L’agent de conformité qui a braqué les banques : cinq histoires vraies des tranchées de l’industrie de l’investissement

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Un éditeur m’a déjà approché il y a plusieurs années pour écrire un livre sur les investissements. Je n’avais pas tellement envie de le faire, car j’ai quatre enfants, donc je n’ai pas le temps, et il existe déjà tellement de bons livres d’investissement.

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Mais si l’éditeur avait voulu histoires sur mon temps dans le secteur de l’investissement, plutôt qu’un livre de style manuel « Comment investir », maintenant ce serait une chose complètement différente – des histoires que je peux faire.

Voici cinq histoires intéressantes – toutes vraies – que j’ai rencontrées ou auxquelles j’ai participé au cours de ma carrière d’investisseur de plus de 30 ans.

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La mallette pleine d’argent

L’un de mes premiers concerts dans le monde de l’investissement a été de travailler chez un courtier à escompte. Difficile à croire, mais les commissions de négociation étaient autrefois réglementées. Vous pourriez payer 200 $ pour acheter quelques centaines d’actions de premier ordre. Mais la déréglementation a changé tout cela et les maisons de courtage à escompte ont fait leur apparition partout.

Étant donné que mon entreprise était nouvelle, les employés étaient chargés de tout faire, du trading au service client en passant par la comptabilité – vous l’appelez. Un jour, à la fin des années 80, je travaillais dans le service client, j’ouvrais de nouveaux comptes. Un nouveau client est venu pour créer un compte. Des trucs assez classiques. Mais quand je lui ai demandé comment il voulait financer le nouveau compte, il a ouvert sa mallette et a sorti 40 000 $ en espèces. J’ai dû lui expliquer que notre entreprise n’acceptait pas les espèces. Il est parti, déçu, mais est revenu quelques jours plus tard avec un chèque. Ensuite, une fois le chèque encaissé, il a effectué une opération, plaçant le montant total dans les options d’achat de Falconbridge Ltd.

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Même dans les folles années 80, cela semblait suspect, alors, bien sûr, nous avons signalé le commerce aux régulateurs. Effectivement, Falconbridge a reçu une offre d’achat environ deux semaines plus tard, et le compte du client a grimpé en flèche. Le client a retiré ses bénéfices géants, et je n’ai plus jamais entendu parler de lui ou des régulateurs.

Peter, ton fonds a trop augmenté

Une fois, en tant que gestionnaire de fonds, j’ai eu une très bonne année. Tous mes choix d’actions semblaient fonctionner, le secteur des petites capitalisations montait en flèche et j’étais clairement sur une lancée, comme les gestionnaires ont tendance à le faire de temps en temps.

Un jour, en octobre de cette grande année, mon patron m’a appelé pour une réunion. Je m’attendais à un gros bonus, une promotion ou, au pire, une belle tape dans le dos et bravo pour un travail bien fait. Mais ce que j’ai eu m’a terrassé : mon patron était ne pas content. Il a expliqué que si mon fonds pouvait augmenter autant, alors les investisseurs clients s’attendaient probablement à ce qu’il baisse beaucoup aussi, et il n’aimait pas la perception implicite de la volatilité.

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je lui ai expliqué ma travail consistait à faire gagner de l’argent aux investisseurs, et j’étais presque sûr de l’avoir très bien fait cette année-là. Mais il a expliqué le sien le travail consistait à donjon l’argent à l’entreprise. La volatilité des fonds communs de placement a nui à cet objectif. Abasourdi, je suis parti au début de l’année suivante.

Le responsable de la conformité qui a braqué des banques

Les agents de conformité, comme vous le savez probablement, sont les forces de police du secteur des investissements. Ils s’assurent que les courtiers respectent les règles et que les clients sont protégés. C’est un rôle très important et, bien sûr, est devenu de plus en plus important à mesure que la complexité des produits augmente et que les fraudes sous diverses formes, malheureusement, se poursuivent.

