Les actions de Paytm ont encore chuté de 20 % vendredi avant d’atteindre le circuit inférieur qui arrête temporairement les échanges alors que la société indienne de services financiers se remet de la répression de la banque centrale.
Paytm est tombé à 487 roupies indiennes, soit 5,88 dollars, quelques minutes après l’ouverture du marché, le plus bas qu’il ait atteint en 55 semaines. Les actions Paytm ont également chuté de 20 % jeudi. Paytm, qui a actuellement une capitalisation boursière de 3,73 milliards de dollars, a perdu 2,1 milliards de dollars de capitalisation boursière en deux jours.
La Reserve Bank of India (RBI) a élargi cette semaine ses restrictions sur la Payments Bank de Paytm, qui traite les transactions pour le géant des services financiers Paytm, lui interdisant d’offrir de nombreux services bancaires, y compris l’acceptation de nouveaux dépôts et de transactions de crédit dans l’ensemble de ses services. En réponse, Paytm a déclaré qu’il mettrait fin à ses activités avec sa filiale et rechercherait un partenariat avec d’autres banques.
Même si Paytm insiste sur le fait que l’orientation de la RBI effacera, au pire, 60 millions de dollars de son EBITDA annuel, le marché dans son ensemble interprète la situation différemment.
La direction de Paytm vise à compenser la perte au fil du temps et voit un impact gérable sur ses activités UPI, ont-elles déclaré lors d’un appel aux analystes jeudi après-midi. Même si l’économie devrait rester largement inchangée, les frais d’incitation de l’UPI pourraient être modérés, ont déclaré vendredi les analystes de Morgan Stanley.
« Paytm ne voit aucun impact sur les activités de distribution d’assurance et de courtage d’actions. Concernant la distribution des prêts, la direction s’attend à une modération des décaissements au cours des prochaines semaines et a indiqué qu’elle est en train de contacter les partenaires pour leur expliquer la situation actuelle. En outre, la banque dispose de certains prêts aux commerçants pour lesquels le règlement s’effectue sur des comptes bancaires PPBL (Paytm Payments Bank Limited). Elle a déclaré qu’elle était en train de passer à d’autres comptes bancaires des commerçants et ne s’attend pas à un impact significatif. », écrivent les analystes dans une note.
Avec une capitalisation boursière de 3,7 milliards de dollars, Paytm est valorisé à moins d’un tiers de son rival privé, PhonePe, soutenu par Walmart. PhonePe, qui a levé 850 millions de dollars l’année dernière pour une valorisation de 12 milliards de dollars, réalise moins de la moitié des revenus de Paytm. En outre, Paytm a levé plus de 5 milliards de dollars lors de cycles privés et d’introduction en bourse.
Les analystes de marché ont du mal à réviser leur objectif de cours pour l’action Paytm. Morgan Stanley, dans une note adressée vendredi à ses clients, a déclaré qu’elle réduisait son objectif de cours de Paytm à 555 roupies indiennes, contre 690 jeudi.
La banque centrale indienne n’en a peut-être pas encore fini avec ses sanctions sur Paytm. Il a discuté en interne de la révocation de la licence de banque de paiement de Paytm, a rapporté TechCrunch jeudi.