La gouverneure de la Réserve fédérale des États-Unis, Michelle Bowman, a pris la parole à l’Université de Georgetown le 18 avril pour « offrir une perspective » sur la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC). La Fed joue un rôle important dans la conversation sur la CBDC, a déclaré Bowman. Son examen des problèmes qu’une CBDC pourrait résoudre et des problèmes de conception et de politique qu’elle implique a montré peu d’enthousiasme.
Archer exprimé doute quant à la nécessité pour une CBDC d’améliorer le système de paiement ou sa capacité à renforcer l’inclusion financière aux États-Unis. Une CBDC devrait battre les performances du nouveau système FedNow pour gagner une place sur le marché, et les 4,5% d’Américains qui n’ont pas de compte bancaire ne voudront probablement pas utiliser une CBDC. Bowman a ajouté :
« Les ménages non bancarisés sont également moins susceptibles de posséder des téléphones portables ou d’avoir accès à Internet, ce qui présenterait des obstacles à l’adoption des CBDC. »
Bowman avait également une mauvaise opinion de la CBDC en tant que mise en œuvre de la politique. Elle a vu la programmabilité d’une CBDC comme un « contraste frappant avec la flexibilité et la liberté inhérentes à la monnaie physique ou aux dépôts bancaires » qui pourraient être utilisées à mauvais escient. En outre:
« Il existe également un risque que ce type de contrôle conduise à la politisation du système de paiement et, en son cœur, de la manière dont l’argent est utilisé. Une CBDC qui a permis ce type de contrôle […] Pourrait également menacer l’indépendance de la Réserve fédérale.
Discours du gouverneur Bowman sur les considérations pour une monnaie numérique de la banque centrale : https://t.co/WLK1vp7hlb
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– Réserve fédérale (@federalreserve) 18 avril 2023
La peur de l’inconnu colorait plusieurs des conclusions de Bowman. Les paiements transfrontaliers nécessiteraient la création d’un cadre réglementaire, le stablecoin pourrait fournir une alternative, en fonction de la future législation, et la vie privée des utilisateurs pourrait être menacée par les CBDC, a-t-elle déclaré, sans plus de considération. La législation américaine sur les pièces stables récemment annoncée donnerait à la Fed le contrôle sur les émetteurs de pièces stables non bancaires.
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Reprenant un argument avancé par son collègue Christopher Waller, Bowman a rejeté les affirmations selon lesquelles une CBDC renforcerait la place du dollar américain dans l’économie internationale avec l’argument selon lequel le rôle du dollar à l’échelle internationale est dû à des facteurs tels que la taille de l’économie américaine, la force de son institutions et d’autres choses qu’une CBDC n’aurait pas d’incidence.
« Nous devrions nous demander ‘quelles frictions actuelles existent ou peuvent émerger dans le système de paiement qui seul une CBDC peut résoudre, ou qu’une CBDC peut résoudre le plus efficacement? » », a déclaré Bowman. Elle a conclu qu’il n’y avait pas grand-chose à recommander à une CBDC de détail :
« Il est difficile d’imaginer un monde où les compromis entre les avantages et les conséquences imprévues pourraient justifier une CBDC à accès direct pour des utilisations au-delà des transactions interbancaires et de gros. »
Elle a reconnu une certaine promesse pour la CBDC en gros, cependant, pour certaines transactions importantes et le traitement des paiements internationaux.
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