L’écosystème de la finance décentralisée (DeFi) a subi davantage de revers en août alors que l’activité économique en chaîne diminuait. Selon une analyse de la société de gestion d’investissement VanEck, le volume des échanges diminué à 52,8 milliards de dollars en août, soit 15,5 % de moins qu’en juillet.
Les résultats sont basés sur l’indice MarketVector Decentralized Finance Leaders Index (MVDFLE) de VanEck, qui suit les performances des jetons les plus importants et les plus liquides sur les protocoles DeFi, notamment Unisawp (UNI), Lido DAO (LDO), Maker (MKR), Aave (AAVE). ), THORchain (RUNE) et Courbe DAO (CRV).
L’indice DeFi a sous-performé Bitcoin (BTC) et Ether (ETH) en août, chutant de 21% sur le mois, note le rapport. Les résultats ont été exacerbés par la performance négative de 33,5 % des jetons UNI, les investisseurs ayant vendu les jetons pour capturer les gains de juillet.
Autre indicateur clé de l’écosystème, la valeur totale verrouillée (TVL) a diminué de 8 % en août, passant de 40,8 milliards de dollars à 37,5 milliards de dollars, surperformant légèrement la baisse de 10 % d’Ethereum au cours du mois.
Même si les jetons DeFi ont enregistré de mauvaises performances en août, l’écosystème a connu des évolutions positives tout au long du mois, affirme l’analyse. Ces développements incluent le rejet par Uniswap Labs d’un recours collectif et la croissance du stablecoin de Maker et Curve.
Se remettant d’un exploit majeur fin juillet, le stablecoin crvUSD de Curve Finance a connu une croissance significative en août, atteignant un nouveau sommet historique de 114 millions de dollars empruntés. CrvUSD est indexé sur le dollar américain et repose sur un modèle de position de dette garantie (CDP). Cela signifie que les utilisateurs déposent des garanties, telles que l’ETH, pour emprunter du crvUSD.
« La croissance de crvUSD lui a permis de devenir un contributeur important aux revenus de la plateforme, les frais de crvUSD dépassant les frais collectés sur tous les pools de liquidités hors réseau principal au cours de 3 des 4 dernières semaines », peut-on lire dans le rapport. Le jeton de gouvernance de Curve Finance n’a cependant pas montré de signes prometteurs de reprise depuis l’exploit, son prix ayant chuté de 24 % en août à 0,45 $.
Notes d’analyse de VanEck sur les performances du jeton CRV :
« En raison de la baisse des prix, les investisseurs qui ont acheté le CRV OTC à Michael Egorov le mois dernier ne sont désormais qu’à 12,5 % au-dessus de l’eau sur leur investissement, avec 5 mois restants avant de pouvoir vendre. Si le crvUSD peut continuer à croître au point de compenser » En raison de la baisse des revenus d’échange causée par la diminution du volume de DeFi, le prix du CRV pourrait connaître un certain soulagement. Pourtant, d’ici là, la baisse du volume de DeFi reste un obstacle solide à l’appréciation du CRV. «
Le fondateur de Curve Finance, Michael Egorov, disposait d’environ 100 millions de dollars de prêts garantis par 47 % de l’offre en circulation du jeton natif du protocole, CRV. Alors que le prix du CRV a chuté de près de 30 % à la suite du piratage, les craintes concernant la liquidation des prêts garantis d’Egorov ont suscité des craintes d’effet contagieux dans l’ensemble de l’écosystème DeFi. Pour réduire sa dette, Egorov a vendu 39,25 millions de jetons CRV à plusieurs investisseurs DeFi notables pendant la crise.
En outre, VanEck a souligné que les niveaux actuels des taux d’intérêt mondiaux, en particulier aux États-Unis, continuent de faire pression sur les pièces stables. La capitalisation boursière globale des pièces stables a chuté de 2 % en août pour atteindre 119,5 milliards de dollars. « Cela est principalement dû aux taux d’intérêt élevés de la finance traditionnelle, qui ont incité les investisseurs à abandonner leurs pièces stables et à se tourner vers des fonds du marché monétaire où ils peuvent recevoir un rendement sans risque d’environ 5 % », a écrit la société.
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