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MOSCOU – Le ministère russe des Finances a vendu un volume record de dette publique en une seule journée mercredi, alors que Moscou intensifie son activité d’emprunt alors que les conditions de marché restent relativement favorables.
Le ministère des Finances a levé un total de 823 milliards de roubles (13,7 milliards de dollars) lors d’enchères hebdomadaires régulières pour les obligations OFZ du gouvernement libellées en roubles, soit près du double du précédent record quotidien de 440 milliards.
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La Russie devrait afficher un déficit budgétaire de 2 % du PIB en 2023, car les retombées des sanctions occidentales et les coûts de ce que Moscou appelle son « opération militaire spéciale » en Ukraine devraient continuer de peser sur l’économie et saper les finances du gouvernement. .
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Moscou est généralement opposée à la gestion d’un déficit public avec le ministère des Finances connu pour favoriser une approche orthodoxe et équilibrée des dépenses du pays. Mais une combinaison de dépenses plus élevées et de recettes fiscales plus faibles a contraint la Russie à puiser dans son fonds souverain des jours de pluie et à puiser dans le marché intérieur pour obtenir des liquidités supplémentaires.
Le ministère des Finances a déclaré que ces placements records démontraient « la confiance des investisseurs dans la stabilité de l’économie russe et la confiance dans la politique macroéconomique menée par le gouvernement ».
Mais les analystes ont déclaré que le gouvernement essayait probablement de lever autant qu’il le pouvait tant que les conditions du marché le permettaient.
« Les choses pourraient s’aggraver sensiblement dans l’économie, le rouble est fort et, enfin, davantage de dépenses pourraient être nécessaires. Tout cela explique la volonté de tirer le maximum du marché ici et maintenant », a déclaré Dmitry Polevoy, directeur d’investissement chez Locko Invest.
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Igor Rapokhin, stratège principal chez SberCIB Investment Research, a déclaré: « Un placement aussi important permettra au ministère des Finances de minimiser l’utilisation des fonds du Fonds national de protection sociale cette année et de créer une marge de sécurité pour l’année prochaine. »
Une source au ministère des Finances a déclaré à Reuters qu’ils aimeraient commencer à financer dès que possible les besoins d’emprunt de l’année prochaine.
« Beaucoup ne savent pas ce qui va se passer ensuite – sera-ce mieux ou pire ? Pour le moment, le marché n’est pas du tout guidé par des mesures financières, mais par la géopolitique », a déclaré la personne, qui a demandé à parler sous couvert d’anonymat.
Le ministère des Finances vise à emprunter jusqu’à 3,5 billions de roubles en 2023.
La majorité des fonds levés mercredi – quelque 750 milliards de roubles – ont été levés grâce à la vente d’obligations à taux variable, surnommées « floaters », qui arriveront à échéance en 2033.
(1 $ = 60,09 roubles) (Reportage de Darya Korsunskaya ; Écriture de Jake Cordell ; Montage de Mark Trevelyan)