La capitalisation boursière totale de la crypto-monnaie a atteint son plus haut niveau en plus de deux mois le 13 janvier après avoir dépassé la barre des 900 milliards de dollars le 12 janvier.
Alors que le gain de 15,5 % depuis le début de l’année semble prometteur, le niveau est toujours inférieur de 50 % à la capitalisation boursière de 1,88 billion de dollars observée avant l’effondrement de l’écosystème Terra-Luna en avril 2022.
Le « scepticisme plein d’espoir » est probablement la meilleure description du sentiment de la plupart des investisseurs en ce moment, en particulier après les récents combats pour récupérer une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars début novembre. Ce rallye à 1 billion de dollars a été suivi d’une correction de 27,6 % en trois jours et a invalidé tout élan haussier auquel les traders auraient pu s’attendre.
Bitcoin (BTC) a gagné 15,7 % depuis le début de l’année, mais un scénario différent a émergé pour les altcoins, avec une poignée d’entre eux gagnant 50 % ou plus au cours de la même période. Certains investisseurs attribuent la reprise aux données de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain publiées le 12 janvier, qui ont confirmé la thèse selon laquelle l’inflation continuait de baisser.
Alors que les conditions macroéconomiques se sont peut-être améliorées, la situation des sociétés de crypto-monnaie semble sombre. La Metropolitan Commercial Bank (MCB), basée à New York, a annoncé le 9 janvier qu’elle fermerait sa verticale de crypto-actifs, citant des changements dans le paysage réglementaire et les récents revers de l’industrie. Les clients liés à la cryptographie représentaient 6% du total des dépôts de la banque.
Le 12 janvier, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a accusé la société de prêt de crypto-monnaie Genesis Global Capital et l’échange de crypto Gemini d’offrir des titres non enregistrés via le programme « Earn » de Gemini.
Un coup final est venu le 13 janvier après que Crypto.com a annoncé une nouvelle vague de licenciements le 13 janvier, réduisant la main-d’œuvre mondiale de 20 %. Parmi les autres échanges cryptographiques qui ont récemment annoncé des suppressions d’emplois au cours du mois dernier, citons Kraken, Coinbase et Huobi.
Malgré le terrible flux de nouvelles, les vents favorables macroéconomiques favorisant les actifs à risque ont fait en sorte que seul UNUS SED (LEO) a clôturé les 13 premiers jours de 2023 dans le rouge.
Lido DAO (LDO) a gagné 108% alors que les investisseurs s’attendent à la prochaine mise à niveau d’Ethereum Shanghai qui permet aux retraits d’Ether jalonnés de stimuler la demande de protocoles de jalonnement liquide.
Aptos (APT) a rebondi de 98 % après que certaines applications décentralisées ont commencé à prendre du volume, notamment Liquidswap DEX, le jalonnement et le rendement Ditto Finance et le marché NFT Topaz Market.
L’optimisme (OP) a gagné 70 % après que le réseau de couche 2 a repris de l’activité et, combiné à son concurrent Arbiturm, a dépassé les transactions de la chaîne principale d’Ethereum.
La demande d’effet de levier est équilibrée entre haussiers et baissiers
Les contrats perpétuels, également connus sous le nom de swaps inverses, ont un taux intégré qui est généralement facturé toutes les huit heures. Les bourses utilisent ces frais pour éviter les déséquilibres de risque de change.
Un taux de financement positif indique que les longs (acheteurs) exigent plus de levier. Cependant, la situation inverse se produit lorsque les shorts (vendeurs) nécessitent un effet de levier supplémentaire, ce qui fait que le taux de financement devient négatif.
Le taux de financement sur 7 jours était proche de zéro pour Bitcoin et les altcoins, ce qui signifie que les données indiquent une demande équilibrée entre les longs leviers (acheteurs) et les shorts (vendeurs).
Si les baissiers paient 0,3 % par semaine pour maintenir leurs paris à effet de levier sur Solana (SOL) et BNB, cela ne représente que 1,2 % par mois, ce qui n’est pas pertinent pour la plupart des commerçants.
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La demande des traders pour des options neutres à haussières a augmenté
Les traders peuvent évaluer le sentiment général du marché en mesurant si plus d’activité passe par des options d’achat (achat) ou des options de vente (vente). De manière générale, les options d’achat sont utilisées pour les stratégies haussières, tandis que les options de vente sont utilisées pour les stratégies baissières.
Un ratio put-call de 0,70 indique que l’intérêt ouvert des options de vente est en retard de 30 % sur les appels les plus haussiers, ce qui est haussier. En revanche, un indicateur à 1,40 favorise les options de vente de 40%, ce qui peut être considéré comme baissier.
Entre le 4 et le 6 janvier, les options de vente protectrices ont dominé l’espace alors que l’indicateur s’élevait au-dessus de 1. Le mouvement s’est finalement estompé et la situation inverse est apparue, la demande d’options d’achat neutres à haussières étant en excès depuis le 1er janvier. 7.
Le manque de shorts à effet de levier et la demande de protections indiquent une tendance haussière
Compte tenu du gain de 15,7 % depuis le début de 2023, les mesures des produits dérivés ne reflètent aucun signe de demande provenant de positions courtes à effet de levier ou d’options de vente protectrices. Alors que les haussiers peuvent se réjouir que la résistance de la capitalisation boursière totale de 900 milliards de dollars ait rencontré peu de résistance, les mesures des dérivés montrent que les baissiers attendent toujours patiemment un point d’entrée pour leurs shorts.
Compte tenu de l’actualité baissière du marché, le principal espoir des haussiers reste uniquement dans le cadre d’un environnement macroéconomique favorable, qui dépend largement de la façon dont les données des ventes au détail rapporteront la semaine prochaine.
La Chine devrait également publier ses chiffres économiques le 16 janvier et les États-Unis feront de même le 18 janvier. Un autre impact potentiel sur les prix pourrait être l’impression de l’IPC du Royaume-Uni qui devrait être annoncée le 18 janvier.
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