La flambée des prêts hypothécaires a contribué à alimenter les bénéfices des banques, mais les observateurs sont divisés sur la croissance en 2022

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Les grandes banques canadiennes ont signalé une forte croissance des montages de prêts hypothécaires au cours de la dernière année, alimentée par le marché immobilier pandémique chaud du pays, mais ont des points de vue divergents sur la possibilité que cette force se poursuive en 2022.

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Les volumes des prêts hypothécaires résidentiels et des marges de crédit sur valeur domiciliaire (HELOC) au Canada ont augmenté de 151,2 milliards de dollars ou 13 % au cours de la pandémie, selon Bloomberg News. Cette croissance a dépassé le rythme de 2,8 % observé dans les prêts non hypothécaires.

Dans ses résultats trimestriels publiés la semaine dernière, la Banque de Nouvelle-Écosse a indiqué qu’elle avait constaté une augmentation de 30 milliards de dollars (ou 13 %) des prêts hypothécaires résidentiels dans ses livres par rapport à il y a un an. De même, la Banque Royale du Canada a vu 35 milliards de dollars de prêts hypothécaires ajoutés à son bilan. La Banque Nationale a également connu une croissance des prêts hypothécaires résidentiels et des marges de crédit sur valeur domiciliaire, dans leur cas à hauteur de 10 milliards de dollars.

Les gains sont quelque chose que certains dirigeants bancaires s’attendent à poursuivre au cours de la nouvelle année, car les pénuries de logements et la forte demande de logements l’emportent sur la perspective d’une hausse des taux d’intérêt.

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« Pour l’avenir, nous nous attendons à ce que la croissance des prêts hypothécaires soit forte dans la fourchette élevée à un chiffre, soutenue par des taux d’intérêt bas, des déséquilibres entre l’offre et la demande affectant les prix et l’augmentation de l’activité d’immigration », a déclaré David McKay, président et chef de la direction de RBC, dans un conférence téléphonique la semaine dernière.

Laurent Ferreira, le nouveau président et chef de la direction de la Banque Nationale, s’est fait l’écho de ce sentiment. Lors d’une conférence téléphonique mercredi, Ferreira a également cité l’environnement de taux d’intérêt bas et les bilans solides des ménages comme des facteurs qui pourraient maintenir l’activité hypothécaire forte.

À l’inverse, Dan Rees, chef de groupe de la Banque Scotia pour les services bancaires au Canada, a déclaré que la hausse des taux d’intérêt pourrait potentiellement ralentir la demande sur le marché hypothécaire.

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Ron Butler, un courtier en prêts hypothécaires basé à Toronto qui dirige sa propre société, Butler Mortgage, a déclaré que 2021 a été une année extrêmement rentable pour les professionnels du secteur hypothécaire, une croissance qui a eu un coût humain alors que les jeunes acheteurs ont du mal à entrer. le marché. Cependant, il prévoit que la hausse des taux hypothécaires et des taux d’intérêt l’an prochain ralentira cette croissance.

« Il y a un volume de montages, comme le nombre de milliards de dollars de nouveaux prêts hypothécaires créés par an, et c’est formidable », a déclaré Butler. « Mais ce ne sera pas aussi bien l’année prochaine. Mais, parce que les taux seront plus élevés, ce que les banques appellent « NIM » augmentera : la marge d’intérêt nette. Ainsi, lorsque les taux montent, leurs marges nettes d’intérêt s’améliorent. Ainsi, vous pouvez faire valoir que même si le montant réel du nouveau prêt hypothécaire diminue, ils finiront par réaliser le même profit.

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Les marchés du logement dans de nombreuses régions du pays demeurent solides. Toronto, par exemple, a enregistré un autre mois record de ventes de maisons avec une augmentation de 3,3% d’une année sur l’autre, selon les données du Toronto Regional Real Estate Board (TRREB) cette semaine pour le mois de novembre.

La société immobilière RE/MAX a publié cette semaine des perspectives de marché, prévoyant que la croissance moyenne des prix en 2022 pourrait atteindre 9,2% à travers le pays.

Alors que certains ont averti que la hausse précipitée de la valeur des maisons était insoutenable et pourrait constituer un risque pour les banques, John Aiken, analyste principal et responsable de la recherche chez Barclays, a déclaré que des problèmes pour les banques étaient peu probables.

« C’est certainement quelque chose que le marché surveille simplement parce que tout ce qui augmente fortement devient une valeur aberrante et le facteur de risque potentiel », a déclaré Aiken au Financial Post. «Mais la façon dont le marché hypothécaire… est structuré, c’est qu’il reste un produit à très, très faible risque pour les banques…. Les prêts hypothécaires à rapport prêt-valeur élevé étaient sous-tendus par une assurance, de sorte que les taux de perte des banques dans le cadre de ce produit – qui est la catégorie la plus risquée, les prêts hypothécaires résidentiels – sont pratiquement nuls. »

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Si un changement de politique devait bouleverser cette structure, ce serait une autre histoire à l’avenir, mais n’aurait pas immédiatement affecté les bénéfices.

« Parce que les banques ont en fait le stock de prêts hypothécaires résidentiels dans leurs livres, cela peut avoir un impact sur la croissance, mais cela n’aura pas d’impact sur leur rentabilité », a déclaré Aiken.

Si la croissance des prêts hypothécaires ralentit l’année prochaine, Carl De Souza, vice-président principal des institutions financières nord-américaines chez DBRS Morningstar, a déclaré que le pendule de croissance des prêts pourrait passer des prêts hypothécaires aux prêts non hypothécaires, comme les cartes de crédit.

« À l’avenir, il serait intéressant de voir si ces volumes non hypothécaires rebondissent, car je pense que l’on s’attend à ce que les volumes de prêts hypothécaires se modèrent quelque peu à l’avenir », a déclaré De Souza au Financial Post plus tôt cette semaine après les bénéfices de la Banque Scotia mardi. . « Donc, vous voulez que les volumes non hypothécaires augmentent dans les entreprises à marge plus élevée… c’est bon pour les marges. Nous aimerions voir des rebonds dans ces volumes. »

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