L’ancien banquier de RBC et ancien crypto-sceptique est désormais au centre de l’un des effondrements les plus médiatisés du secteur

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MONTRÉAL — Plus tôt cette année, Rod Bolger, un cadre bancaire vétéran qui était jusqu’à tout récemment directeur financier de RBC, a quitté le monde hautement réglementé du secteur bancaire canadien pour un nouveau défi : Celsius, une startup de prêt de crypto-monnaie opérant sur un territoire beaucoup moins certain.

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Maintenant, le banquier est un cadre clé au centre de l’un des effondrements les plus médiatisés de la cryptographie. Au milieu d’une forte baisse des prix de la cryptographie, Celsius, basé au New Jersey a dit plus tôt ce mois-ci, il suspendait les retraits des fonds des clients afin de respecter ses obligations envers les déposants et autres créanciers. En tant que directeur financier de l’entreprise, Bolger est chargé de la diriger à travers les turbulences, ce qui pourrait inclure une vente ou une restructuration financière— et sera probablement l’un des plus grands défis de la carrière du dirigeant.

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Le déménagement de Bolger en février aurait pu sembler peu probable pour quelqu’un qui avait passé les deux décennies précédentes à occuper des postes de direction dans certaines des plus grandes institutions financières du monde. Il a travaillé chez Bank of America et Citigroup avant de rejoindre RBC, où il a passé 10 ans, dont cinq en tant que directeur financier. Chez Celsius, il travaille sous la direction d’un PDG qui est ouvert sur son mépris pour le système financier hérité, portant des T-shirts arborant des slogans comme « Les banques ne sont pas vos amies.”

Le pivot était d’autant plus surprenant compte tenu des commentaires passés de Bolger sur le secteur de la cryptographie. Dans un 2018 interview alors qu’il était encore à RBC, le banquier s’est dit préoccupé par le manque de garanties dans l’industrie et a déclaré qu’il avait besoin de plus de surveillance pour s’assurer que Bitcoin n’était pas utilisé pour le financement du terrorisme.

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« Toutes les banques dépensent beaucoup d’argent pour aider à rendre le monde plus sûr, et nous ne voulons pas qu’il y ait des systèmes financiers parallèles qui rendent le monde moins sûr », a-t-il déclaré à BNN Bloomberg.

Il s’est avéré que Celsius était un acteur clé du système financier parallèle qui s’est développé alors que les prix de la cryptographie atteignaient de nouveaux sommets et que les investisseurs affluaient vers la classe d’actifs à la recherche de rendements élevés. Bien que son modèle d’affaires ait soulevé les sourcils des régulateurs – au moment où Bolger s’est joint, la Securities and Exchange Commission des États-Unis et les responsables d’au moins cinq États avaient examiné ses pratiques – l’entreprise s’est appuyée sur des investisseurs institutionnels comme la Caisse de dépôt et placement du Québec. , qui mettre 150 millions de dollars américains, selon Radio-Canada, dans Celsius lors d’une ronde de financement qu’elle a codirigée l’automne dernier.

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Il a également attiré des milliards de dollars de dépôts cryptographiques d’investisseurs de tous bords. Présenter des clients potentiels sur un « nouvelle économie” activée par les crypto-monnaies, la startup offrait des rendements pouvant atteindre 17% en échange du prêt de ces dépôts. En mai, Celsius a déclaré avoir 11,8 milliards de dollars d’actifs et 1,7 million d’utilisateurs.

En tant que directeur financier, Bolger avait été une figure clé des communications extérieures de Celsius lors de la récente déroute du marché. Jusqu’à ce que les problèmes de l’entreprise soient rendus publics, il rassurait les investisseurs sur la solidité de la plateforme. Dans un vidéo posté sur la chaîne YouTube de Celsius le 10 juin, Bolger a pris une note confiante, louant l’expérience des dirigeants de l’entreprise et son approche de la gestion des risques. La déroute des marchés de la cryptographie au cours des derniers mois n’a rien d’extraordinaire, a-t-il déclaré.

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Ceci est en fait tout à fait normal pour ces marchés et se produit de temps en temps. Ils appellent ça un hiver crypto

Rod Bolger, Celsius

« C’est en fait tout à fait normal pour ces marchés et cela arrive de temps en temps. Ils appellent cela un hiver crypto », a déclaré Bolger. «Je vis au Canada en ce moment. Le Canada peut être froid, tout comme ces marchés de la cryptographie. Mais nous savons comment affronter la tempête et traverser cela, et nous nous sommes construits de manière à pouvoir résister à l’épreuve du temps.

Deux jours plus tard, la société a annoncé qu’elle suspendait les retraits et les transferts de fonds des clients, invoquant des conditions de marché extrêmes. Les clients, qui ne savaient peut-être pas que Celsius les considérait comme des créanciers non garantis, ont soudainement perdu tout accès. La société est devenue un symbole des dangers potentiels pour les investisseurs ordinaires participant au secteur émergent.

« Nous prenons cette mesure aujourd’hui pour mettre Celsius dans une meilleure position pour honorer, au fil du temps, ses obligations de retrait », a déclaré la société dans un communiqué du 12 juin sur son site Internet. Ni Bolger ni Celsius n’ont répondu à La logiqueles demandes d’entretien de.

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Celsius a depuis fait appel à des avocats et à des conseillers pour se préparer à une éventuelle faillite, selon Le journal de Wall Street.

Les principaux investisseurs, dont la Caisse et le groupe WestCap, une société de capital de croissance basée à San Francisco, n’ont pas l’intention de fournir à l’entreprise plus de capital, Le journal signalé. Un porte-parole de la Caisse a refusé de commenter La logique.

Pourtant, l’expérience de Bolger à la tête de l’une des plus grandes banques du Canada pourrait donner aux clients de Celsius l’espoir qu’il restera des actifs pour les rembourser, a déclaré Matthew Burgoyne, avocat chez Osler, Hoskin et Harcourt qui co-dirige la pratique des actifs numériques de l’entreprise. .

« Il est possible que Celsius, avec un directeur financier qui a travaillé dans une banque canadienne, soit dans une meilleure situation financière au début de l’insolvabilité, par rapport à une autre entreprise avec un directeur financier moins expérimenté », a déclaré Burgoyne.

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