Êtes-vous fatigué de mauvaises nouvelles pour les startups ? Vous en avez assez des licenciements, des coupes budgétaires et des sermons de gens qui ont soudainement découvert l’évangile de l’efficacité ?
Eh bien, que diriez-vous de bonnes nouvelles? J’en ai quelques-unes pour vous : Les évaluations de logiciels ont fait un retour modeste cette année.
Lorsque nous parlons de startups, nous entendons généralement des entreprises parvenues axées sur la technologie. Bien sûr, il y a des startups de chaînes de restaurants et, je suppose, des startups de céramique et toutes sortes d’entreprises à croissance rapide. Mais les startups au capital S signifient de petites entreprises technologiques qui espèrent se développer rapidement, souvent alimentées par des dollars de capital-risque. Et cela signifie, en pratique, les éditeurs de logiciels.
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Donc, si les valorisations des logiciels se redressent cette année, nous pouvons en déduire que les startups, en général, voient une certaine pression de valorisation se dégager de leur dos. Étant donné que nous nous attendons à ce qu’une multitude de startups – à la fois en phase de démarrage et en phase avancée – aient besoin de lever des capitaux cette année, tout mouvement positif en termes de valorisation est plus que bienvenu ; cela pourrait ouvrir la voie à plus de capital pour de nombreuses entreprises à des prix moins misérables.
Assistons-nous à une amélioration massive de la valeur des revenus des logiciels ? Non. Mais compte tenu de la baisse des multiples de valorisation, même un gain de 1x est important. Explorons.
Haut, haut, bas, bas, haut
Il a fallu moins de temps pour dégonfler le pic des valorisations des startups que nous avons vu jusqu’à la fin de 2021 qu’il n’en a fallu pour le combler. À la mi-2022, il était clair que les entreprises technologiques en démarrage opéraient dans un environnement différent et que les prix antérieurs de leurs actions n’allaient plus s’effondrer.