La Réserve fédérale des États-Unis a annoncé un effort coordonné avec cinq autres banques centrales visant à maintenir la circulation du dollar américain au milieu d’une série d’explosions bancaires aux États-Unis et en Europe.
Le 19 mars annonce de la Fed intervient quelques heures seulement après que la banque suisse Credit Suisse a été rachetée par UBS pour 3,25 milliards de dollars dans le cadre d’un plan d’urgence mené par les autorités suisses pour préserver la stabilité financière du pays.
Selon le Federal Reserve Board, un plan visant à renforcer les conditions de liquidité sera mis en œuvre par le biais de « lignes de swap » – un accord entre deux banques centrales pour échanger des devises.
Les lignes d’échange servaient auparavant d’action d’urgence pour la Réserve fédérale dans le 2007-2008 crise financière mondiale et la 2020 réponse à la pandémie de COVID-19. Les lignes de swap initiées par la Réserve fédérale sont conçues pour améliorer la liquidité sur les marchés de financement en dollars dans des conditions économiques difficiles.
Action coordonnée de la banque centrale pour améliorer la fourniture de liquidités en dollars américains : https://t.co/Qs4cYY8BFO
– Réserve fédérale (@federalreserve) 19 mars 2023
« Pour améliorer l’efficacité des lignes de swap dans le financement en dollars américains, les banques centrales proposant actuellement des opérations en dollars américains ont convenu d’augmenter la fréquence des opérations à échéance de sept jours d’hebdomadaire à quotidienne », a déclaré la Fed dans un communiqué.
Le réseau de lignes de swap comprendra la Banque du Canada, la Banque d’Angleterre, la Banque du Japon, la Banque centrale européenne et la Banque nationale suisse. Il débutera le 20 mars et se poursuivra au moins jusqu’au 30 avril.
Cette décision intervient également dans un contexte de perspectives négatives pour le système bancaire américain, avec l’effondrement de Silvergate Bank et de la Silicon Valley Bank et le rachat de Signature Bank par le district des services financiers de New York.
La Réserve fédérale, cependant, n’a fait aucune référence directe à la récente crise bancaire dans sa déclaration. Au lieu de cela, il a expliqué qu’ils avaient mis en œuvre l’accord de ligne de swap pour renforcer l’offre de crédit aux ménages et aux entreprises :
« Le réseau de lignes de swap entre ces banques centrales est un ensemble de facilités permanentes disponibles et sert de filet de sécurité important pour atténuer les tensions sur les marchés de financement mondiaux, contribuant ainsi à atténuer les effets de ces tensions sur l’offre de crédit aux ménages et aux entreprises. .”
La dernière annonce de la Fed a déclenché un débat sur la question de savoir si l’accord constitue un assouplissement quantitatif.
L’économiste américaine Danielle DiMartino Booth a fait valoir que les accords n’étaient pas liés à l’assouplissement quantitatif ou à l’inflation et qu’ils n’assouplissaient pas les conditions financières :
MOMENT DE PRÉVENTION DE LA DÉSINFORMATION
Les lignes de swap ne constituent PAS un assouplissement des conditions financières.
Un autre exemple : vous êtes médecin. Un patient fait un arrêt cardiaque. Vous pouvez VOIR les pagaies pour le ranimer mais vous ne pouvez PAS ATTEINDRE les pagaies. Ces lignes d’échange vous REMETTENT les pagaies. https://t.co/RXOPiBmsif
– Cabine de Danielle DiMartino (@DiMartinoBooth) 19 mars 2023
La Réserve fédérale s’est efforcée d’empêcher une escalade de la crise bancaire.
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La semaine dernière, la Réserve fédérale a mis en place un programme de financement de 25 milliards de dollars pour s’assurer que les banques disposent de liquidités suffisantes pour couvrir les besoins des clients dans des conditions de marché difficiles.
Une analyse récente de plusieurs économistes sur l’effondrement de la SVB a révélé que jusqu’à 186 banques américaines sont menacées d’insolvabilité :
« Même si seulement la moitié des déposants non assurés décident de se retirer, près de 190 banques courent un risque potentiel de dépréciation pour les déposants assurés, avec potentiellement 300 milliards de dollars de dépôts assurés à risque. »
Cointelegraph a contacté la Réserve fédérale pour commentaires mais n’a pas reçu de réponse immédiate.