La direction de Canaccord renonce à une offre de rachat de 1,1 milliard de dollars

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Un groupe de gestion de Canaccord Genuity Group Inc., qui comprenait le chef de la direction et président du conseil, a renoncé à une offre de privatiser le courtier en valeurs mobilières indépendant après avoir échoué à gagner suffisamment d’actions et l’approbation réglementaire pour satisfaire leur offre de 1,1 milliard de dollars.

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L’offre de 11,25 $ par action a d’abord été contestée par un comité spécial du conseil d’administration, qui a soutenu en février que Canaccord était considérablement sous-évaluée par le groupe de direction.

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Le comité spécial a obtenu une évaluation indépendante de RBC Marchés des Capitaux qui évaluait Canaccord entre 12,75 $ et 15,75 $ l’action, soit jusqu’à 40 % de plus que l’offre. Cependant, ces membres du conseil ont démissionné en invoquant une relation « irréparable » avec le groupe de direction qui comprenait le directeur général Dan Daviau et le président David Kassie. Le comité spécial a été remplacé par de nouveaux membres plus favorables à l’offre de privatisation dirigée par la direction.

En mai, Canaccord a déclaré que l’offre, qui devait expirer le 13 juin, avait été bloquée par un problème de réglementation avec l’une des filiales étrangères de l’entreprise.

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Le 5 juin, le conseil d’administration de Canaccord, après avoir consulté le comité spécial et les avocats de la société, a recommandé aux actionnaires de rejeter l’offre de privatisation et de ne pas déposer leurs actions car les conditions de l’offre ne devaient pas être satisfaites.

Puis, le 14 juin, il a été annoncé que l’offre expirait sans approbation réglementaire ni soutien suffisant, et qu’elle n’était pas renouvelée.

La société et le groupe de direction ont maintenant conclu un accord qui comprend un statu quo de deux ans avec des engagements de soutien de certains membres de la direction à voter en faveur des candidats aux postes d’administrateur soutenus par le conseil.

L’accord couvre également le remboursement de «certaines dépenses raisonnables» du groupe de gestion, sous réserve de récupération dans des circonstances prescrites, ainsi que le maintien d’un comité indépendant ad hoc, si nécessaire, pour examiner les transactions alternatives susceptibles d’augmenter la valeur.

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Après le lancement de la privatisation dirigée par la direction en janvier 2023, Canaccord a tenté de trouver un autre acheteur. Il n’y avait aucun intérêt pour l’ensemble de l’entreprise, mais il y aurait eu un intérêt pour la division de gestion de patrimoine.

Canaccord possède des bureaux de gestion de patrimoine au Canada, au Royaume-Uni, à Guernesey, à Jersey, sur l’île de Man et en Australie. La division des marchés de capitaux de la société opère en Amérique du Nord, au Royaume-Uni et en Europe, en Asie, en Australie et au Moyen-Orient.

Daviau et Kassie se sont joints à Canaccord, qui a été fondée en 1950, lorsque Canaccord a fusionné avec leur entreprise, Genuity, en 2010.

Avant de former Genuity en 2005, les banquiers d’investissement avaient travaillé à la Banque Canadienne Impériale de Commerce. La scission avec la banque Big Five a suscité la controverse, avec des accusations contre Kassie, qui avait dirigé les activités des marchés financiers de la CIBC jusqu’en 2004, et ses partenaires ont fait une descente dans la banque pour recruter dans leur nouvelle entreprise. Le procès a finalement été réglé.

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Leur offre de la direction pour privatiser Canaccord Genuity, lancée en janvier 2023, a opposé Kassie et Daviau à une autre ancienne dirigeante de la CIBC, Jill Denham, qui faisait partie du comité spécial initial du conseil d’administration de Canaccord. Elle a démissionné du conseil d’administration de Canaccord en mars, avec d’autres membres du comité spécial initial.

Denham a été vice-présidente des marchés de détail chez CIBC de 2001 à 2005. Auparavant, elle était directrice générale et chef des services bancaires commerciaux et du commerce électronique chez CIBC Wood Gundy et a été pendant un certain temps responsable des opérations européennes de la CIBC basées à Londres. .

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