La guerre de Poutine en Ukraine fait reculer l’économie russe de quatre ans en un trimestre

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L’invasion de l’Ukraine par le président Vladimir Poutine a fait reculer l’économie russe de quatre ans au cours du premier trimestre complet après l’attaque, la mettant sur la bonne voie pour l’un des plus longs ralentissements jamais enregistrés, même s’il est moins brutal qu’on ne le craignait initialement.

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Dans un décompte sombre de la guerre pour la Russie, une économie qui prenait de la vitesse au début de 2022 a basculé dans une contraction au cours du deuxième trimestre. Les données attendues vendredi montreront que le produit intérieur brut a diminué pour la première fois en plus d’un an, chutant de 4,7% par an, selon les prévisions médianes de 12 analystes interrogés par Bloomberg.

Ce que dit Bloomberg Economics :

« L’économie va perdre quatre années de croissance et retrouver sa taille de 2018 au deuxième trimestre. Nous nous attendons à ce que la contraction ralentisse au quatrième trimestre avec une politique monétaire plus souple soutenant la demande. Pourtant, l’économie perdra encore 2% en 2023, car l’interdiction européenne de l’énergie réduira les exportations.

—Alexander Isakov, économiste russe

La secousse des sanctions internationales au cours de la guerre a perturbé le commerce et plongé des industries comme la construction automobile dans la paralysie tandis que les dépenses de consommation se sont grippées. Bien que le déclin de l’économie jusqu’à présent ne soit pas aussi précipité que prévu, la banque centrale prévoit que la crise s’aggravera au cours des prochains trimestres et ne s’attend pas à une reprise avant le second semestre de l’année prochaine.

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« La crise suit une trajectoire très fluide », a déclaré Evgeny Suvorov, économiste en chef pour la Russie à la CentroCredit Bank. « L’économie atteindra son point bas d’ici la mi-2023 au mieux. »

La Banque de Russie a agi pour contenir le bouleversement des marchés et du rouble avec des contrôles de capitaux et de fortes hausses des taux d’intérêt. Suffisamment de calme est revenu pour annuler bon nombre de ces mesures.

Les mesures de relance budgétaire et les cycles répétés d’assouplissement monétaire au cours des derniers mois ont également commencé à se faire sentir, atténuant l’impact des sanctions internationales. L’extraction pétrolière a repris et les dépenses des ménages ont montré des signes de stabilisation.

Vendredi, la banque centrale a publié une ébauche de ses perspectives politiques pour les trois prochaines années, prédisant que l’économie mettra jusqu’en 2025 pour revenir à son taux de croissance potentiel de 1,5% à 2,5%. Les projections de la banque pour 2022-2024 sont restées inchangées, le PIB devant diminuer de 4% à 6% et de 1% à 4% cette année et l’année prochaine, respectivement.

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Le rapport comprenait également un soi-disant scénario de risque dans lequel les conditions économiques mondiales se détériorent davantage et les exportations russes sont soumises à des sanctions supplémentaires. Si cela se produit, la crise économique de la Russie l’année prochaine pourrait être plus profonde que lors de la crise financière mondiale de 2009 et la croissance ne reprendrait qu’en 2025.

La réponse des autorités jusqu’à présent a assuré un atterrissage en douceur pour une économie qui, selon les analystes, se contracterait à un moment donné de 10 % au deuxième trimestre. Les économistes de banques telles que JPMorgan Chase & Co. et Citigroup Inc. ont depuis amélioré leurs perspectives et voient désormais la production chuter d’à peine 3,5% sur l’ensemble de l’année.

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Même ainsi, la Banque de Russie prévoit que le PIB diminuera de 7% ce trimestre et peut-être même plus au cours des trois derniers mois de l’année. Il estime que l’économie s’est contractée de 4,3 % au deuxième trimestre.

L’impasse sur les expéditions d’énergie vers l’Europe soulève de nouveaux risques pour l’économie. Les baisses mensuelles de la production de pétrole commenceront dès le mois d’août, selon l’Agence internationale de l’énergie, qui prévoit que la production de pétrole brut de la Russie diminuera d’environ 20 % d’ici le début de l’année prochaine.

« La crise en 2022 sera moins profonde que prévu en avril », a déclaré la banque centrale dans un rapport sur la politique monétaire ce mois-ci. « Dans le même temps, l’impact des chocs d’offre peut être plus étendu dans le temps. »

Bloomberg.com