Insiste sur la protection des « déposants et créanciers »
Contenu de l’article
Le principal organisme de réglementation bancaire du Canada a publié lundi un avis renforçant que la hiérarchie existante des créanciers en cas de faillite bancaire resterait en place après que le sauvetage de Credit Suisse Group AG semble avoir fait passer les actionnaires avant certains détenteurs d’obligations, provoquant des secousses sur les marchés obligataires.
Publicité 2
Contenu de l’article
Après la crise de 2008, de nombreux régimes bancaires, dont le Canada, ont adopté des mécanismes de « renflouement interne » qui comprenaient la création de nouveaux types d’obligations qui se convertiraient en actions si une banque rencontrait des difficultés. L’intention était d’éviter une répétition des sauvetages bancaires financés par les contribuables, et l’attrait de ces nouvelles obligations était qu’elles deviendraient les nouvelles actions d’une institution financière renforcée si le renflouement interne était déclenché.
Contenu de l’article
Mais les choses ne se sont pas entièrement déroulées selon ce plan lorsque le géant bancaire suisse UBS a proposé de racheter les actionnaires existants du Credit Suisse dans le cadre d’un accord de 3,25 milliards de dollars annoncé le 19 mars, anéantissant certains détenteurs d’obligations dans le processus.
L’accord a mis la pression sur les obligations émises par d’autres banques européennes le lendemain, dont Barclays Bank PLC.
Contenu de l’article
Publicité 3
Contenu de l’article
À la suite de la tourmente, le Bureau du surintendant des institutions financières du Canada a publié une déclaration dans l’après-midi du 20 mars pour «renforcer» ses directives concernant le régime de capital bancaire, mettant l’accent sur la protection des «déposants et des créanciers».
Afin d’être considérés comme du capital réglementaire au Canada, les instruments de capital, y compris les actions privilégiées et la dette subordonnée, doivent avoir des caractéristiques contractuelles de conversion du capital en cas de non-viabilité – ce qui signifie qu’ils peuvent être convertis en actions ordinaires si l’institution devient non viable, a déclaré un avocat d’entreprise senior basé à Toronto qui se spécialise dans les services financiers.
Certaines dettes de premier rang à long terme émises à des investisseurs institutionnels, connues sous le nom de dette de renflouement interne, sont également sujettes à conversion et devraient rapporter beaucoup plus d’actions par dollar d’investissement que les actions privilégiées et la dette subordonnée. Cependant, cette dette de bail-in ne peut être déclenchée que si la dette subordonnée et les actions privilégiées sont converties, a-t-il déclaré.
Publicité 4
Contenu de l’article
L’avocat a noté que les banques canadiennes n’ont pas émis la catégorie spécifique d’obligations convertibles conditionnelles, connues sous le nom de CoCos, qui ont été annulées lors du sauvetage du Credit Swiss.
«Ce qui arrive à CS (Credit Suisse) ne se produirait pas au Canada», a-t-il déclaré.
Un porte-parole du BSIF a confirmé qu’aucune CoCo n’a été émise par des banques canadiennes, ajoutant que ces instruments de capital sont principalement émis par des institutions financières européennes.
Le BSIF a déclaré que si une banque de dépôt atteint le point de « non-viabilité », les obligations mises en place dans le cadre du régime de renflouement interne seraient converties en actions ordinaires « d’une manière qui respecte la hiérarchie des créances en liquidation ». .”
Cela, a déclaré le régulateur, « entraîne une dilution importante pour les actionnaires ordinaires existants ».
Publicité 5
Contenu de l’article
-
Retombées de la Silicon Valley Bank : ce que vous devez savoir
-
SVB a laissé le vide. Les grandes banques canadiennes peuvent-elles le combler?
-
Le BSIF prend le contrôle permanent des actifs canadiens de Silicon Valley Bank
En vertu du régime de renflouement interne du Canada, si le BSIF détermine qu’une grande banque d’importance systémique a cessé ou est sur le point de cesser d’être viable, il doit le signaler à la SADC, qui peut déclencher la conversion des obligations convertibles en actions au moment de la arrêté du ministre fédéral des Finances et du gouverneur en conseil.
