La Fed a convenu en mai que davantage de hausses de taux étaient « moins certaines », selon le compte rendu de la réunion

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WASHINGTON – Les responsables de la Réserve fédérale américaine «ont généralement convenu» le mois dernier que la nécessité de nouvelles hausses des taux d’intérêt «était devenue moins certaine», plusieurs affirmant que l’augmentation d’un quart de point de pourcentage qu’ils avaient approuvée pourrait être la dernière, selon le procès-verbal du mois de mai. 2-3 réunion publiée le 24 mai.

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D’autres ont averti que la banque centrale américaine devait garder ses options ouvertes compte tenu des risques d’inflation persistante.

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« Plusieurs participants ont noté que si l’économie évoluait dans le sens de leurs perspectives actuelles, un raffermissement supplémentaire de la politique après cette réunion pourrait ne pas être nécessaire », indique le procès-verbal, ajoutant du poids aux attentes, la Fed est susceptible de suspendre sa campagne agressive de hausse des taux. lors de la prochaine réunion des 13 et 14 juin.

Pourtant, il y avait des divisions sur le chemin à parcourir.

Alors que le personnel de la Fed continue de prévoir une légère récession plus tard cette année, certains décideurs « ont vu des preuves que le resserrement de l’année dernière commençait à avoir l’impact escompté », « presque tous les participants » voyant des risques pour la croissance en raison d’un resserrement du crédit bancaire.

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Pourtant, « presque tous » ont également vu des risques à la hausse pour l’inflation, et « de nombreux participants se sont concentrés sur la nécessité de conserver l’optionnalité » pour maintenir les taux stables ou les augmenter. Certains ont vu la nécessité de nouvelles hausses de taux comme « probable ».

En outre, « certains participants ont souligné qu’il était crucial » de ne pas laisser entendre que des baisses de taux sont probables ou que des augmentations de taux « avaient été exclues ».

La décision du mois dernier de relever le taux d’intérêt au jour le jour de référence de la banque centrale d’un quart de point de pourcentage a bénéficié d’un « soutien général très fort », a déclaré le président de la Fed, Jerome Powell, lors de sa conférence de presse après la réunion il y a trois semaines, mais aussi est venu avec un langage dans l’énoncé de politique qui a ouvert la porte au maintien des taux stables à partir de là.

La Fed est passée à une approche réunion par réunion après la hausse des taux de mai, suspendant peut-être les hausses de taux pendant au moins un certain temps pour permettre à l’économie et au système financier de s’adapter pleinement aux augmentations rapides des coûts d’emprunt des 14 derniers mois.

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« Les participants ont souligné l’importance de communiquer au public l’approche dépendante des données », indique le procès-verbal de la décision de la Fed de modifier ses orientations politiques et d’ouvrir la porte à une pause dans la hausse des taux tout en gardant ouverte la possibilité de nouvelles augmentations.

Le taux directeur de 5 % à 5,25 % fixé par la Fed au début du mois correspond au taux médian maximal anticipé par les décideurs dans les projections économiques publiées par la banque centrale en mars et en décembre dernier.

De nouvelles projections seront publiées à la fin de la réunion du mois prochain, mais les données les plus récentes ont donné peu de clarté sur la direction que prend la bataille de la Fed contre l’inflation et à quelle vitesse. Le rythme des augmentations de prix ralentit, mais seulement modestement, et l’économie reste plus forte que prévu à certains égards, notamment en termes de croissance de l’emploi et des salaires.

Pourtant, il y a aussi des signes de ralentissement de l’économie, et un accès de tension dans le système financier a conduit à s’attendre à un resserrement du crédit pour les entreprises et les ménages.

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