La hausse des taux d’intérêt de la Banque du Canada en mars est une affaire conclue, selon les économistes

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BENGALURU – La Banque du Canada augmentera les taux d’intérêt de 25 points de base le 2 mars, plus tôt que prévu et avant la Réserve fédérale américaine, selon des économistes interrogés dans un sondage Reuters, qui a également montré que les taux seraient plus élevés d’année en année -fin qu’on ne le pensait auparavant.

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Il y a à peine un mois, les économistes avaient prédit que la Banque du Canada attendrait le deuxième trimestre pour relever ses taux. Mais une inflation toujours plus élevée, qui s’est accélérée pour atteindre un sommet de 30 ans en janvier, les a incités à revoir leurs attentes.

D’autres grandes banques centrales, dont la Fed et la Banque d’Angleterre, devraient également relever leurs taux en mars pour lutter contre l’inflation, qui atteint des sommets depuis plusieurs décennies, certains économistes appelant à une décision agressive de 50 points de base de la part de la Fed.

Le sondage, qui a été mené du 17 au 23 février, n’a révélé qu’une probabilité médiane de 20 % d’une hausse des taux de 50 points de base lors de la réunion de mars de la Banque du Canada, les 25 économistes prédisant une hausse de 25 points de base à 0,50 %.

« Je dirais qu’ils ne sont pas en retard sur la courbe parce que les attentes en matière d’inflation sont bien ancrées », a déclaré Andrew Kelvin, stratège en chef pour le Canada chez Valeurs Mobilières TD. « Je pense que c’est probablement la meilleure façon de cadrer cela. Mais il est impératif qu’ils augmentent les taux maintenant, car s’ils attendent plus longtemps, ils seront en retard ».

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Le sous-gouverneur de la BoC, Timothy Lane, a déclaré la semaine dernière qu’il existait un risque que l’inflation continue d’être plus persistante que prévu, ajoutant que la banque centrale serait agile et potentiellement « puissante » pour y faire face. Cela ouvrirait la voie à une éventuelle campagne agressive de hausses des taux d’intérêt.

Il est impératif qu’ils augmentent les taux maintenant car s’ils attendent plus longtemps, ils seront en retard sur la courbe

Andrew Kelvin

Les prévisions médianes du sondage ont montré que la Banque du Canada augmenterait son taux d’intérêt directeur de 50 points de base à 1,00% au prochain trimestre et terminerait l’année avec un taux de 1,25%, supérieur à une prévision de fin d’année de 1,00% en janvier. sondage, mais inférieur aux attentes actuelles des marchés financiers.

La prévision médiane a montré que la banque centrale augmenterait les taux d’intérêt de 50 points de base supplémentaires au deuxième trimestre, puis de 25 points de base supplémentaires au troisième trimestre, mais les économistes étaient divisés sur leurs points de vue.

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Pour le deuxième trimestre, 11 des 24 économistes ont prédit une hausse des taux de 25 points de base et les autres s’attendaient à ce que les taux augmentent d’au moins 50 points de base. Le même nombre a déclaré que les taux grimperaient à 1,00% au troisième trimestre, tandis que sept prévoyaient que les taux atteindraient 1,25% et six 1,50%.

Alors que la médiane du quatrième trimestre montrait des taux de 1,25 %, 11 des 24 répondants ont déclaré que les taux seraient d’au moins 1,50 %, dont un qui a dit 2,00 %.

Les 14 économistes qui ont répondu à une question supplémentaire ont déclaré que la banque commencerait à réduire la taille de son bilan cette année, avec une majorité en avril. Les autres ont été répartis entre mars et juin.

Contrairement à la Fed, la BoC – qui détient environ 42 % de la dette souveraine du Canada – n’a jamais tenté auparavant de réduire son bilan, un processus connu sous le nom de resserrement quantitatif (QT).

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« La Banque commencera QT en avril, peu de temps après sa première hausse de taux le mois précédent, et commencera à réduire son bilan en permettant aux obligations arrivant à échéance de rouler sans réinvestir les fonds », a déclaré Tony Stillo, directeur de l’économie canadienne à Oxford. Économie.

Près de 55 % des répondants, soit sept sur 13, qui ont répondu à une question distincte, ont déclaré que l’inflation ne tomberait pas sous la cible de 2 % de la Banque du Canada avant le second semestre de l’année prochaine ou plus tard. Six ont dit que ce serait au premier semestre 2023.

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Les répondants s’attendaient également à ce que ce soit un cycle de taux d’intérêt court, car ils ont fixé à la fois le taux terminal et leur taux neutre estimé à 2,00 %, selon les prévisions médianes des questions supplémentaires.

« Le cycle de resserrement se déroule rapidement, les marchés s’attendant à un nombre croissant et précoce de hausses de taux. Cependant, les déséquilibres des ménages et des entreprises demeurent élevés », a déclaré Dominique Lapointe, économiste à la Banque Laurentienne.

« Combiné à l’aversion au risque anticipée et à des conditions financières globales plus strictes, nous pensons que cela empêchera la Banque du Canada et les autres banques centrales d’augmenter autant que le marché le prévoit actuellement. »

© Thomson Reuters 2022