Le BSIF contrôle les actifs de Silicon Valley Bank au Canada. Voici ce qui vient ensuite

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Le Bureau du surintendant des institutions financières a saisi les actifs des opérations canadiennes de la Silicon Valley Bank ce week-end après la fermeture du prêteur basé en Californie par les autorités américaines. Mais que se passe-t-il exactement lorsque l’organisme de réglementation bancaire fédéral du Canada prend le contrôle d’une institution financière, et que fait-il de ses actifs? Stephanie Hughes du Financial Post a déballé le livre de jeu.

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Ce qui s’est passé?

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Le 12 mars, le BSIF a pris le contrôle temporaire des activités canadiennes de SVB afin de protéger les créanciers contre de nouvelles retombées de l’effondrement de la banque de Santa Clara. Le régulateur a ajouté qu’il demanderait un contrôle permanent des actifs et a demandé au procureur général du Canada de demander une ordonnance de liquidation, une procédure dans laquelle les actifs sont liquidés et distribués aux créanciers d’une entreprise.

SVB opérait au Canada en tant que succursale de banque étrangère sous la supervision du BSIF et, à ce titre, ne détenait aucun dépôt de Canadiens. C’était l’une des quatre succursales de banques étrangères interdites par la loi sur les banques d’accepter des dépôts ou d’emprunter de l’argent auprès d’autres institutions financières, aux côtés de Crédit Agricole Corporate and Investment Bank, de la succursale de Toronto de Credit Suisse AG et du segment canadien de Natixis.

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SVB prêtait principalement à des entreprises clientes au Canada et avait été un financier au service principalement de startups technologiques au sud de la frontière. La banque en faillite détenait environ 864 millions de dollars d’actifs, dont 406 millions de dollars de dépôts d’institutions financières réglementées et 435 millions de dollars de prêts aux entreprises, selon les documents réglementaires.

Que se passe-t-il lorsque des biens sont saisis ?

Un porte-parole du BSIF a déclaré que le surintendant « peut faire tout ce qui est nécessaire ou opportun » pour protéger les créanciers de SVB.

«Lorsque le surintendant contrôle les actifs canadiens d’une banque étrangère autorisée, la banque étrangère ne peut en aucun cas traiter les actifs sans l’approbation préalable du surintendant ou de son représentant», a déclaré le porte-parole. « De plus, toute personne agissant pour le compte de la banque étrangère n’a accès à aucune somme d’argent ni à aucun titre détenu au Canada.

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Le BSIF a-t-il déjà saisi des actifs?

La dernière fois que l’organisme de réglementation a fait quelque chose de semblable à SVB, c’était en février 2016, lorsque le BSIF a annoncé qu’il prenait temporairement le contrôle de la succursale canadienne de la société allemande Maple Bank GmbH. Cette décision est intervenue alors que l’Allemagne a fermé les activités de Maple Bank dans ce pays en raison d’une enquête sur une fraude fiscale présumée.

Quelques jours plus tard, le BSIF a obtenu une ordonnance de liquidation de la banque et a pris le contrôle permanent de ses actifs.

L’épisode a incité la Banque Nationale du Canada à procéder à une réduction de valeur de 165 millions de dollars, ce qui représente la pleine valeur comptable de son investissement dans Maple Bank. Le Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario détenait également une participation dans la banque allemande.

Un porte-parole du BSIF a déclaré que SVB et Maple Bank sont les deux seuls cas où l’organisme de réglementation a saisi les actifs canadiens d’une banque étrangère autorisée.

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Que ce passe t-il après?

Le BSIF n’a pas dit ce qu’il adviendra des actifs de SVB puisque les informations de surveillance sont gardées confidentielles. Cependant, il est largement entendu que les actifs seront vendus d’une manière ou d’une autre. Les responsables américains ont fait une première tentative infructueuse de vente aux enchères de SVB au cours du week-end, le Wall Street Journal signalant qu’une deuxième tentative pourrait avoir lieu.

John Ruffolo, fondateur et associé directeur de Maverix Private Equity, a déclaré que certaines banques canadiennes jetteraient probablement un coup d’œil sous le capot si les actifs canadiens de SVB étaient mis en vente, compte tenu de la solidité du portefeuille de prêts.

« Il y aurait beaucoup de demande pour ce livre canadien, ce qui signifierait qu’une grande banque américaine ou une grande banque canadienne sera finalement votre prêteur », a déclaré Ruffolo lors d’une entrevue. « C’est un peu énervant, mais ce n’est pas une situation à haut risque. »

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Au Royaume-Uni, HSBC Holdings PLC a acheté les opérations britanniques de SVB pour 1 £ après que les régulateurs ont saisi des actifs au cours du week-end.

Quel est le rôle du gouvernement ?

Le BSIF est supervisé par le ministère des Finances, ce qui signifie que la ministre des Finances, Chrystia Freeland, a été impliquée dans la surveillance de l’évolution de l’effondrement de la SVB. Le 12 mars, elle a déclaré avoir parlé avec les chefs des institutions financières canadiennes et de la Banque du Canada, ainsi qu’avec Routledge, et son bureau a confirmé plus tard qu’elle avait de nouveau rencontré Routledge le 13 mars.

« Des mesures de protection structurelles et réglementaires importantes sont déjà en place au Canada », a déclaré la porte-parole du ministère des Finances, Adrienne Vaupshas, ​​dans un courriel. « Le gouvernement veut assurer aux Canadiens que nos institutions financières sont stables et résilientes.

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Pourquoi est-ce différent de la crise financière ?

Les régulateurs des deux côtés de la frontière ont adopté une approche une fois mordue et deux fois timide de l’effondrement de SVB après que des parallèles ont été établis entre cet épisode et les faillites bancaires pendant la crise financière mondiale de 2008. C’est la bonne décision à prendre pour protéger les déposants, a déclaré l’ancien ministre des Finances, Joe Oliver.

«Nous avons un système bancaire très solide au Canada», a déclaré Oliver, ajoutant que les régulateurs ont des règles conservatrices empêchant les décisions irréfléchies qui pourraient mettre en péril le système financier. « La capacité du Canada à résister aux crises précédentes a été remarquée dans le monde entier, et c’est grâce aux règles et à la volonté de les suivre. Donc, les Canadiens devraient se sentir, je pense, à l’aise avec notre système bancaire.

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Routledge a adopté une approche quelque peu conservatrice dans son mandat au BSIF, soulignant le resserrement des normes de souscription à la suite de la crise financière mondiale qui pourrait aider à protéger le pays contre les risques d’endettement et les chocs exogènes.

«Je ne peux pas surestimer le renforcement des normes de souscription depuis lors et le renforcement des normes de souscription au Canada», a déclaré Routledge lors d’une entrevue en décembre.

• Courriel : [email protected] | Twitter: StephHughes95