L’analyse des données de la blockchain réalisée par Nansen met en évidence la quantité sans cesse croissante d’Ether (ETH) jalonnée dans diverses solutions de jalonnement dans les mois qui ont suivi le passage d’Ethereum au consensus de preuve de participation (PoS).
La fusion très attendue a été une aubaine pour la finance décentralisée (DeFi) en général, et les solutions de jalonnement sont très demandées depuis le passage d’Ethereum au PoS. C’est selon les données de la blockchain provenant d’une variété de solutions de jalonnement à travers l’écosystème Ethereum.
Le rapport de Nansen met en évidence l’impact de la fusion sur l’introduction de l’ETH jalonné en tant qu’instrument porteur de rendement natif de crypto-monnaie qui a rapidement dépassé les autres services porteurs de rendement garantis.
Les goûts d’Uniswap et d’autres créateurs de marché automatisés et fournisseurs de liquidités restent populaires mais pâles par rapport à la valeur totale verrouillée dans les solutions ETH jalonnées. Plus de 15,4 millions d’ETH sont bloqués dans le contrat de jalonnement d’Ethereum, qui valorise le total des ETH jalonnés dans les six principales crypto-monnaies par capitalisation boursière uniquement :
« Staked ETH est donc le premier instrument porteur de rendement à atteindre une échelle significative dans DeFi, et a le potentiel à la fois de croître de manière significative et de transformer radicalement l’écosystème dans les années à venir. »
Nansen fournit des informations intéressantes à partir des données sur les dérivés liquides. Quand Ethereum est passé au PoS, les mineurs étaient remplacés par des validateurs qui a dû déposer ou miser 32 ETH afin de proposer de nouveaux blocs et de gagner des récompenses protocolaires. Les utilisateurs qui ne peuvent pas ou ne veulent pas jalonner 32 ETH peuvent participer au jalonnement groupé, également connu sous le nom de jalonnement liquide. Cela permet également aux utilisateurs de retirer l’ETH jalonné à tout moment.
Les mesures de Nansen révèlent que les participations liquides sont pondérées vers les détenteurs à long terme, tandis que les protocoles récemment lancés attirent de nouveaux dépôts plus rapidement que les services établis. 5,7 millions des 14,5 millions d’ETH au total sont investis dans des pools de jalonnement comme Lido et Rocket Pool, ce qui représente plus de 40 % du total des ETH jalonnés dans l’écosystème.
Le stETH du Lido domine l’espace avec une part de 79% de l’offre totale du marché en ETH jalonnés. 52% des jetons stETH se trouvent dans le contrat stETH enveloppé d’Aave, Curve et Lido, indiquant l’intérêt et l’utilité pour les investisseurs et les applications DeFi. stETH a également connu une augmentation de 127 % du volume quotidien moyen des échanges depuis la fusion Ethereum.
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Pendant ce temps, le pool de jalonnement Ethereum de Coinbase cbETH a dépassé tous les autres actifs en plus de stETH en approvisionnement. Le rETH de Rocket Pool et le cbETH de Coinbase ont connu la plus forte croissance au cours des trois derniers mois, à 52,5 % et 43,3 %, respectivement.
La croissance de l’option de jalonnement ETH de Coinbase suggère également que les utilisateurs quotidiens font toujours confiance aux entités centralisées et qu’ils se contentent de gagner du rendement à partir d’ETH jalonnés, par opposition à des stratégies plus complexes, en chaîne et porteuses de rendement.