaux normaux d’exubérance des investissements.
Mais ensuite, les gens ont réalisé que, oui, certaines entreprises allaient souffrir grâce au nouveau paysage économique que COVID a apporté, mais pas toutes. Ils ont donc fait monter la valeur de ces actifs au-dessus de leur juste valeur, car de nombreux autres investissements étaient risqués. Cela a fait monter en orbite la valeur de certaines entreprises.
Les logiciels, en particulier, ont été gagnants, les valorisations des entreprises technologiques ayant fortement augmenté au cours de la seconde moitié de 2020 jusqu’à la majeure partie de 2021. Puis, alors que l’année dernière atteignait ses dernières semaines, cela a commencé à changer.
La valeur des sociétés de logiciels cotées en bourse a chuté suffisamment pour que, sur l’année, tous les gains des sociétés de cloud computing aient été anéantis. La vente massive s’est poursuivie en 2022, de nouvelles baisses réduisant désormais les gains de valorisation des logiciels à partir de 2020.
Le commerce pandémique des logiciels est terminé et les valorisations reviennent sur Terre. La même chose arrive à d’autres entreprises, y compris celles qui ont fait de la menthe sur les marchés de l’exercice à domicile, comme Peloton. La valeur de Peloton, qui est devenue publique en 2019, a grimpé en flèche et beaucoup de gens étaient très contents.
Mais l’éclat s’est détaché de l’argent :
Crédits image : YCharts
Les actions de Peloton sont en baisse d’environ 20% aujourd’hui seulement.
Le commerce pandémique a été amusant tant qu’il a duré. Cela ne dure plus.