Arm a transféré sa participation dans sa coentreprise voyou Arm China à une entité indépendante, lui permettant de continuer à percevoir les frais de licence auprès des entreprises chinoises, mais sans obliger Arm China à ouvrir ses livres aux investisseurs potentiels d’Arm lors de l’introduction en bourse de la société en 2023. Cependant, le différend entre Arm et Arm China n’est peut-être pas terminé.
Arm Ltd. a notifié à Caixin/Nikkei Asia qu’elle avait transféré sa participation dans Arm China à une nouvelle entité pour des raisons comptables. Ainsi, Arm peut désormais considérer sa participation dans Arm China comme un investissement plutôt que comme une coentreprise. En conséquence, Arm China continuera de distribuer la propriété intellectuelle d’Arm en Chine, et Arm Ltd. continuera de percevoir des droits de licence auprès des entreprises chinoises. Cependant, il n’aura pas à divulguer les résultats financiers d’Arm China aux régulateurs ou aux futurs investisseurs d’Arm.
« Le transfert d’actions à un véhicule à usage spécial pourrait être une option bien pensée que SoftBank utilise pour faire face à l’impasse entre Arm et sa coentreprise en Chine », a déclaré Han Lijie, associé du cabinet d’avocats américain Katten Muchin Rosenman, dans un conversation avec Caixin/Nikkei Asia.
Arm China représente environ un quart des revenus d’Arm. Mais Arm China n’est pas une filiale à 100% de la société mère, mais une joint-venture entre Arm Ltd. (actuellement contrôlée par Softbank) et un consortium de fonds d’investissement basés en Chine. Arm détenait une participation de 47,33 % dans Arm China, tandis que la participation restante était contrôlée par diverses entités chinoises, dont Hopu Investment de China Investment Corp. (une participation de 36 %) et divers fonds d’investissement contrôlés par Allen Wu, le directeur général d’Arm Chine.
Étant donné qu’Allen Wu ne partage pas les résultats financiers d’Arm China avec Arm (et Arm ne peut pas licencier Wu car il détient le sceau de la société), cette dernière ne peut donc pas les divulguer à ses investisseurs et futurs actionnaires, bloquant essentiellement son introduction en bourse qui devait avoir lieu. au NYSE en mars 2023. Pour l’introduction en bourse, Arm Ltd. doit achever son examen financier entre juin et septembre, ce qui était impossible en raison du refus d’Arm China de divulguer ses résultats financiers.
Maintenant qu’Arm Ltd. ne détient plus directement une participation dans Arm China, ses problèmes comptables semblent résolus. Mais il peut y avoir un autre problème. Ce qui n’est pas clair, c’est si le transfert a été approuvé par l’actuel PDG d’Arm China, qui continue de détenir le sceau d’Arm China nécessaire à la transaction, note Han Lijie. Techniquement, Arm Ltd. est une société basée au Royaume-Uni, elle devrait donc pouvoir transférer ses actifs comme elle le souhaite. Mais les lois chinoises peuvent dire le contraire, nous continuerons donc à suivre l’histoire.