La TSX plonge alors que la vente d’actions tourne mal

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Une vente massive dans les coins les plus risqués du marché s’est approfondie alors que le plan du Royaume-Uni pour relancer l’économie a alimenté les inquiétudes concernant une inflation accrue qui pourrait conduire à un resserrement de la politique monétaire, augmentant les chances d’une récession.

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C’était une mer de rouge pour les bureaux de négociation d’actions du monde entier, la déroute du S&P 500 poussant la jauge à une distance frappante de son creux de juin – qui se situe à moins de 1% en dessous des niveaux actuels. L’absence de capitulation à part entière peut être un signe que le carnage n’est pas encore terminé. De grandes entreprises comme Goldman Sachs Group Inc. réduisent leurs objectifs en matière d’actions, avertissant qu’un changement spectaculaire à la hausse des perspectives de taux pèsera sur les valorisations.

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Le principal indice boursier du Canada a plongé vendredi, avec des pertes menées par les actions énergétiques. Peu après 10 h HE, l’indice composé S&P/TSX de la Bourse de Toronto a perdu 512 points à 18 490.

Le S&P 500 était en baisse de 60,56 points, le Dow 382,47 et le Nasdaq en baisse de 207 points.

Alors que le sentiment d’aversion au risque s’est installé, les bons du Trésor ont inversé une chute qui avait auparavant envoyé les rendements à 10 ans au-dessus de 3,8%. Le dollar a atteint un nouveau record, balayant les autres devises. L’euro a glissé à son plus bas depuis 2002, tandis que la livre a touché son plus bas en 37 ans. Les traders se concentrent sur l’écart croissant entre les taux d’intérêt aux États-Unis et ailleurs.

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« Il semble que les commerçants et les investisseurs vont jeter l’éponge cette semaine dans ce qui ressemble à un événement de type » le ciel tombe «  », a déclaré Kenny Polcari, stratège en chef chez SlateStone Wealth. « Une fois que tout le monde arrête de dire qu’il » pense qu’une récession arrive « et accepte le fait qu’elle est déjà là, alors la psyché changera. »

La force du billet vert a été implacable et exercera un « frein significatif » sur les bénéfices des entreprises, agissant comme un vent contraire clé pour les actions, a déclaré David Rosenberg, fondateur de son cabinet de recherche éponyme.

Les investisseurs affluent vers les liquidités et évitent presque toutes les autres classes d’actifs alors qu’ils deviennent les plus pessimistes depuis la crise financière mondiale, selon Bank of America Corp. Le sentiment des investisseurs est « incontestablement » le pire depuis la crise de 2008, avec des pertes en les obligations d’État étant les plus élevées depuis 1920, les stratèges dirigés par Michael Hartnett ont écrit dans une note.

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Un sentiment sombre est souvent considéré comme un indicateur contraire pour le marché boursier américain, sous la conviction qu’un pessimisme extrême peut signaler des temps meilleurs à venir. Mais l’histoire suggère que les pertes d’actions pourraient s’accélérer encore plus avant la fin du marché baissier actuel, selon Ned Davis Research.

Le sondage sur le sentiment de la foule de la société est dans une zone de pessimisme extrême depuis le 11 avril, soit 112 jours de bourse consécutifs qui marquent la troisième plus longue séquence de morosité depuis le début des données en 1995. Au cours des quelques mois qui ont suivi ces périodes de sentiment pessimiste extrême, les gains sur actions ont été éphémères, avec des rendements médians négatifs trois et six mois après le cap des 100 jours.

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Dans une autre menace pour les actions, différentes itérations du soi-disant modèle de la Fed, qui compare les rendements des obligations aux rendements des bénéfices des actions, montrent que les actions sont les moins attrayantes par rapport aux obligations de sociétés et aux bons du Trésor depuis 2009 et début 2010, respectivement. Ce signal attire l’attention des investisseurs, qui peuvent désormais se tourner vers d’autres marchés pour des rendements similaires ou meilleurs.

La chute du S&P 500 depuis les sommets d’août renforce le canal de tendance baissière en place depuis le sommet du marché haussier début janvier, selon Gina Martin Adams de Bloomberg Intelligence. « La répartition sous le support de 3 900 laisse peu de choses à saisir à l’indice pour tester les plus bas de juin », a-t-elle écrit dans une note.

Rapports supplémentaires de Thomson Reuters

Bloomberg.com