Le duel juridique entre la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et Kraken, l’un des principaux échanges de crypto-monnaie, ressemble à une nouvelle tentative malavisée de la SEC d’exercer un contrôle sur une industrie qui remet fondamentalement en question un manuel réglementaire obsolète. Le procès de l’agence, déposé en novembre, accuse Kraken d’opérer comme une bourse de valeurs non enregistrée.
Le procès n’est pas seulement une répétition des échecs passés de la SEC. C’est également un exemple flagrant de dépassement réglementaire qui ne parvient pas à saisir l’essence de la crypto-monnaie. Cela reflète les actions de l’agence contre Coinbase, qui marquent un modèle de réglementation agressive à la fois inefficace et contre-productive. Dans son affaire contre Coinbase, les allégations de la SEC impliquaient également le fonctionnement d’une bourse de valeurs non enregistrée. Cette approche méconnaît fondamentalement la nature des échanges de cryptomonnaies.
Le procès n’est pas seulement une répétition des échecs passés de la SEC. C’est également un exemple flagrant de dépassement réglementaire qui ne parvient pas à saisir l’essence de la crypto-monnaie. Cela reflète les actions de l’agence contre Coinbase, qui marquent un modèle de réglementation agressive à la fois inefficace et contre-productive. Dans son affaire contre Coinbase, les allégations de la SEC impliquaient également le fonctionnement d’une bourse de valeurs non enregistrée. Cette approche méconnaît fondamentalement la nature des échanges de cryptomonnaies.
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Contrairement aux bourses de valeurs traditionnelles, les plateformes comme Kraken offrent une gamme diversifiée d’actifs numériques qui ne s’intègrent pas parfaitement dans le cadre des valeurs mobilières. Cette classification erronée par la SEC révèle un manque de compréhension des caractéristiques uniques des crypto-monnaies, qui fonctionnent comme des actifs décentralisés, souvent dotés de caractéristiques utilitaires ou semblables à celles d’une monnaie plutôt que de titres conventionnels.
L’un des problèmes les plus frappants est l’absence de neutralité technologique – le principe selon lequel les cadres réglementaires devraient s’appliquer de manière égale à toutes les formes de technologie, sans favoriser ni pénaliser aucune en particulier. En forçant les crypto-monnaies à entrer dans le moule traditionnel des valeurs mobilières, la SEC non seulement applique mal les lois, mais montre également un parti pris évident à l’encontre des actifs numériques. Ce manque de neutralité non seulement entrave l’innovation, mais cible également injustement les plateformes qui s’efforcent de fonctionner dans le paysage réglementaire.
La position agressive de la SEC risque de détourner les entreprises des États-Unis vers des juridictions plus favorables à la cryptographie. Ce phénomène, connu sous le nom d’arbitrage réglementaire, pourrait faire perdre aux États-Unis leur position de leader en matière d’innovation technologique. L’industrie de la cryptographie est mondiale et une réglementation excessive dans un pays pousse simplement les entreprises à délocaliser, emportant avec elles leurs avantages économiques et leurs innovations.
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Le procès Kraken est sur le point de devenir un autre exemple de l’échec de la SEC à réglementer avec succès le secteur de la cryptographie, à l’instar du résultat de ses actions contre Coinbase. Ce cycle répétitif de réglementation agressive et mal informée est non seulement inutile, mais également préjudiciable à la crédibilité de la SEC. Cela envoie le message que l’organisme de réglementation est plus intéressé à faire preuve de force réglementaire qu’à comprendre et à s’adapter aux nouveaux paradigmes technologiques.
L’affaire n’est pas seulement une bataille juridique isolée. Cela témoigne d’un problème plus large dans l’approche du cadre réglementaire américain à l’égard des crypto-monnaies. La SEC doit aller au-delà de ses tactiques actuelles et dépassées et s’engager avec l’industrie de la cryptographie de manière plus éclairée et constructive. La réglementation est nécessaire, mais elle doit être raisonnable, bien informée et conçue pour favoriser l’innovation, et non pour l’étouffer.
Il semble que la SEC soit sur le point de connaître une nouvelle défaite retentissante, qui rappellera une fois de plus la nécessité d’une nouvelle approche de la part des régulateurs.
Daniele Servadei est le fondateur et PDG de Sellix, âgé de 20 ans, une plateforme de commerce électronique italienne qui a traité plus de 75 millions de dollars de transactions pour plus de 2,3 millions de clients dans le monde. Il étudie à l’Université de Parme pour obtenir un diplôme en informatique.
Cet article est destiné à des fins d’information générale et n’est pas destiné à être et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique ou en investissement. Les points de vue, pensées et opinions exprimés ici appartiennent uniquement à l’auteur et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les points de vue et opinions de Cointelegraph.