La startup brésilienne Salvy, un opérateur de téléphonie mobile pour les entreprises, était la seule entreprise basée en Amérique latine dans le dernier lot de Y Combinator, a confirmé l’accélérateur à TechCrunch.
Il s’agit d’une baisse significative par rapport aux cohortes qui sont passées par l’accélérateur pendant le COVID lorsqu’il était à distance, mais aussi aux cours plus récents : il y avait 33 entreprises latino-américaines dans le lot hiver 2022 de Y Combinator, 16 à l’été 2022 et 10 à l’hiver 2023.
Une mise en garde concernant les données du groupe de l’hiver 2024 est que le répertoire n’est pas exhaustif ; certaines entreprises préfèrent rester en mode furtif. Mais cela n’explique pas le déclin constant et désormais apparemment complet des startups latino-américaines dans les cohortes de startups de l’entreprise, pas plus que le fait que les lots post-pandémiques de Y Combinator soient à nouveau plus petits et en personne. En fait, il faudrait remonter à l’été 2015 pour trouver un groupe avec un seul participant latino-américain.
L’accélérateur a également réduit les efforts déployés auparavant pour inciter les startups à postuler, comme les tournées mondiales de sensibilisation qui comprenaient autrefois des escales au Brésil, en Colombie et au Mexique. La dernière tournée de ce type a eu lieu en 2022, et elle était virtuelle, a appris TechCrunch. C’est l’une des nombreuses choses qui ont changé chez YC depuis 2022 et son retour aux lots en personne.
Cristóbal Griffero, dont la startup Fintoc faisait partie de la cohorte W21 de YC déclare : « Le nombre de transactions YC a globalement diminué, pas seulement en Amérique latine. Mais si l’on considère qu’environ 8 % des entreprises du lot W22 étaient originaires de la région, contre moins de 1 % actuellement, il devient clair que l’Amérique latine est touchée de manière disproportionnée.
Déballer ce qui est en jeu est un exercice valable pour ce qu’il dit de 2024 Y Combinator, mais aussi de l’état des startups d’Amérique Latine de manière plus large, et de la place que pourraient prendre les Rappis de demain.
Le goût d’hier ?
YC a refusé de commenter, mais nous savons désormais que son équipe dit toujours qu’elle finance les fondateurs, pas les idées. En d’autres termes, il ne pense pas en termes de catégories de startups. Pourtant, ses lots en révèlent généralement beaucoup sur ce qui est à la mode parmi les entrepreneurs et les investisseurs. Cette année, c’est clairement l’IA.
Avec près du double du nombre de l’hiver 2023 et près du triple de celui de l’hiver 2021, les startups d’IA ont dominé lors de la journée de démonstration de l’hiver 2024 de Y Combinator, a noté mon collègue Kyle Wiggers.
D’un autre côté, la représentation de la fintech a diminué par rapport aux lots précédents : seulement 8 % du dernier lot de YC est répertorié comme fintech chez son directeur, contre 24 % à l’hiver 2022. Historiquement, environ un tiers des 231 pays d’Amérique latine les entreprises qui sont passées par YC se sont concentrées sur la fintech.
Ces données pourraient expliquer en grande partie pourquoi les startups latino-américaines sont moins présentes dans ce lot. Dans une région ayant un fort besoin d’une meilleure inclusion financière, la fintech est depuis longtemps un secteur que les entrepreneurs aiment aborder. En revanche, les entreprises de technologie profonde ne représentent que 10 % de l’écosystème des startups d’Amérique latine et des Caraïbes.
La technologie profonde et la technologie financière ne s’excluent pas mutuellement ; La détection des fraudes grâce à l’IA, par exemple, relèverait des deux catégories. Mais un YC avide d’IA serait encore moins aligné sur la scène technologique de l’Amérique latine.
Mais il ne s’agit pas seulement de l’IA ; c’est la vision de YC de l’IA qui la rend encore plus difficile sur le plan géographique. Sur les 89 startups d’IA de son dernier lot, 73 étaient basées aux États-Unis et au Canada, 3 en Europe et 26 à distance. Voilà pour le buzz de Paris sur l’IA.
Peut-être que la scène française de l’IA est surfaite. Mais à en juger par le nombre de lanceurs du Demo Day aux accents français, YC ne soutient pas moins de fondateurs européens que les années précédentes, où la France était plutôt bien représentée. Seulement cette fois, peut-être qu’ils ne sont pas basés en Europe – seuls 13 participants au lot le sont, selon l’annuaire de YC.
Malgré ses programmes virtuels, YC est en réalité un programme basé dans la Bay Area depuis la majeure partie de ses 15 années. Et lors d’une conversation entre Dalton Caldwell et Michael Seibel, partenaires de longue date de YC, Seibel a admis que les startups peuvent encore « gagner » ailleurs, mais a fait valoir que la région de la baie de San Francisco est toujours l’endroit idéal.
« Entrer dans la Bay Area est relativement facile [compared] à toutes les autres choses que vous devez faire pour réussir. Choisir où vivre est relativement facile [compared] à toutes les autres choses, vous devez choisir correctement. Pourquoi ne pas remporter les gains faciles ? C’est un simple multiplicateur de pourcentage. Et ce jeu est si difficile, autant prendre les plus faciles.
