Le boom du trading de penny stock suscite des avertissements concernant des marchés mousseux

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Un marchand de ferraille et un constructeur de véhicules électriques qui n’ont vendu que quatre voitures sont en tête de liste des actions dites « penny » qui se négocient sur des titres comme Tesla Inc. et Apple Inc., incitant certains analystes à avertir que les marchés sont en train de surchauffer.

Sept des dix actions américaines les plus négociées en mai, mesurées par le nombre d’actions achetées et vendues, étaient des penny stocks d’une valeur inférieure à 1 dollar, selon les données de Cboe Global Markets Inc. fournies au Financial Times. Aucune des entreprises n’est rentable.

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Les volumes énormes de tant d’actions peu connues suggèrent un regain d’appétit des investisseurs particuliers pour les titres bon marché dans lesquels ils pensent pouvoir gagner rapidement beaucoup d’argent.

« Lorsque les marchés deviennent mousseux, la mousse spéculative frappe souvent également les penny stocks ; c’est un signe classique des pics du marché », a déclaré James Angel, professeur de finance à l’Université de Georgetown. « Les penny stocks ont tendance à être extrêmement volatils, vous pouvez donc gagner ou perdre beaucoup d’argent très rapidement. Cela fait appel à l’envie spéculative.

Les échanges frénétiques surviennent après un fort rallye des blue chips américains au cours des sept derniers mois, les valeurs technologiques atteignant un nouveau record cette semaine, même si vendredi, l’indice de référence S&P 500 s’est remis de ses premiers plus bas, mais a tout de même subi sa première baisse hebdomadaire. dans plus d’un mois.

Le marchand de ferraille Greenwave Technology Solutions Inc., dont le site Web proclame que « la ferraille est le nouveau métal précieux », est en tête du classement du mois de mai. Il compte 588 millions d’actions en circulation et une moyenne quotidienne de 510 millions d’actions ont été négociées au cours du mois, selon les données de Cboe Global Markets.

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Au cours de cette période, sa capitalisation boursière a oscillé entre 4 millions de dollars américains et 159 millions de dollars américains et la valeur de ses actions de 4 cents américains à 16 cents américains. La société n’a pas répondu à une demande de commentaires.

La seule entreprise à grande capitalisation à figurer dans le top 10 des titres les plus négociés était Tesla, un favori régulier parmi les traders actifs.

En termes de valeur, les transactions sur les penny stocks ne représentent qu’une infime fraction du chiffre d’affaires des mégacapitalisations, mais l’intérêt accru des investisseurs a coïncidé avec une résurgence des actions dites « meme » telles que le détaillant GameStop Corp. et la chaîne de cinéma AMC Entertainment Holdings Inc. , qui a bénéficié de l’intérêt frénétique des investisseurs particuliers en 2021.

AMC était la sixième action américaine la plus négociée en mai, avec des volumes plus de sept fois supérieurs à leur moyenne récente.

« Les penny stocks ne sont pas la même chose que le phénomène des meme stock, mais disons qu’ils riment. Ce sont des gens prêts à mettre les fondamentaux de côté et à rechercher des rendements », a déclaré Steve Sosnick, stratège en chef du marché chez le courtier de détail Interactive Brokers LLC.

L’analyse hebdomadaire réalisée par Sosnick sur les actions les plus négociées sur la plateforme d’Interactive Brokers a récemment révélé plusieurs sociétés à microcapitalisation moins connues.

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« C’est emblématique de ce que je considère comme étant devenu un marché très mousseux », a-t-il déclaré.

Les actions qui se négocient à moins de 1 $ US pendant une certaine période risquent d’être radiées de la cote des bourses et, pour cette raison, les investisseurs institutionnels ont tendance à ne pas y toucher.

La hausse des volumes a réveillé les inquiétudes sur l’impact de leurs modes de financement sur les actionnaires ainsi que sur les règles qui leur permettent de rester cotés.

Plusieurs des actions les plus négociées en volume en mai ont récemment vendu de nouvelles actions. Les transactions, généralement sous la forme d’obligations converties en actions à un prix inférieur au prix du marché, diluent les actionnaires existants et augmentent les volumes de transactions lorsque les nouvelles actions sont revendues, ce qui se produit souvent rapidement.

Le constructeur de véhicules électriques Faraday Future Intelligent Electric Inc. était le deuxième titre le plus négocié en mai. Ses comptes 2023, déposés cette semaine après un retard dû à des problèmes de personnel, font état de ventes de quatre voitures et de locations de six autres depuis un lancement longtemps retardé l’année dernière. Ils contenaient également un avertissement selon lequel « il déposera probablement une demande de mise en faillite s’il n’est pas en mesure d’accéder à des capitaux supplémentaires ».

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Plusieurs publications sur la plateforme de médias sociaux Reddit se sont concentrées sur les fluctuations brutales révélées dans le décompte des actions de Faraday. Ce montant est passé de 57 millions en novembre à 1,4 milliard en février, lorsqu’il a procédé à ce que l’on appelle un reverse split, échangeant trois actions existantes contre une nouvelle. Son dernier dépôt fait état de 440 millions d’actions en circulation.

Les scissions inversées sont devenues un outil courant pour les entreprises sous-dollar afin de stimuler le cours des actions et de conjurer la menace de radiation. Il existe actuellement 471 sociétés dont les actions se négocient à moins de 1 dollar aux États-Unis, selon les données de S&P Global Market Intelligence, contre 125 il y a un an.

Plus de 70 regroupements d’actions ont été annoncés jusqu’à présent cette année, selon le fournisseur de données Wall Street Horizon Inc. Le nombre de ces échanges d’actions a presque doublé en 2023 pour atteindre 219 par rapport à l’année précédente, malgré un rebond important des marchés boursiers après une période difficile. 2022.

Greenwave a annoncé cette semaine un partage inversé de un pour 150, à compter de lundi. Faraday Future, toujours en retard dans ses déclarations financières et dont les actions ont diminué de moitié depuis la publication de ses comptes 2023, a fait appel d’une décision de radiation du Nasdaq.

« La société s’attend à ce que ses titres continuent d’être négociés au Nasdaq dans le cours normal pendant la procédure d’audience », a-t-elle déclaré au Financial Times.

© 2024 Le Financial Times Ltd.

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