Jeudi, un juge fédéral a condamné l’ancien PDG de FTX, Sam Bankman-Fried, à 25 ans de prison après avoir été reconnu coupable de sept chefs d’accusation de fraude électronique et de blanchiment d’argent.
L’arnaque qu’il a lancée était assez simple : lui et ses partenaires ont créé une bourse, FTX, qui utilisait les dépôts des clients pour investir et échanger des crypto-monnaies. Certains de ces dépôts ont été secrètement acheminés vers son autre société, le fonds spéculatif Alameda Research, qu’il avait initialement créé pour arbitrer les différences entre les prix des cryptomonnaies dans différents pays. Selon le cas du gouvernement, qu’il a gagné, Alameda a utilisé cet argent pour diverses choses qu’il n’aurait pas dû, comme investir dans d’autres startups de cryptographie, acheter de très beaux biens immobiliers, soutenir des campagnes politiques et, le plus important aux fins de l’arnaque, soutenant le jeton cryptographique propriétaire de FTX, FTT.
Quelques fuites de documents et le travail intelligent des journalistes de Coindesk, combinés à un tweet opportun de Changpeng « CZ » Zhao, qui dirigeait l’échange cryptographique rival Binance, ont provoqué une ruée sur FTX. Le stratagème s’est dénoué en quelques jours, effaçant des milliards d’argent des clients (même si, apparemment, ils pourraient récupérer une bonne partie de cet argent). CZ lui-même ne dirige plus Binance, après avoir plaidé coupable de violations de blanchiment d’argent liées à des contrôles insuffisants.
La condamnation met fin à l’ère la plus récente de la cryptographie, caractérisée par des stratagèmes pour devenir riche rapidement – les investisseurs ont été attirés par des promesses de rendements incroyablement élevés sur tout, des images filigranées numériquement aux simples intérêts. paiements sur le jeton de la semaine – et enquêtes pour fraude et mises en accusation en cours.
Les optimistes de la crypto comme Chris Dixon d’Andreessen-Horowitz suggèrent que nous entrons maintenant dans une phase plus sobre de la crypto, où les développeurs de logiciels créeront enfin des applications utiles sur l’une des nombreuses blockchains qui ont émergé depuis la création de la blockchain d’origine – celle qui sous-tend le Bitcoin. proposé pour la première fois par le pseudonyme Satoshi Nakamoto et distribué à Halloween 2008.
Le problème avec ce point de vue est que les développeurs construisent depuis des années une grande variété d’applications sur Ethereum, Solana et d’autres blockchains de couche 1, et le seul objectif économiquement viable qu’elles ont servi est la spéculation. Oui, il est possible de créer une œuvre d’art authentifiée numériquement, mais la valeur de cette œuvre d’art ne réside pas dans le plaisir esthétique qu’elle procure, mais plutôt dans la possibilité que quelqu’un d’autre l’achète plus tard pour plus d’argent.
Presque tout ce qui est construit ou activé par les blockchains remplace quelque chose qui est déjà assez bien fait. Les contrats intelligents auto-exécutables remplacent – vous savez, les contrats réguliers. Ceux-ci ne sont pas parfaits, mais ne sont pas ridiculement inefficaces au point de paralyser l’économie. Les organisations autonomes décentralisées, ou DAO, où la prise de décision est partagée également entre tous les participants, remplacent d’autres schémas organisationnels décentralisés caractérisés par des heures de débat et peu de décisions concrètes, comme l’holacratie ou les réunions du conseil de surveillance de San Francisco. Blague à part, où est l’application qui tue le plus pour les blockchains ? Où est la success story fulgurante ?
Oubliez le succès fulgurant : il n’y a même pas eu une seule startup basée sur la blockchain avec suffisamment de liquidités ou de rentabilité pour entrer en bourse. Oui, il existe des sociétés minières de Bitcoin comme Riot. Oui, il existe des entreprises qui facilitent les échanges cryptographiques comme Coinbase et Block (anciennement Square). Mais aucune entreprise réelle n’a développé de valeur économique en faisant quelque chose de nouveau ou de mieux sur une blockchain.
Je suis ouvert à la persuasion : présentez-moi, génies de la blockchain, des startups créatrices de valeur incroyables ! – mais mon point de vue à l’heure actuelle est que la crypto reviendra à la fonction originale du Bitcoin comme alternative aux monnaies nationales pour stocker et échanger de la valeur. Sa volatilité n’a peut-être pas de sens pour les personnes vivant dans des économies relativement stables, mais dans les pays connaissant une inflation galopante, une gouvernance corrompue, des troubles civils ou une guerre, la méthode de conversion de la monnaie locale en ruine en bitcoin, en monnaie stable en une monnaie nationale stable comme le dollar américain le fera. restent un moyen raisonnable et recherché pour les personnes disposant de certains moyens de préserver ces moyens. Il est également utile pour envoyer des fonds sans avoir à payer des frais exorbitants pour les bureaux de change internationaux et, parfois, comme remplacement numérique des valises d’argent liquide pour toutes sortes d’activités économiques clandestines.
Pourquoi le bitcoin au lieu de l’une des pièces les plus récentes ? Parce que ces autres pièces sont presque universellement basées sur la foi, la confiance et la poussière de lutin ; la valeur principale qu’ils ont est celle qui leur est attribuée par les personnes qui les détiennent et les échangent. Vous pouvez faire valoir à un étudiant de deuxième année d’université que tout l’argent est ainsi, mec, mais en fait, le dollar américain est soutenu par la puissance économique et militaire massive des États-Unis : un contrôle réel sur les ressources réelles que les gens veulent et ont réellement besoin.
De la même manière, Bitcoin est soutenu par quelque chose de réel et de tangible : l’énergie. En raison de son modèle de preuve de travail, la seule façon de créer et de valider de nouveaux bitcoins est de consommer de l’énergie, qu’il s’agisse de brûler du gaz naturel ou de se connecter à une centrale nucléaire à proximité. L’énergie est le moteur de l’économie du monde réel, et à moins que Sam Altman ou quelqu’un d’autre ne réussisse à débloquer la fusion et à fournir une énergie vraiment « trop bon marché pour être mesurée », elle restera un véritable atout avec une réelle valeur pendant un certain temps. Si la demande de bitcoin devait se stabiliser, le prix devrait théoriquement suivre celui de l’électricité. En fait, cela ne me surprendrait pas du tout si Satoshi avait un lien avec l’industrie énergétique.