L’actionnaire majoritaire de Teck se dit ouvert à de futurs accords, mais pas à Glencore

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Le président émérite de Teck Resources Ltd., Norman Keevil, qui détient le vote clé pour les transactions de l’entreprise, a déclaré pour la première fois qu’il soutiendrait la vente de la société minière basée à Vancouver, mais seulement après qu’elle aura terminé son plan de scission de son commerce du charbon.

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Keevil, qui garde généralement un profil bas, a été contraint de sortir au grand jour ces dernières semaines au milieu d’un bras de fer sur l’avenir de l’entreprise qu’il a aidé à construire et contrôle efficacement le plus grand bloc d’actions de classe A.

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Le géant suisse des matières premières Glencore PLC a lancé une tentative de prise de contrôle plus tôt ce mois-ci, tentant les actionnaires avec une offre de 23,2 milliards de dollars américains, perturbant les efforts de la direction de Teck pour obtenir le soutien de sa proposition de scinder la société en opérations minières et charbonnières distinctes.

Keevil a réitéré son soutien à la scission en une entité qui s’appellerait Teck Metals et une deuxième société qui abriterait les actifs de charbon sidérurgique – et son opposition à l’approche de Glencore. Mais dans un clin d’œil apparent aux actionnaires de classe B rétifs, qui détiennent moins de votes réels, Keevil a déclaré qu’il était ouvert à un certain nombre de transactions futures.

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« Je soutiendrais une transaction – qu’il s’agisse d’un partenariat d’exploitation, d’une fusion, d’une acquisition ou d’une vente – avec le bon partenaire, aux bonnes conditions pour Teck Metals après séparation», a déclaré Keevil dans un communiqué le 16 avril. « La proposition de Glencore est la mauvaise, ainsi qu’au mauvais moment », a-t-il ajouté. « Je suis entièrement d’accord avec le conseil d’administration de Teck sur le fait qu’il n’y a pas d’accord à conclure avant la séparation avec Glencore ou toute autre partie. »

La direction de Teck est convaincue que Teck Metals, qui produira les métaux nécessaires à la transition énergétique loin des combustibles fossiles, stimulera les perspectives à long terme de l’entreprise et offrira une opportunité supérieure à ses actionnaires.

Glencore, cependant, cherche à récupérer le mineur canadien avant que la société ne se divise. Il a des plans similaires pour diviser la société combinée en une qui serait le troisième plus grand producteur de cuivre au monde et une autre qui produit du charbon thermique, du charbon sidérurgique et d’autres combustibles fossiles.

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La société suisse affirme que son offre est meilleure car elle créerait de plus grandes entreprises et parce que les entreprises seraient immédiatement indépendantes – une considération importante pour les investisseurs qui veulent une rupture nette avec les risques liés aux combustibles fossiles. Le plan de Teck n’offre pas cela parce que la compagnie charbonnière financerait temporairement Teck Metals.

Le directeur général de Teck, Jonathan Price, a déclaré qu’exposer les actionnaires de la société aux actifs de charbon et de pétrole thermiques de Glencore « contaminerait » la valeur de Teck. Il les a exhortés à plusieurs reprises à voter pour la séparation le 26 avril, lorsque les actionnaires auront l’occasion de décider de l’avenir de l’entreprise.

Keevil a exhorté les actionnaires à soutenir Price, laissant entendre qu’il pourrait y avoir d’autres accords dans l’avenir de Teck.

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« De nombreuses parties de l’industrie minière ont les yeux rivés sur Teck et seraient intéressées à s’associer ou à investir dans Teck Metals après la séparation de ses activités de métaux de base et de charbon sidérurgique », a déclaré Keevil.

Un certain nombre de sociétés minières, dont Vale SA, Anglo American PLC et Freeport-McMoRan Inc. sont explorer des ententes avec Teck Metalsa rapporté le Globe and Mail le 16 avril, citant deux sources anonymes.

Le 13 avril, une importante société de conseil, Institutional Shareholder Services (ISS), a exhorté les actionnaires à rejeter la décision de séparation de Teck. En réponse, Price a déclaré qu’ISS avait « fondamentalement mal compris » la valeur que la séparation de Teck peut apporter. « Cela est dû à un manque d’appréciation de la manière dont la valeur peut être créée », a-t-il déclaré.

Glencore a jusqu’à présent fait deux offres pour Teck depuis début avril, toutes deux rejetées catégoriquement par le conseil d’administration de la société basée à Vancouver. Les tentatives de rachat sont intervenues peu de temps après que le mineur canadien a produit son premier concentré de cuivre à partir de son projet Quebrada Blanca 2 (QB2) au Chili, un projet qui devrait doubler la production de cuivre de la société dans un proche avenir.

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