Le Canada glisse vers un déficit commercial surprise, signe de mauvais augure que la demande s’affaiblit

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De façon inattendue, la balance commerciale du Canada est devenue déficitaire en novembre, les producteurs d’énergie du pays ayant expédié moins de produits dans un contexte de baisse des prix.

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Statistique Canada signalé Le 5 janvier, la valeur des exportations a chuté de 2,3 %, tandis que les importations ont diminué de 2,1 %, entraînant un déficit d’environ 41 millions de dollars, seulement le deuxième déficit en 2022.

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Le Canada a enregistré un excédent commercial de 130 millions de dollars en octobre et des sondages d’analystes ont montré que Bay Street s’attendait à ce que l’excédent s’élargisse à environ 500 millions de dollars. Au lieu de cela, huit des 11 grandes catégories d’exportations ont affiché des baisses, principalement les produits énergétiques, qui ont plongé de 4,7 % par rapport au mois précédent.

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Le charbon a chuté de 24,3 % par rapport à octobre, le gaz naturel de 13,1 %, les produits pétroliers raffinés de 7,9 % et le pétrole brut/bitume de 1,8 %. Les prix ont joué un rôle important, mais l’économiste de Capital Economics, Stephen Brown, a noté que les volumes d’exportation ont diminué de 1,4 %, un signe de mauvais augure car cela signale une demande plus faible pour les exportations, un moteur important de la croissance économique canadienne.

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« La baisse des prix des matières premières a maintenant anéanti l’excédent commercial des marchandises, tandis que la chute des volumes d’exportation et d’importation présente des risques à la baisse pour l’estimation préliminaire selon laquelle le PIB a légèrement augmenté en novembre », a déclaré Brown. dans une note aux clients. « Les dernières enquêtes suggèrent que les volumes d’exportation et d’importation vont encore s’affaiblir. »

Le mois dernier, Statistique Canada prévoyait une augmentation d’un mois à l’autre du produit intérieur brut de 0,1 % en novembre lorsque il a rapporté le PIB pour octobre.

Une autre note négative dans les données commerciales a été la baisse de 6,4 % des exportations de pièces automobiles, la troisième temps qui s’est écoulé en quatre mois, selon Desjardins Economics. En tenant compte de cette baisse la plus récente, Desjardins estime que les expéditions internationales sont maintenant inférieures de 20,4 % aux niveaux d’avant la pandémie.

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« Cela suggère que les revers actuels pourraient avoir plus à voir avec une baisse de la demande qu’avec des perturbations pandémiques persistantes », Jocelyn Paquet dit dans une note.

Les nouvelles à l’exportation n’étaient pas toutes sinistres. Les expéditions agricoles ont augmenté pour la septième fois en huit mois, a noté Paquet, le blé et le canola atteignant de nouveaux sommets sans précédent.

« Le conflit en Ukraine a certainement stimulé la demande pour ces cultures, mais l’augmentation massive des exportations n’aurait pas été possible sans la récolte particulièrement bonne de l’été dernier », écrit-elle.

Parmi les segments d’importation qui ont enregistré des reculs : les aéronefs et le matériel de transport ont chuté de 14 % ; les produits forestiers et les matériaux de construction ont chuté de 6,1 % et les biens de consommation ont diminué de 5,7 %.

La baisse des importations de produits pharmaceutiques est en partie responsable de la baisse des importations de biens de consommation. Mais Statistique Canada a noté que les importations d’autres biens de consommation ont également chuté, « un signe inquiétant pour la demande intérieure », a écrit Brown.

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