La Fed relève ses taux d’intérêt, signale une éventuelle pause

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WASHINGTON – La Réserve fédérale américaine a relevé mercredi les taux d’intérêt d’un quart de point de pourcentage et a signalé qu’elle pourrait suspendre de nouvelles hausses, donnant aux responsables le temps d’évaluer les retombées des récentes faillites bancaires, d’attendre la résolution d’une impasse politique sur les États-Unis plafond de la dette et surveiller l’évolution de l’inflation.

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Cette décision marque une nouvelle étape dans la gestion par la banque centrale américaine de la reprise après la pandémie de COVID-19, avec ce qui pourrait être sa dernière hausse de taux du cycle de resserrement actuel et une attention accrue aux risques auxquels l’économie est confrontée. La décision unanime a relevé le taux d’intérêt au jour le jour de référence de la Fed dans la fourchette de 5% à 5,25%, la dixième augmentation consécutive depuis mars 2022.

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Dans un changement manifeste, la banque centrale ne dit plus qu’elle «prévoit» que de nouveaux taux seront nécessaires, mais seulement qu’elle surveillera les données entrantes pour déterminer si davantage de hausses «pourraient être appropriées».

Dans un changement qui rappelle le langage utilisé lors de l’arrêt des hausses de taux en 2006, la Fed a déclaré dans un communiqué de mercredi que « pour déterminer dans quelle mesure un renforcement supplémentaire de la politique pourrait être approprié », les responsables étudieront le comportement de l’économie, de l’inflation et des marchés financiers dans les semaines et les mois à venir.

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Le nouveau libellé ne garantit pas que la Fed maintiendra les taux stables lors de sa prochaine réunion politique en juin, et la déclaration note que « l’inflation reste élevée » et que les gains d’emplois « se déroulent toujours à un rythme soutenu ».

Lors de la conférence de presse qui a suivi la publication de la déclaration du FOMC, le président Jerome Powell a déclaré que la Fed considérait toujours l’inflation comme trop élevée et que les fortes pressions sur les prix restaient un sujet de préoccupation pour la banque centrale.

Pour cette raison, Powell a déclaré qu’il était trop tôt pour dire que le cycle de hausse des taux était terminé. « Nous sommes prêts à faire plus » avec des hausses de taux si nécessaire, et les responsables n’ont pas décidé lors de la réunion de faire une pause sur une hausse des taux lors de la réunion de politique de juin, et ce qui se passera ensuite sur les taux est une décision que les responsables prendront sur un  » réunion par réunion », a déclaré Powell.

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Le taux directeur de la Fed est maintenant à peu près le même qu’il était à la veille d’une crise financière déstabilisatrice il y a 16 ans, et se situe au niveau qu’une majorité de responsables de la Fed prévoyait en mars serait en fait « suffisamment restrictif » pour ramener l’inflation à cible. L’inflation est actuellement encore supérieure au double du niveau cible de 2 %.

La croissance économique reste modeste, mais « les développements récents devraient entraîner un resserrement des conditions de crédit pour les ménages et les entreprises et peser sur l’activité économique, l’embauche et l’inflation », a déclaré la Fed.

Les risques liés aux récentes faillites de plusieurs banques américaines et à une impasse sur la limite de la dette entre les républicains au Congrès et le président démocrate Joe Biden ont renforcé le sentiment de prudence de la Fed quant à la tentative de resserrer davantage les conditions financières.

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Ce changement s’est reflété dans les prix des contrats à terme sur les taux d’intérêt américains, qui ont montré de larges attentes pour aucune hausse lors des deux prochaines réunions de la Fed.

Les actions américaines ont conservé des gains modestes, tandis que les rendements des titres du Trésor sont restés inférieurs au cours de la séance. Le dollar s’est affaibli face à un panier de devises de partenaires commerciaux.

« Pour moi, la clé était un changement d’un seul mot, disant qu’ils croient qu’ils détermineront si de futures augmentations sont nécessaires, alors que la dernière fois, ils ont dit qu’ils prévoyaient que de nouvelles hausses de taux seraient nécessaires », a déclaré Sam Stovall, stratège en chef des investissements chez CFRA Research à New York. « Avec le mot » déterminer « au lieu d' » anticiper « , on dit essentiellement aux marchés que la Fed est maintenant en pause. »

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