La Fed laisse les taux d’intérêt inchangés pour la première fois en 15 mois et signale 2 autres hausses cette année

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WASHINGTON — La Réserve fédérale américaine a maintenu son taux directeur inchangé mercredi après l’avoir relevé 10 fois de suite pour lutter contre la forte inflation. Mais dans un geste surprise, la Fed a signalé qu’elle pourrait augmenter ses taux deux fois de plus cette année, dès le mois prochain.

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La décision de la Fed de laisser son taux de référence à environ 5,1 %, son plus haut niveau en 16 ans, suggère qu’elle pense que les taux d’emprunt beaucoup plus élevés qu’elle a conçus ont permis de maîtriser l’inflation. Mais les hauts responsables de la Fed veulent prendre le temps d’évaluer plus en détail comment leurs hausses de taux ont affecté l’inflation et l’économie.

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« Maintenir le taux cible stable lors de cette réunion permet au comité d’évaluer des informations supplémentaires et leurs implications » pour les politiques de la Fed, a déclaré la banque centrale dans un communiqué.

Les 18 décideurs de la banque centrale envisagent de relever son taux directeur d’un demi-point supplémentaire cette année, à environ 5,6%, selon les prévisions économiques qu’ils ont publiées mercredi.

Les projections économiques ont révélé une Fed plus belliciste que ne l’avaient prévu de nombreux analystes. Douze des 18 décideurs prévoient au moins deux autres augmentations d’un quart de point du taux de la Fed. Quatre ont soutenu une augmentation d’un quart de point. Seuls deux responsables envisageaient de maintenir les taux inchangés.

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La série agressive de hausses de taux de la Fed, qui a rendu les prêts hypothécaires, les prêts automobiles, les cartes de crédit et les emprunts des entreprises plus coûteux, visait à ralentir les dépenses et à vaincre la pire poussée d’inflation depuis quatre décennies. Taux hypothécaires ont bondi et les taux moyens des cartes de crédit ont dépassé 20 % pour atteindre un niveau record.

Les hausses de taux de la banque centrale ont coïncidé avec une baisse constante de l’inflation à la consommation, d’un sommet de 9,1 % en juin dernier à 4 % en mai. Mais si l’on exclut la volatilité des prix de l’alimentation et de l’énergie, l’inflation dite sous-jacente reste chroniquement élevée. L’inflation sous-jacente était de 5,3 % en mai par rapport à 12 mois plus tôt, bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed.

Powell et d’autres hauts responsables politiques ont également indiqué qu’ils souhaitaient évaluer dans quelle mesure un recul des prêts bancaires pourrait affaiblir l’économie. Les banques ont ralenti leurs prêts – et la demande de prêts a chuté – à mesure que les taux d’intérêt ont augmenté. Certains analystes ont exprimé leur inquiétude quant au fait que l’effondrement de trois grandes banques au printemps dernier pourrait inciter les prêteurs nerveux à resserrer fortement leurs conditions d’octroi de prêts.

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La Fed a augmenté son taux de référence de cinq points de pourcentage depuis mars de l’année dernière – le rythme d’augmentation le plus rapide en 40 ans. « Sauter » une hausse des taux lors de la réunion de cette semaine aurait pu être le moyen le plus efficace pour Powell d’unir un comité d’élaboration des politiques agité.

Les 18 membres du comité sont apparus divisés entre ceux qui sont favorables à une ou deux autres hausses de taux et ceux qui aimeraient laisser le taux directeur de la Fed inchangé pendant au moins quelques mois et voir si l’inflation se modère davantage. Ce groupe craint qu’une randonnée trop agressive n’augmente le risque de provoquer une profonde récession.

Signe encourageant, les données sur l’inflation que le gouvernement a publiées cette semaine ont montré que la majeure partie de la hausse des prix sous-jacents reflétait les loyers élevés et les prix des voitures d’occasion. Ces coûts devraient diminuer plus tard cette année.

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Les prix de gros des voitures d’occasion, par exemple, ont chuté en mai, laissant entrevoir la perspective que les prix de détail suivront. Et les loyers devraient se détendre dans les mois à venir avec la signature de nouveaux baux avec des hausses de prix plus modérées. Ces prix plus bas, cependant, mettront du temps à se répercuter sur la mesure du gouvernement.

Jusqu’à présent, l’économie s’est mieux comportée que la banque centrale et la plupart des économistes l’avaient prévu au début de l’année. Les entreprises embauchent toujours à un rythme soutenu, ce qui a encouragé de nombreuses personnes à continuer de dépenser, en particulier pour les voyages, les restaurants et les divertissements.

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