Lundi, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a annoncé de nouvelles règles sur la divulgation des risques climatiques pour les entreprises cotées sur les bourses américaines. Les règles visent à donner aux investisseurs une idée plus claire de la manière dont les entreprises gèrent les défis actuels et futurs posés par le changement climatique et par les tentatives de réduction des émissions de gaz à effet de serre. Les règles seront publiées dans le Federal Register pour commentaires publics sous peu. Une version finale est attendue plus tard cette année, et les poursuites devraient commencer par la suite.
Dans l’annonce, le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré que les nouvelles règles adhèrent à la mission de l’organisation. « Notre marché de base depuis les années 1930 est que les investisseurs décident des risques à prendre », a-t-il déclaré, « tant que les entreprises publiques fournissent une divulgation complète et équitable et sont véridiques dans ces divulgations ». En règle générale, la divulgation des risques se produit dans les documents officiels requis que les entreprises déposent auprès de la SEC, comme les états financiers trimestriels.
Certaines entreprises divulguent volontairement leurs risques, mais l’absence de normes leur laisse une marge de manœuvre importante sur ce qu’elles doivent révéler. Et de nombreuses autres entreprises choisissent de ne rien divulguer concernant le climat.
Les règles proposées comportent deux volets. L’un est axé sur les risques directs pour une entreprise posés par le changement climatique, tels que la montée des océans ou l’augmentation des conditions météorologiques extrêmes. Une entreprise serait tenue de divulguer les stratégies de gestion de ces risques, les coûts qu’elles imposent à l’entreprise et « comment les risques liés au climat identifiés ont affecté ou sont susceptibles d’affecter la stratégie, le modèle commercial et les perspectives du déclarant ».
Les divulgations devraient également inclure des informations sur les émissions de gaz à effet de serre d’une entreprise, qui ont le potentiel de modifier ses finances alors que les pays commencent à mettre un prix sur le carbone rejeté dans l’atmosphère. La SEC demanderait aux entreprises de divulguer les émissions qui se produisent directement en raison de leurs activités, y compris celles associées à leur approvisionnement en électricité. Chaque entreprise devrait également divulguer les émissions associées à sa chaîne d’approvisionnement et aux « activités en aval de sa chaîne de valeur ». Cela comprendrait les émissions liées à des choses comme l’expédition de produits aux clients.
Les règles seraient progressivement mises en place au cours des quatre prochaines années, et les petites entreprises seraient exemptées de certaines des divulgations les plus compliquées.
Le schéma général des règles semble sensé. Rares sont ceux qui prétendent que notre réchauffement climatique ne présente aucun risque, et certains pays ont déjà fixé des prix sur les émissions de gaz à effet de serre qui constituent une menace plus importante pour certaines industries que d’autres. Mais dans le système actuel, les investisseurs peuvent être laissés dans l’ignorance de ces risques ou avoir du mal à comprendre les différentes méthodes de comptabilisation de ces risques.
Néanmoins, il y aura probablement des contestations judiciaires si les règles sont promulguées. Un rapport de Reuters cite des opposants qui soutiennent que les règles ne relèvent pas du champ d’application de la SEC ou qu’il existe des moyens meilleurs et moins intrusifs de décrire les risques climatiques.