Cela permet d’expliquer pourquoi la rue était sous le choc lorsqu’une maison de courtage bien connue a annoncé en 2008 que son responsable de la conformité avait été arrêté (et plus tard condamné) pour avoir braqué des banques pendant son heure de déjeuner. Le voleur gagnait bien plus de 100 000 $ par an et recevait probablement aussi de belles primes. Ses 10 condamnations n’ont entraîné que 33 000 $ de produits de vol qualifié.

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Avant son arrestation, cependant, ses collègues courtiers ont imprimé une photo de surveillance de vol que la police avait envoyée et l’ont affichée sur la porte de son bureau, avec une plaisanterie disant: « Hé, Kevin, ce type vous ressemble un peu. » La blague n’était pas si drôle, après tout.

La maison de courtage qui a fait faillite pendant que le vendeur m’emmène dîner

Une partie du rôle d’un vendeur de courtage consiste à gagner et à dîner des clients. J’étais la victime de cette nuit de 2011 avec un courtier que je respectais et admirais, mais surtout en qui j’avais confiance, ce qui peut être un peu rare. Nous étions en train de savourer un bon dîner quand il a reçu un texto et est soudainement devenu blanc. Sa maison de courtage avait fait faillite pendant que nous étions sortis dîner.

Il s’est avéré que l’un des négociants en bourse de la société avait commis une erreur de négociation, puis avait tenté de s’en sortir. Tout professionnel de l’investissement sait que c’est une recette pour un désastre. Les erreurs peuvent s’aggraver et les commerçants malhonnêtes ont déjà démantelé des banques internationales géantes. Maintenant, ce n’était qu’une petite maison de courtage canadienne, mais c’était, comme le dirait Monty Python, « Pas plus ». Mon ami courtier était clairement contrarié et, ne sachant pas si sa carte de crédit professionnelle fonctionnerait, j’ai payé pour le dîner.

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Le millionnaire qui a réclamé 5 000 $ de plus

Au fur et à mesure que j’ai gravi les échelons dans le monde de l’investissement au fil des ans, j’ai reçu de plus en plus de responsabilités. Plusieurs fois, je faisais partie d’un petit groupe qui attribuait des primes au personnel. Ce n’était pas un rôle que j’aimais : il y avait tellement de facteurs, la plupart des bonus étaient complètement subjectifs, et vous ne pourriez jamais – jamais – rendre tout le monde heureux. Mais un événement m’a vraiment découragé.

Un an, après avoir partagé le pool de bonus entre tout le monde, ce qui a pris des heures et des heures, il nous restait 5 000 $. J’ai soutenu que cela devrait aller à une employée de l’administration en particulier qui travaillait dur, ne se plaignait jamais et avait toujours le sourire aux lèvres. Un bonus de 5 000 $ aurait été énorme pour elle et aurait clairement indiqué qu’elle était un atout précieux pour l’entreprise.

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Mais un autre membre du comité a fait valoir qu’il devrait l’obtenir, en examinant les accords qu’il avait conclus cette année-là et sa contribution à l’entreprise. Mais, en tant que déménageur et shaker, il a été extrêmement bien rémunéré. Nous avions déjà défini son propre bonus, et c’était énorme. Un supplément de 5 000 $ pour lui n’aurait même pas été remarqué, alors qu’il s’agissait d’un montant important pour l’autre employé. Je ne pouvais pas supporter la cupidité affichée dans cette salle à l’époque, et l’événement m’a donné un mauvais goût pour l’ensemble de l’industrie (le cadre a obtenu les 5 000 $).

Peter Hodson, CFA, est fondateur et responsable de la recherche chez 5i Research Inc., un réseau indépendant de recherche en investissement aidant les investisseurs autonomes à atteindre leurs objectifs d’investissement. Il est également gestionnaire de portefeuille associé pour le fonds i2i Long/Short US Equity. (5i Le personnel de recherche ne détient pas d’actions canadiennes. Le Fonds i2i Long/Short peut détenir des actions non canadiennes mentionnées.)

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