Bitcoin (BTC) évolue dans la direction opposée au dollar américain depuis le début de 2022 – et maintenant cette relation inverse est plus extrême que jamais.
Bitcoin et le dollar vont dans des sens opposés
Notamment, le coefficient de corrélation hebdomadaire entre le BTC et le dollar est tombé à 0,77 sous zéro au cours de la semaine se terminant le 3 juillet, son plus bas en dix-sept mois.
Pendant ce temps, la corrélation de Bitcoin avec le Nasdaq Composite à forte composante technologique a atteint 0,78 au-dessus de zéro au cours de la même session hebdomadaire, selon les données de TradingView.
Cela est principalement dû aux performances de ces marchés depuis le début de l’année dans un contexte de craintes de récession, menés par les hausses de taux de référence de la Réserve fédérale pour freiner la hausse de l’inflation. Bitcoin, par exemple, a perdu plus de 60 % en 2022, tandis que les rendements du Nasdaq au cours de la même période se situent autour de moins 29,72 %.
D’autre part, le dollar a excellé, avec son indice du dollar américain (DXY), une mesure qui mesure sa force par rapport à un panier des principales devises étrangères, oscillant autour de ses sommets de janvier 2003 à 105,78.
Le dollar va-t-il encore monter ?
La Fed semble obligée d’augmenter les taux de référence en fonction de la façon dont les commerçants ont fixé le prix des contrats dérivés front-end.
Notamment, les traders prévoient que la Fed augmentera les taux de 75 points de base (bps) en juillet. Ils parient également que la Fed n’augmentera pas ses taux au-delà de 3,3 % d’ici la fin de l’année, par rapport à la fourchette actuelle de 1,25 % à 1,5 %.
Cependant, une poussée à 3,4 % d’ici le premier trimestre de 2023 pourrait amener la banque centrale à revenir sur son resserrement agressif.
Cela pourrait entraîner une réduction de 50 points de base d’ici la fin de l’année prochaine, comme le montre le graphique ci-dessous.
Une baisse anticipée des taux pourrait se produire si les données sur l’inflation se refroidissent, limitant ainsi l’appétit des investisseurs pour le dollar, selon les analystes de Wall Street interrogé par JPMorgan. Notamment, environ 40% voient le dollar terminer 2022 à ses niveaux de prix actuels – environ 105.
Pendant ce temps, un autre pari de 36 % que le billet vert se corrigerait avant la clôture de l’année.
« Le change n’est pas un monde linéaire. À un moment donné, les choses basculent », a noté Ugo Lancioni, responsable des devises mondiales chez Neuberger Berman, ajoutant :
« J’ai personnellement tendance à vendre le dollar à un moment donné. »
Bitcoin au plus bas en 2022 ?
De plus, la capacité du dollar à poursuivre son rallye pour le reste de 2022 pourrait être entravée par un schéma technique classique.
Première Pointé par l’analyste de marché indépendant Agres, le modèle de « double sommet » du DXY est partiellement confirmé en raison de ses deux plus hauts consécutifs et d’un niveau de support commun de 103,81.
En règle générale d’analyse technique, le modèle à double sommet pourrait se résoudre lorsque le prix tombe en dessous du support et chute d’autant que la hauteur maximale de la structure, comme indiqué dans le tableau ci-dessous.
En conséquence, le double objectif de profit de DXY se rapproche de 101,8, en baisse de plus de 3,25 % par rapport au prix d’aujourd’hui.
« Le dollar est extrêmement suracheté et en surchauffe », a expliqué Agres, ajoutant que sa correction au cours des prochaines sessions pourrait profiter aux actions et aux crypto-monnaies.
« Enfin, ça y ressemble [DXY] tombera durement. En parfaite confluence pour un scénario de fusion. Lorsque [the] le dollar baisse, les actions et la crypto se rallient. »
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Pendant ce temps, le « score MVRV-Z » de Bitcoin est également tombé dans une fourchette qui a historiquement précédé un retracement à la hausse net et à long terme. Cet indicateur en chaîne prédit que Bitcoin pourrait atteindre environ 15 600 $ en 2022.
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