L’Amérique connaît le plus grand pic d’inflation en 40 ans, ce qui accroît la pression sur la Fed

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Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté en mars de la manière la plus élevée depuis la fin de 1981, preuve d’un coût de la vie douloureusement élevé et renforçant la pression sur la Réserve fédérale pour qu’elle relève encore plus agressivement les taux d’intérêt.

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L’indice des prix à la consommation a augmenté de 8,5% par rapport à l’année précédente après un gain annuel de 7,9% en février, ont révélé mardi les données du Département du travail. La jauge d’inflation largement suivie a augmenté de 1,2% par rapport au mois précédent, la plus forte hausse depuis 2005.

Les coûts de l’essence ont été à l’origine de la moitié de l’augmentation mensuelle, tandis que les aliments ont également contribué de manière importante, car les Américains ont payé plus pour les légumes, la viande et les produits laitiers.

En excluant les composants volatils des aliments et de l’énergie, les prix dits de base ont augmenté de 0,3 % par rapport au mois précédent et de 6,5 % par rapport à il y a un an, en grande partie en raison de la plus forte baisse des prix des véhicules d’occasion depuis 1969 et d’une décélération de la croissance des prix. catégories de marchandises.

Les bons du Trésor ont augmenté et le dollar a effacé une avancée antérieure pour s’affaiblir après que les données ont montré que l’inflation de base avait augmenté moins que prévu. L’indice S&P 500 a ouvert en hausse.

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Les prix des voitures d’occasion, qui avaient été le moteur de la hausse de l’inflation des biens pendant des mois, ont baissé de 3,8 % en mars, la deuxième baisse mensuelle consécutive. Les prix des voitures neuves, quant à eux, ont légèrement augmenté.

Les chiffres sont « un répit bienvenu par rapport aux augmentations soutenues du noyau dur ces derniers temps, et les coûts du carburant semblent s’atténuer en réponse au récent recul des prix du pétrole », a déclaré Sal Guatieri, économiste principal chez BMO Capital Markets, dans une note.

« Cependant, la nourriture, le loyer et quelques autres éléments semblent rester gênants et agir pour ralentir le recul attendu de l’inflation au cours de l’année à venir. »

Prix ​​de pointe

La lecture de l’IPC de mars représente ce que de nombreux économistes s’attendent à être le pic de la période inflationniste actuelle, capturant l’impact de la flambée des prix des aliments et de l’énergie après l’invasion de l’Ukraine par la Russie.

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Alors que la Fed a ouvert la porte à une augmentation d’un demi-point de pourcentage des taux d’intérêt, l’inflation ne devrait pas reculer de si tôt à l’objectif de 2% de la banque centrale – surtout compte tenu de la guerre, des blocages de COVID-19 en Chine et d’une demande accrue pour des services comme les voyages.

Le président Joe Biden a été critiqué pour ne pas avoir maîtrisé les prix alors que les Américains paient pour le carburant et l’épicerie. L’inflation plus largement compliquera les efforts des démocrates pour maintenir leurs marges étroites au Congrès lors des élections de mi-mandat plus tard cette année.

Dans le même temps, les risques que l’inflation ne fasse basculer l’économie dans la récession augmentent. Un chœur croissant d’économistes prédit que l’activité se contractera soit parce que les dépenses de consommation baissent en réponse à la hausse des prix, soit parce que la Fed corrigera excessivement ses efforts pour rattraper son retard. Cependant, la majorité s’attend toujours à ce que l’économie se développe.

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Biens et services

Le rapport a montré que l’inflation des biens est restée élevée, tandis que les services ont continué de progresser. D’une année à l’autre, l’inflation des biens excluant les aliments, l’énergie et les véhicules d’occasion a augmenté de 8,1 % en mars, la plus élevée depuis 1981. Les prix des aliments ont augmenté de 1 % par rapport à février.

Les prix de l’ameublement et des fournitures pour la maison ont augmenté de 1 % par rapport à février, après des gains démesurés au cours des derniers mois. L’indice de l’ameublement et des opérations a bondi de 10,1 % par rapport à l’année précédente, le plus élevé depuis 1975.

Les coûts des services ont augmenté de 5,1 % par rapport à il y a un an, la plus forte progression depuis 1991. Les tarifs aériens ont augmenté de 10,7 % en mars, un record par rapport au mois précédent. Les coûts du logement, qui comprennent les loyers et les séjours à l’hôtel, ont augmenté de 0,5 % pour un deuxième mois.

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La guerre en Ukraine, qui a commencé fin février, a entraîné une flambée des prix de l’énergie, craignant que la coupure du pétrole et du gaz russes n’étire l’approvisionnement déjà tendu. Le rapport de l’IPC a montré que les prix de l’énergie ont augmenté de 11% en mars par rapport au mois précédent, le plus depuis 2005, tandis que les prix de l’essence ont bondi de 18,3%, le gain le plus important depuis 2009.

Cela dit, les prix du gaz ont commencé à baisser ces dernières semaines, en partie à cause de la baisse de la demande en Chine, où plusieurs grandes villes sont soumises à des mesures de confinement strictes liées au COVID. Si elle se maintient, la baisse suggère que les prix de l’énergie auront moins d’impact sur l’inflation en avril.

Même ainsi, l’inflation devrait rester proche de 6% d’ici la fin de l’année, ce qui maintiendra la pression sur le président de la Fed Jerome Powell et ses collègues. La banque centrale devrait relever les taux d’intérêt d’un demi-point lors de sa prochaine réunion politique en mai – et éventuellement lors d’une ou plusieurs réunions par la suite – tout en poursuivant ses plans de réduction de son bilan.

Les Américains sont également en difficulté parce que les salaires ne suivent pas l’inflation, même si les employeurs augmentent les salaires pour attirer et retenir les travailleurs. Le salaire horaire moyen corrigé de l’inflation a chuté de 2,7% en mars par rapport à l’année précédente, la 12e baisse consécutive, selon des données distinctes publiées mardi.

Bloomberg.com