La crise bancaire américaine jette un froid sur les banques canadiennes qui entrent dans leurs bénéfices cette semaine

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Le système bancaire canadien a évité d’être directement touché par la crise américaine qui a secoué le paysage financier mondial plus tôt cette année, mais l’épisode est encore frais dans l’esprit des observateurs du marché à l’approche des bénéfices bancaires du deuxième trimestre.

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La contagion de l’effondrement en mars de la Silicon Valley Bank, basée en Californie, a coûté la vie à une poignée de banques régionales américaines et contraint les autorités suisses à organiser un sauvetage du Credit Suisse. Bien que les dommages se soient arrêtés avant la frontière canadienne, l’incident a laissé des inquiétudes persistantes quant aux faiblesses potentielles du système financier et a invité un examen plus approfondi des plus grandes banques du Canada, en particulier celles qui exercent des activités aux États-Unis.

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Le froid qui pèse sur le secteur survient alors que l’on craint qu’une récession ne soit imminente, avec un ralentissement de la croissance des prêts et une exposition potentielle à un secteur immobilier commercial affaibli parmi les préoccupations spécifiques des banques elles-mêmes.

L’analyste de la Banque Canadienne Impériale de Commerce, Paul Holden, et son équipe prévoient que la croissance des prêts a chuté d’un peu plus de 1 % d’un trimestre à l’autre, les banques étant passées sur la défensive à la suite de la crise.

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« Avec les récentes faillites bancaires aux États-Unis, les banques seront probablement plus prudentes quant à la croissance des prêts à court terme », a écrit Holden dans une note du 15 mai.

Il a ajouté que les banques avec un ratio CET-1 inférieur à 12% seraient plus enclines à freiner la croissance des prêts.

La Banque Toronto-Dominion et la Banque Nationale du Canada devraient avoir une position de capital plus solide, la TD en particulier étant assise sur un coussin de capital important après avoir abandonné sa poursuite de First Horizon, basé à Memphis.

L’économiste principal de la Banque Royale du Canada, Josh Nye, a quant à lui signalé que la crise avait un effet d’entraînement sur les prêts américains.

Dans un rapport du 17 mai, il a noté que les prêts commerciaux au sud de la frontière se sont fortement contractés en mars dans un contexte de baisse des dépôts.

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Nye a également souligné une récente enquête de la Réserve fédérale américaine montrant que les banques ont continué à resserrer les conditions de crédit au premier trimestre, avec des primes plus élevées sur les prêts plus risqués. Les mêmes prêteurs s’attendaient à ce que les conditions se resserrent davantage sur le reste de l’année. Ces facteurs pourraient avoir un impact direct sur les banques canadiennes opérant aux États-Unis, mais pourraient également agir comme des vents contraires pour l’ensemble de l’économie nord-américaine, ce qui pourrait peser sur les services financiers canadiens.

Les inquiétudes grandissent également au sujet des prêts immobiliers commerciaux, un domaine dans lequel les petites banques américaines ont été particulièrement actives, a noté RBC. Bien que l’exposition du secteur bancaire canadien à l’immobilier commercial soit faible en comparaison — les prêts hypothécaires non résidentiels représentent environ 2 % de la valeur totale de leurs actifs, selon les données de BofA Securities Inc. et de la Banque du Canada — c’était assez inquiétant que la banque centrale devrait signaler dans sa récente revue du système financier.

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Le La Banque du Canada a fait valoir dans son rapport du 18 mai que les banques largement exposées à des secteurs déjà confrontés à des difficultés seraient alourdies par un risque de crédit supplémentaire.

« Un exemple notable est le secteur de l’immobilier commercial, où la demande d’espaces de bureaux a diminué en raison du passage à un travail plus à distance », a déclaré la banque dans l’examen. « En conséquence, les valorisations boursières des entreprises du sous-secteur des espaces de bureaux ont diminué. Si certaines de ces sociétés immobilières commerciales devaient faire défaut sur leurs prêts, les prêteurs pourraient subir des pertes de crédit. »

L’examen a ajouté que même si les expositions des banques étaient généralement faibles, certaines étaient plus importantes que d’autres et une grave récession pourrait amplifier l’effet de toute perte de crédit.

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Des analystes tels que John Aiken de Barclays PLC se sont demandé si le prochain trimestre pourrait être le « dernier hourra » de résultats solides avant une éventuelle récession.

« Par conséquent, les résultats solides passeront au second plan des commentaires de la direction sur les perspectives, en particulier pour le crédit et les revenus », a écrit Aiken dans une note du 9 mai. « Malheureusement, nous voyons plus de risque de baisse que de hausse. »

Les banques canadiennes publieront leurs résultats du deuxième trimestre cette semaine, en commençant par la Banque de Nouvelle-Écosse et la Banque de Montréal le 24 mai.

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