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HONG KONG / BEIJING – Trois grands promoteurs immobiliers privés chinois en bonne santé financière ont été invités par les autorités à émettre des obligations cette semaine pour aider à stimuler le sentiment du marché, ont déclaré lundi deux sources ayant une connaissance directe de l’affaire.
Les autorités ont informé Country Garden, Longfor Group et Midea Real Estate du plan à la fin de la semaine dernière, ont indiqué les sources. Ils ont refusé d’être nommés parce qu’ils n’étaient pas autorisés à parler aux médias.
Ils ont ajouté que les sociétés de valeurs mobilières émettraient des swaps sur défaillance de crédit (CDS) ou des mandats d’atténuation du risque de crédit (CRMW) en même temps pour inciter les investisseurs à acheter les obligations, aidant ainsi les promoteurs privés à lever des fonds sur les marchés publics.
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Les trois développeurs ont refusé de commenter lorsqu’ils ont été contactés par Reuters.
Le fournisseur de renseignements financiers REDD a d’abord rendu compte du plan lundi. Le rapport indique également que les banques chinoises ont été invitées par les régulateurs à acheter ces obligations.
Le secteur immobilier chinois a été frappé par une série de défauts de paiement et de demandes de prolongation de paiement. De nombreux promoteurs ont déclaré qu’ils n’avaient pas obtenu de nouveaux crédits des banques malgré les assurances répétées des décideurs politiques et des régulateurs qu’ils aideraient le secteur à éviter les défauts de paiement et demanderaient aux banques de prolonger les prêts.
Les régulateurs financiers, dont la China Securities Regulatory Commission (CSRC) et la Bourse de Shenzhen, ont publié des déclarations distinctes au début du mois soulignant l’importance de soutenir les besoins normaux de refinancement du secteur, notamment via l’émission d’obligations d’entreprises.
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Le président Xi Jinping a également appelé à un marché immobilier stable et sain lors d’une réunion du Politburo fin avril.
Les autorités chinoises ont intensifié leurs efforts pour relancer la demande immobilière atone en réduisant encore dimanche les taux d’intérêt des prêts hypothécaires pour les primo-accédants.
Les analystes ont déclaré que les obligations d’entreprises protégées par des outils de gestion du risque de crédit encourageraient la participation du marché aux émissions de dette.
« Si cela peut être exécuté correctement, nous pensons que cela pourrait s’étendre à d’autres développeurs avec des bilans plus faibles pour émettre également des dettes similaires », a déclaré Raymond Cheng, responsable de la recherche sur la Chine chez CGS-CIMB Securities, dans une note.
Des sources ont déclaré à Reuters le mois dernier que les régulateurs avaient demandé aux développeurs de demander des quotas pour émettre des obligations, bien que certains développeurs aient été sceptiques quant à la demande d’obligations sur le marché.
« Il nous reste encore un peu de quota, mais aucune banque n’achèterait d’obligations immobilières à moins qu’on ne lui ordonne de le faire », a déclaré un promoteur coté à Hong Kong qui avait des problèmes pour honorer ses dettes. Le développeur a refusé d’être identifié en raison de la sensibilité du problème. (Reportage par Clare Jim à Hong Kong et Shuyan Wang à Pékin; Montage par Edmund Klamann et Jacqueline Wong)