TechCrunch a noté une semaine il y a quelques années, les marchés privés semblaient fortement optimistes quant à la création future de valeur de démarrage, tandis que les marchés publics baissaient, réévaluant les valeurs de sortie possibles pour les entreprises en démarrage d’aujourd’hui. Il s’agissait, semblait-il, d’un écart croissant entre le niveau d’optimisme des marchés privés et publics.
Cette dissonance n’a fait qu’augmenter en volume dans les jours qui ont suivi. De nouvelles données du marché privé chinois, des prévisions plus précises de la banque centrale, des actions technologiques en baisse et des tours de financement effrénés rendent le cocktail de startups d’aujourd’hui encore plus déroutant que ce que nous avons vu il y a une semaine.
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En termes généraux, l’ère de l’argent bon marché touche à sa fin alors que les startups continuent de lever des sommes record, créant une possible collision entre l’enthousiasme du marché privé et un resserrement du marché boursier. Et l’écart ne fait que s’accentuer.
Parlons-en.
Qu’est-ce qui a changé ?
Ce matin, Goldman Sachs a mis à jour ses attentes concernant la rapidité avec laquelle la Réserve fédérale américaine resserrera sa politique monétaire. Trois hausses du taux directeur du financement à un jour étaient prévues cette année; ce chiffre est passé à quatre. Le géant financier s’attend également à ce que la Fed commence à réduire son bilan en juillet. Il s’agit d’une inversion totale de la politique actuelle qui a maintenu les taux à zéro et l’achat d’obligations en cours.
L’environnement macro va fortement changer cette année, ce qui signifie que nous clôturerons 2022 dans un état très différent de celui où nous l’avons commencé. Vous ne le savez peut-être pas, en regardant le marché aujourd’hui.
Quelques points de données pour la saveur concernant la collecte de fonds des startups :