Bitcoin (BTC) a du mal à récupérer son niveau psychologiquement important à 30 000 $ alors que les analystes prédisent que l’accumulation saccadée pourrait durer des mois.
Bitcoin a atteint un nouveau sommet annuel de plus de 31 800 $ le 13 juillet, poussé par l’optimisme entourant l’approbation potentielle des fonds négociés en bourse (ETF) aux États-Unis et la victoire juridique historique de Ripple dans son affaire contre la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC ) concernant la classification du XRP en tant que valeur mobilière.
Cependant, cinq jours après la pompe, BTC a clôturé en dessous de 30 000 $ alors que les acheteurs avaient du mal à repousser le prix au-dessus du niveau de support crucial.
Bien que le prix de Bitcoin montre une faiblesse à court terme, les mouvements historiques de la chaîne et les données empiriques suggèrent que les pires jours du marché baissier sont probablement derrière.
Les détenteurs à long terme sont indifférents, mais les investisseurs à court terme pourraient vendre
Le dernier de Glassnode rapport montre que l’action des prix de Bitcoin au premier semestre 2023 a été principalement dominée par les investisseurs à court terme.
Selon Glassnode, 88 % de l’offre des détenteurs à court terme est bénéficiaire, car cette « cohorte est de plus en plus susceptible de dépenser et de prendre des bénéfices ».
Le bénéfice du détenteur à court terme a considérablement augmenté après que BTC a décollé de 25 000 $ après que le dépôt de l’ETF de BlackRock ait suscité l’optimisme parmi les acheteurs.
La métrique a rencontré une résistance car sa lecture a dépassé le marché de 90% avec la cassure de Bitcoin au-dessus de 31 000 $, suggérant que presque tous les détenteurs à court terme sont en profit. Une correction de BTC est nécessaire à court terme pour réinitialiser cette métrique pour de nouveaux gains.
Cependant, malgré la flambée des prix au premier semestre 2023, les investisseurs à long terme se sont abstenus de vendre. La mesure des profits/pertes nets réalisés reflète une différence notable dans les niveaux de profit enregistré entre la phase haussière et les conditions actuelles du marché.
L’analyste de Glassnode a écrit : « Cela reflète le premier régime de profit soutenu depuis avril 2022 », qui est « d’une ampleur similaire à la fois au premier semestre 2019 et à la fin 2020 ».
Alors que la pression de vente des détenteurs à long terme est minime et que l’actif a connu une accumulation positive en chaîne depuis début juillet, les niveaux de profit des détenteurs à court terme induisent le risque d’une nouvelle correction.
Les investisseurs anticipent la pompe de moitié du Bitcoin
Malgré l’action actuelle des prix, de nombreux investisseurs et analystes s’attendent toujours à ce que la prochaine récompense de bloc de Bitcoin diminue de moitié pour avoir un impact positif sur le prix.
Le modèle Stock-to-Flow (S2F) de PlanB montre comment la réduction de moitié de Bitcoin affecte son prix. La base de la théorie est que le prix d’un actif augmente à mesure qu’il se raréfie.
Le ratio stock/flux est calculé en divisant le stock actuel (offre totale) de Bitcoin par le flux annuel (nouvelle offre). L’or a un ratio stock/flux d’environ 62, ce qui signifie que les pièces nouvellement extraites prendraient environ 62 ans pour acquérir la quantité totale d’or existant.
Comme prévu dans l’analyse originale de PlanB, la valeur S2F de Bitcoin a atteint la parité avec l’or à la fin de 2020. Actuellement, la lecture S2F de Bitcoin est à 57.
Cependant, le prix de l’or est toujours 20 fois plus élevé car il a construit la confiance au fil des générations et Bitcoin pourrait avoir besoin « d’une génération ou même de deux avant que la valorisation de Bitcoin ne rattrape celle de l’or ». écrit Myers.
Alors que le modèle S2F de Bitcoin a été invalidé au cours du dernier cycle parce que BTC n’a pas atteint l’objectif prévu par le modèle de 100 000 $, l’analyste de marché indépendant Jesse Myers trouvé que le nouvel objectif de 100 000 $ était une mise à niveau ambitieuse du modèle d’origine.
Alors que le véritable indice réside dans la première version du modèle S2F de PlanB de 2019, qui « prévoyait un prix du bitcoin de 55 000 $ avec SF 50 après la réduction de moitié de mai 2020 ».
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Étant donné que le prix de Bitcoin est fixé pour un autre choc d’offre lors de la prochaine réduction de moitié en avril 2024, le modèle S2F montre que le prix augmentera probablement après l’événement. Pourtant, Myers a écrit que le prix suit généralement une « version beaucoup moins sexy du modèle stock-flux ».
Il a également ajouté qu' »il faut plus de quatre ans pour que la réalité changeante du stock au flux de chaque réduction de moitié soit entièrement digérée par le monde » et reflétée dans le prix du Bitcoin.
Analyse des prix à long terme BTC/USD
Techniquement, la paire BTC/USD est devenue haussière à long terme avec sa cassure au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours en janvier 2023.
Plus récemment, la moyenne mobile hebdomadaire sur 20 et 50 périodes a mis en scène un croisement haussier alors que la MM de la période inférieure se déplaçait au-dessus de cette dernière. Historiquement, le prix du Bitcoin a continué à former de nouveaux sommets locaux au cours de cet événement, confirmant davantage une tendance positive à long terme.
$btc $eth Croisements hebdomadaires de 20 et 50 EMA dans le passé.
Probablement rien cependant pic.twitter.com/JHdu0u7GA9
– Mohit Sorout (@singhsoro) 18 juillet 2023
Le MA hebdomadaire de 20 périodes à 28 150 $ constitue la première ligne de défense des acheteurs, suivi du MA de 200 jours à 25 940 $.
Le risque de vendre auprès de détenteurs à court terme, qui se situent actuellement à des niveaux de profit historiquement élevés, pourrait faire baisser le prix aux niveaux de support ci-dessus. Le prix devrait maintenir ces niveaux de support compte tenu de l’accumulation positive en cours et de la forte conviction des détenteurs à long terme.
Sur la base des données historiques, une course haussière parabolique n’est pas encore attendue. Le marché assistera probablement à une consolidation latérale dans une fourchette parallèle menant au prochain événement de réduction de moitié.
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