La décision complète de Rogers-Shaw est publiée, le compte à rebours commence vers la date limite de l’accord du 31 janvier

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Le tribunal des fusions du Canada a rendu sa décision complète autorisant la prise de contrôle d’un rival par Rogers Communications Inc., démarrant le compte à rebours d’une période critique de quatre semaines pour conclure l’affaire.

L’acquisition par Rogers de Shaw Communications Inc., et une transaction connexe qui verra Quebecor Inc. devenir propriétaire de la plupart des actifs sans fil de Shaw, « n’entraîneront probablement pas de prix sensiblement plus élevés » pour les consommateurs des provinces de l’Alberta et de la Colombie-Britannique, a déclaré le Tribunal de la concurrence du pays dans une décision de 88 pages publiée lundi.

Il a rejeté une demande du tsar antitrust du Canada, Matthew Boswell, visant à bloquer la transaction de 20 milliards de dollars (14,7 milliards de dollars américains), qui est l’une des plus importantes fusions d’entreprises de l’histoire du Canada.

La décision du tribunal était déjà connue car il a publié un résumé de ses conclusions le 29 décembre, faisant grimper les actions de Shaw et Rogers vendredi. Mais la publication du texte intégral est une étape clé qui permet à Boswell d’entamer un appel – ce qu’il a déjà dit qu’il ferait.

La date limite pour conclure les ententes est le 31 janvier et elle ne peut être prolongée au-delà de cette date sans l’autorisation de Quebecor. Rogers et Shaw ont annoncé leur rapprochement il y a près de deux ans, le 15 mars 2021.

« Record prouvé »

Quebecor « a fait ses preuves en matière de prix agressifs et d’innovation au Québec et dans certaines parties de l’Est de l’Ontario. Son expansion en Alberta, en Colombie-Britannique et dans le reste de l’Ontario sera facilitée par les arrangements très favorables qu’elle a négociés » dans le cadre de l’entente d’achat des activités sans fil de Shaw, a déclaré le tribunal dans ses motifs.

La seule chance qu’a Boswell d’empêcher Rogers d’acheter Shaw est de persuader la Cour d’appel fédérale d’accepter d’entendre ses arguments.

Un motif d’appel potentiel est le fait que le Tribunal de la concurrence a choisi d’examiner les deux transactions ensemble. La vente proposée des actifs sans fil de Shaw à Quebecor n’a été arrangée qu’après que Boswell a intenté une action contre Rogers et Shaw.

Les avocats du côté de Boswell ont estimé que, légalement, le tribunal aurait dû examiner la transaction Rogers-Shaw dans sa forme originale. Mais le tribunal a rejeté cette idée comme « dissociée de la réalité ».

Jennifer Quaid, professeure à l’Université d’Ottawa et experte en droit de la concurrence, s’est dite surprise de voir à quel point les motifs du tribunal étaient « courts et juridiquement minces ».

«Voulons-nous créer un précédent maintenant où, essentiellement, les parties peuvent, après la fin du dépôt initial, entrer avec un nouvel accord – et le tribunal croit simplement que bien, puisqu’il vient des parties, il doit être une bonne affaire? » Quaid a déclaré lors d’un entretien téléphonique.

Bloomberg.com

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