Dans la foulée de plusieurs effondrements bancaires aux États-Unis, la Réserve fédérale a annoncé un financement de 25 milliards de dollars destiné à soutenir les banques et autres sociétés de dépôt.
Les fonds garantiraient que les banques éligibles disposent de suffisamment de liquidités pour couvrir les besoins de leurs clients en période de turbulences.
@réserve fédérale annonce le programme de financement à terme bancaire (BTFP) pour soutenir les entreprises et les ménages américains, assurer que les banques ont la capacité de répondre aux besoins de tous leurs déposants : https://t.co/JIMjkooIDV
– Réserve fédérale (@federalreserve) 12 mars 2023
Dans un 12 mars déclarationle Conseil de la Réserve fédérale a déclaré avoir créé un programme de financement à terme bancaire (BTFP) de 25 milliards de dollars offrant des prêts d’une durée maximale d’un an aux «banques, associations d’épargne, coopératives de crédit et autres institutions de dépôt éligibles».
Les entreprises éligibles doivent mettre en gage des bons du Trésor américain, des dettes d’agence et des titres adossés à des hypothèques ou d’autres « actifs éligibles » en garantie, qui seront évalués « au pair » – le prix auquel les actifs ont été émis.
La Fed a ajouté que ce serait une « source supplémentaire de liquidités contre des titres de haute qualité, éliminant le besoin d’une institution de vendre rapidement ces titres en période de crise ».
Excellent, à mon avis.
Le financement est à 1 an OIS (essentiellement des fonds fédéraux implicites du marché à 1 an) plus un maigre écart de 10 points de base en plus.
1 an de liquidité garantie aux Fed Funds plus 10 points de base affichant des garanties profondément enfouies mais évaluées au pair.
Tout à fait l’affaire.
– Alf (@MacroAlf) 12 mars 2023
Cela survient alors que la Silicon Valley Bank (SVB) a annoncé le 8 mars une vente importante d’actifs et d’actions visant à lever des capitaux supplémentaires, ce qui a paniqué les déposants et déclenché une ruée sur la banque.
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La course bancaire a contaminé l’espace cryptographique alors que l’émetteur de pièces stables Circle a révélé qu’il avait 3,3 milliards de dollars en SVB, provoquant une panique supplémentaire et entraînant la perte de son ancrage au dollar américain.
Le nouveau programme intervient le jour même où la Fed a annoncé que la secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, avait approuvé des actions pour que la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) rende les déposants SVB entiers et que les régulateurs aient fermé Signature Bank, basée à New York, invoquant un risque systémique.