La Russie s’enfuit avec des avions loués d’une valeur de 10 milliards de dollars pour échapper aux sanctions de l’UE

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(Bloomberg) – Les propriétaires d’avions sont aux prises avec la perte de centaines d’avions Airbus SE et Boeing Co. que les transporteurs russes ont efficacement protégés de la saisie derrière une nouvelle incarnation du rideau de fer.

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La fenêtre étant presque fermée, les sociétés de leasing étrangères n’ont réussi à reprendre possession que d’environ deux douzaines des plus de 500 avions loués à des transporteurs russes, selon Dean Gerber, avocat général de Valkyrie BTO Aviation. Les avions dans les limbes ont une valeur marchande d’environ 10,3 milliards de dollars, estime la société d’analyse aéronautique Ishka.

Techniquement, les loueurs ont jusqu’au 28 mars pour récupérer les avions sous sanctions de l’Union européenne. Mais la société d’État Aeroflot PJSC et d’autres compagnies aériennes russes ont déjà rassemblé la grande majorité d’entre elles à l’intérieur du pays, hors de portée de leurs propriétaires. Le gouvernement a aidé l’effort en ordonnant aux transporteurs de cesser de voler à l’étranger et de renvoyer les avions en Russie d’ici mardi.

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« La principale crainte en ce moment est que ces avions disparaissent à jamais », a déclaré Steve Giordano, directeur général de Douvres, dans le Delaware, Nomadic Aviation Group, l’une des rares entreprises spécialisées dans les reprises d’avions.

Chasse désespérée

Le choc de la tournure rapide des événements s’est répercuté sur les quelque 2 000 participants réunis lors de la convention annuelle ISTAT Americas à San Diego, où Gerber de Valkyrie BTO a pris la parole lundi. Là, l’exaltation suscitée par la vague omicron de coronavirus qui s’estompe – le fléau de l’aviation au cours des deux dernières années – a cédé la place aux discussions sur la flambée des prix du pétrole et les scénarios apocalyptiques pour les jets bloqués.

Plus nous parlons avec les assureurs et d’autres personnes lors de cette conférence, plus il devient clair que ces avions ne reviendront pas

Georges Dimitroff

« Plus nous parlons avec les assureurs et d’autres personnes lors de cette conférence, plus il devient clair que ces avions ne reviendront pas », a déclaré George Dimitroff, responsable des évaluations pour le consultant Ascend by Cirium.

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La réponse du gouvernement russe aux restrictions économiques a stupéfié l’industrie du leasing en bafouant les traités internationaux vieux de plusieurs décennies qui avaient contribué à stimuler l’essor des voyages dans le monde. Les conventions garantissant aux loueurs le droit de traverser les frontières pour réclamer des avions aux clients défaillants ont contribué à attirer un flot d’argent alors que d’autres investisseurs en sont venus à considérer les avions comme un investissement sûr.

Dans des télex au cours du week-end, les autorités russes ont exhorté les compagnies aériennes du pays à restreindre les vols sur les routes intérieures et la Biélorussie amie pour empêcher que leurs avions ne soient saisis par des équipages de reprise de possession en attente, a déclaré Emily Wicker, associée du cabinet d’avocats Clifford Chance, à la conférence des bailleurs. Le gouvernement russe a également conseillé aux opérateurs de réenregistrer les aéronefs appartenant à des étrangers en Russie à partir de leur base traditionnelle des Bermudes, une autre décision qui pourrait contrecarrer les efforts visant à révoquer la certification d’un aéronef – ou à suivre sa maintenance et son entretien.

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Prochaines étapes

Les bailleurs pèsent maintenant leurs prochaines étapes. Bien qu’il soit possible que la guerre se termine rapidement ou que les compagnies aériennes russes coopèrent aux efforts de reprise de possession, elles ont engagé des avocats pour analyser les polices d’assurance et de réassurance alors qu’elles se préparent à de longs et coûteux combats et tentent de récupérer leurs pertes. Ils se penchent également sur des financements complexes pour éviter de se heurter aux restrictions commerciales.

Ceux qui ont su réagir rapidement ont pu sauver une poignée d’avions dont les certificats d’assurance et de navigabilité sont retirés un à un.

Aircastle Ltd., un loueur basé à Stamford, dans le Connecticut, a utilisé la confusion sur le statut d’assurance de l’un de ses jets pour en prendre possession lors d’une escale à Mexico.

« Ce sont de très petites victoires », a déclaré Christopher Beers, directeur juridique d’Aircastle, à San Diego. « Les portes se ferment. »

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S’éclipser

Dans un autre cas rapporté par The Air Current, un Airbus A321neo en route vers le Caire a vu son certificat de navigabilité révoqué par les autorités des Bermudes en plein vol après avoir perdu son assurance. Son propriétaire, le bailleur SMBC Aviation Capital, a tenté de reprendre possession de l’avion après son atterrissage, mais il a pu retourner à Moscou, a indiqué le journal.

AerCap Holdings NV, basée à Dublin, a le plus grand nombre d’avions loués à la Russie avec 152, avec une valeur de marché approchant les 2,5 milliards de dollars, selon le cabinet de conseil en aviation IBA. Carlyle Aviation est parmi d’autres avec une exposition, a déclaré IBA.

Les actions d’Aercap ont perdu environ un quart de leur valeur depuis que l’UE a interdit aux entreprises de fournir à la Russie des avions, des pièces ou des services en réponse à l’invasion de l’Ukraine. Kroll Bond Ratings a déclaré qu’il pourrait rétrograder neuf titrisations adossées à des actifs aéronautiques exposées à des avions en Russie et en Ukraine.

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La crise a braqué les projecteurs sur le petit personnel qui dirige l’Autorité de l’aviation civile des Bermudes. La petite île surveille près de 800 avions, dont quelque 777 russes, selon le rapport annuel 2020 de l’agence.

Les actions récentes de la Russie soulèvent des questions sur un autre élément essentiel de l’aviation : des dossiers documentant chaque détail de l’entretien d’un avion, des visites de maintenance à la durée de vie restante des pièces clés. Sans ces documents, la valeur d’un jet diminue rapidement, a déclaré Chris Sponenberg, vice-président de Wilmington Trust.

« Vous ne pouvez pas prouver qu’on lui a fait quoi que ce soit, vous ne pouvez pas prouver qu’il est sûr », a-t-il déclaré. « Les autorités des aéronefs civils peuvent ne pas s’enregistrer si elles sont en état de navigabilité. »

Ce n’est là qu’un des effets secondaires des sanctions, dont le plein impact pourrait prendre des années à se faire sentir.

« Ce sont des problèmes vraiment, vraiment compliqués auxquels nous sommes confrontés sans feuille de route », a déclaré Gerber, de Valkyrie BTO.

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