Kevin Carmichael: Le dernier IPC n’empêchera pas la Banque du Canada de relever davantage ses taux, mais cela pourrait ouvrir la voie à une pause dans la nouvelle année
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L’indice des prix à la consommation, que la Banque du Canada utilise pour orienter sa politique des taux d’intérêt, a augmenté de 6,9 % en octobre par rapport à l’année précédente, ce qui correspond à la hausse d’une année à l’autre du mois précédent, Statistique Canada a déclaré le 16 novembre. Les prix des produits d’épicerie et les coûts du gaz naturel ont augmenté à un rythme plus lent, compensant la hausse des prix de l’essence. À première vue, les chiffres sont positifs, car de nombreux habitants de Bay Street avaient supposé que l’inflation s’était accélérée en octobre.
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Voici ce que vous devez savoir :
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Plateau de prix
Il semble que l’inflation canadienne ait atteint un sommet.
Les hausses annuelles de prix ont grimpé à 8,1 % en juin et ont ralenti depuis. C’est remarquable parce que certains des pays pairs du Canada luttent contre une inflation à deux chiffres. L’Office for National Statistics du Royaume-Uni a rapporté le 16 novembre que son indice des prix à la consommation a augmenté de 11,1 % en octobre par rapport à l’année précédente, contre 10,1 % en septembre.
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Au Canada, il est significatif qu’une hausse de 17,8 % du prix de l’essence à partir d’octobre 2021 – comparativement à une augmentation de 13,2 % en septembre – n’ait pas réussi à ramener l’inflation globale au-dessus de 7 %, car les prix du carburant ont été le facteur déterminant derrière l’envolée du coût de la vie au cours de l’année écoulée. Cela suggère que des taux d’intérêt plus élevés commencent à apaiser une économie que la banque centrale jugeait trop chaude pour son propre bien.
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Certes, le coût de près de 80 % de la 700 biens et services suivis par Statistique Canada a augmenté de plus de 3 % par rapport à l’année précédente en octobre, et les prix de plus de 60 % de ces articles ont augmenté de plus de 5 %, selon Charles St-Arnaud, économiste en chef chez Alberta Central. Mais ces pourcentages semblent également atteindre des sommets, ce qui suggère que les pressions inflationnistes qui ont commencé avec la flambée des prix des matières premières et les goulots d’étranglement de l’offre en 2021 ne se propagent plus.
Les changements d’un mois à l’autre se refroidissent également, suggérant que « les pressions inflationnistes perdent de leur élan et s’affaiblissent », a déclaré St-Arnaud dans un rapport à ses clients.
Accent alimentaire
Les prix des aliments ont augmenté de 10,1 % par rapport à l’année précédente, contre 10,3 % en septembre. Ce chiffre est encore trop élevé, étant donné que les augmentations de salaire d’une année à l’autre continuent de suivre l’inflation. Cependant, ce chiffre laisse espérer que les effets des mauvaises récoltes en 2021 et la perturbation de l’approvisionnement alimentaire causée par l’invasion de l’Ukraine par la Russie commencent à s’estomper. Le prix de la viande, des fruits frais et des légumes frais a augmenté à un rythme plus lent, a indiqué Statistique Canada.
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Pourtant, la nourriture a remplacé le carburant comme élément le plus politiquement sensible de l’histoire de l’inflation. Le prix des aliments achetés dans les magasins a augmenté de 11% en octobre par rapport au mois de l’année précédente, dépassant le chiffre global pour le 11e mois consécutif, a déclaré Statistique Canada.
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En bout de ligne
L’inflation est plus de trois fois plus rapide que la Cible de 2 % de la Banque du Canada, il est donc presque certain que la banque centrale augmentera à nouveau ses taux d’intérêt lors de la prochaine réunion de ses dirigeants début décembre. « Compte tenu de l’inflation élevée et des anticipations d’inflation, ainsi que des pressions continues de la demande dans l’économie, le Conseil des gouverneurs s’attend à ce que le taux d’intérêt directeur doive encore augmenter », a-t-il ajouté. la banque centrale a déclaré le mois dernier, lorsqu’il a augmenté le taux de référence d’un demi-point, à 3,75 %. Les derniers chiffres ne modifieront pas ce plan, mais ils pourraient permettre à la banque centrale de commencer à penser à suspendre les hausses de taux d’intérêt à un moment donné au début de 2023.
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