« Je crois que le BSIF essaie d’instaurer la confiance », a déclaré Scott Chan, directeur général de la recherche sur les actions pour les services financiers chez Canaccord Genuity Corp., à propos du communiqué de lundi.
Il a déclaré que le régime de capital mis en place par le BSIF garantit que d’autres catégories d’actifs « ont droit à des résultats économiques plus favorables en cas de crise que les actionnaires existants, ce qui n’était pas le cas chez CS (Credit Suisse) ».
Publicité 6
Contenu de l’article
Chan a déclaré que la déclaration du BSIF visait probablement à « préserver la stabilité des prix » des obligations canadiennes.
Au Canada, il y a eu de la nervosité dans une catégorie de titres connus sous le nom de billets de capital à recours limité (LRCN) lundi, ont indiqué des sources, à la suite de l’annonce du sauvetage du Credit Suisse.
L’avocat d’entreprise a déclaré que les LRCN sont similaires aux actions privilégiées du capital réglementaire et ne sont pas comparables aux CoCos anéanties au Credit Suisse. Il a ajouté que le régime de renflouement interne du Canada contient un principe qui garantit qu’aucun créancier ne se trouve dans une situation pire à la suite d’une conversion qu’il ne le serait dans le cas d’une liquidation, d’une liquidation ou d’une restructuration traditionnelles. A défaut, le créancier aurait droit à une indemnisation.
• Courriel : [email protected] | Twitter: BatPost
Histoires liées
-
Les États-Unis voient les dépôts se stabiliser alors que certaines banques régionales chancellent
WASHINGTON / NEW YORK – Un responsable américain a déclaré dimanche que les sorties de dépôts qui avaient laissé de nombreuses banques régionales sous le choc à la suite de la faillite de la Silicon Valley Bank s’étaient ralenties et dans certains cas inversées, alors que les investisseurs tentaient de déterminer si la crise était contenue.
-
La panique bancaire fait planer le spectre de 2008 et pourrait apporter des changements durables
WASHINGTON — La vitesse fulgurante à laquelle le secteur bancaire a sombré dans la tourmente a ébranlé les marchés et les gouvernements mondiaux, ravivant d’étranges souvenirs de la crise financière. Comme en 2008, les effets peuvent être de longue durée.
-
Publicité 1
-
Le Credit Suisse affirme que la mesure clé de la liquidité n’a pas changé la semaine où SVB a chuté
Le ratio moyen de couverture des liquidités de Credit Suisse Group AG, une mesure de la quantité d’actifs assimilables à des liquidités dont dispose la banque, n’a pas changé entre le 8 et le 14 mars, a déclaré jeudi le prêteur suisse, malgré la crise bancaire mondiale.
-
Posthâte : Trois choses à surveiller alors que le monde vacille au bord d’une crise bancaire
Selon l’économiste, qu’il s’agisse simplement d’une crise du marché ou du début d’un effondrement généralisé, cela dépend des réponses à ces questions.
-
Les actions britanniques effacent le gain de 2023 au milieu de la tourmente bancaire et du budget de printemps
Les actions britanniques ont effacé leurs gains depuis le début de l’année dans un contexte de chute des actions bancaires et de matières premières et du fait que le budget du chancelier Jeremy Hunt n’a guère contribué à stimuler le sentiment du marché.
commentaires
Postmedia s’engage à maintenir un forum de discussion animé mais civil et encourage tous les lecteurs à partager leurs points de vue sur nos articles. Les commentaires peuvent prendre jusqu’à une heure pour être modérés avant d’apparaître sur le site. Nous vous demandons de garder vos commentaires pertinents et respectueux. Nous avons activé les notifications par e-mail. Vous recevrez désormais un e-mail si vous recevez une réponse à votre commentaire, s’il y a une mise à jour d’un fil de commentaires que vous suivez ou si un utilisateur vous suivez des commentaires. Consultez nos directives communautaires pour plus d’informations et de détails sur la façon d’ajuster vos paramètres de messagerie.
Rejoindre la conversation