Cette conviction est encore plus largement partagée par les startups de l’IA, a déclaré à TechCrunch l’entrepreneur brésilien Bruno Vieira Costa. « Ma propre entreprise construit des modèles d’IA génératifs [and] basé à Rio, donc je ne pense pas que cela soit nécessairement vrai, mais je comprends que pour les fondateurs plus juniors, cela doit être pertinent en termes d’état d’esprit et de références. Abstra, la startup sans code de Vieira Costa, faisait partie du lot été 2021 de Y Combinator.
Le fondateur d’Abstra pense que les lots en personne sont meilleurs pour le succès du fondateur, mais il existe des compromis. S’installer dans la Bay Area est difficile pour de nombreux fondateurs latino-américains, et peut-être plus risqué. Leurs expériences, leurs formations universitaires et leurs réseaux professionnels trouvent moins d’écho auprès des investisseurs américains, a déclaré Vieira Costa. A l’inverse, les références américaines ont été émaillées tout au long du Demo Day, les fondateurs mentionnant leur rayonnement « national » et leurs diplômes dont la renommée n’est pas toujours internationale.
Même si une cohorte ne constitue pas une tendance, peut-être que YC revient également à ses racines centrées sur les États-Unis. La dernière demande de startups de YC appelait les entreprises à « ramener la fabrication en Amérique » – un terme que beaucoup en Amérique latine trouvent irritant – et la section « nouvelles technologies de défense » ne mentionnait que les États-Unis. « La Silicon Valley est née au début du 20e siècle comme un domaine de R&D pour l’armée américaine. … Cette décennie est le moment de ramener la Silicon Valley à ses racines », ont écrit les partenaires Jared Friedman et Gustaf Alströmer.
Si YC continue de s’orienter vers les entreprises américaines, cela ne signifie pas que ses cohortes seront moins diversifiées. Plusieurs anciens élèves de YC dont les fondateurs sont hispaniques étaient basés aux États-Unis lorsqu’ils ont postulé.
Les startups LatAM ont-elles besoin de YC ?
Les fondateurs qui sont allés à YC qualifient souvent cette expérience de « qui a changé leur vie » et l’impact va généralement au-delà de leur entreprise. La start-up colombienne et ancien élève de YC Rappi, par exemple, s’est transformée en une usine à startups. En examinant son effet multiplicateur, le réseau d’entrepreneurs Endeavour a découvert que 130 fondateurs travaillaient auparavant pour l’entreprise de livraison à la demande, dont les fondateurs ont également investi dans deux douzaines de startups.
Rappi figure sur la liste des anciens élèves de YC ayant le plus de revenus, mais sinon, il n’y a pas beaucoup de chevauchement entre les paris de l’accélérateur en Amérique latine et les meilleures startups de la région.
« Quand vous regardez les plus grandes startups d’Amérique latine au cours des cinq dernières années, elles ne sont pas passées par YC », a déclaré Gina Gotthilf, cofondatrice et COO de Latitud, à TechCrunch par e-mail. « Nous ne savons pas pourquoi, mais il se pourrait que YC soit plus à même d’évaluer le marché et les opportunités américains. L’Amérique latine est difficile, il y a de nombreux contextes locaux difficiles à comprendre si vous n’avez pas une compréhension locale et un réseau solide.
Latitud se décrit comme « le système d’exploitation de chaque entreprise financée par du capital-risque en Amérique latine » et propose une plate-forme logicielle pour la négociation, avec le financement d’a16z et de NFX. Cela inclut également la rédaction de ses propres chèques. À un certain niveau, cela fait de YC un concurrent, mais aussi un co-investisseur potentiel. Salvy, la société brésilienne issue de son dernier lot, est une société du portefeuille de Latitud « dans laquelle nous avons été le premier investisseur », a déclaré Gotthilf.
Malgré son optimisme à l’égard de la région, Gotthilf comprend également pourquoi une cohorte fortement axée sur l’IA comprend moins de startups latino-américaines. « La plupart des entreprises proposant [YC] font quelque chose dans l’IA. Je crois que les principales entreprises d’IA qui créent des LLM dans la Silicon Valley disposent actuellement d’un sérieux levier et que la véritable innovation dans le domaine ne viendra pas de si tôt d’Amérique latine.
Cela nous rappelle également que de nombreuses startups de la région ne postulent pas à YC, ou ne recherchent même pas du tout de financement par capital-risque. Un rapport récent sur les startups SaaS d’Amérique latine a montré qu’un tiers d’entre elles ont opté pour la voie du bootstrap. Cela a des avantages et des inconvénients : cela pousse les startups à être plus efficaces, mais peut également faire obstacle à de plus grandes ambitions.
Griffero pense qu’un autre facteur est la fragmentation de la région, qui rend plus difficile le soutien mutuel des fondateurs, mais il reste optimiste. « Cette situation est susceptible de changer bientôt, car je vois de plus en plus de fondateurs de la région qui commencent à penser globalement, au lieu de s’imposer eux-mêmes la limite d’être ‘X pour LatAm’. »
Contrairement à leurs prédécesseurs comme Mercado Libre, ces sociétés trouveront des sociétés de capital-risque locales et mondiales disposées à les examiner et à leur proposer des conditions moins dilutives qui n’étaient pas la norme avant que YC ne devienne un rival potentiel.
Reste à savoir si le calcul sera positif pour les investisseurs, dans la mesure où les sorties massives sont encore rares pour les startups latino-américaines. Mais même s’ils réussissent, le faire en dehors de YC signifie qu’ils ne feront pas partie de son réseau de 10 000 anciens élèves. Une situation perdant-perdant, ou le prix à payer pour que la SF passe d’une « boucle catastrophique » à une « boucle boom » ? Tu décides.