La Banque Scotia juge le marché « trop ​​négatif » sur l’accord Banque Nationale-CWB

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Les actions de la Banque Nationale du Canada sont trop sévèrement punies après avoir annoncé son intention d’acheter la Canadian Western Bank, selon la Banque de Nouvelle-Écosse, qui a qualifié l’opération de « gagnante stratégique ».

La semaine dernière, le sixième prêteur du Canada a annoncé avoir accepté d’acquérir Canadian Western pour 5 milliards de dollars, soit 52,24 dollars par action, soit une prime de 26 pour cent par rapport au cours de clôture visé vendredi. Depuis l’annonce du rapprochement après la clôture du marché le 11 juin, les actions de la Banque Nationale ont chuté de près de 9 pour cent.

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« Dans l’ensemble, nous avons une vision très positive de cette transaction », a déclaré lundi l’analyste de la Banque Scotia, Meny Grauman. « Nous avons tendance à considérer les transactions sur le marché comme présentant un risque relativement faible pour les grandes banques canadiennes. »

Le produit de la transaction servira à accroître les niveaux de capital de la Banque Nationale, basée à Montréal, a déclaré Grauman. Son ratio de common equity tier 1, ou CET 1, devrait être de 12,75 pour cent ou plus après la clôture de la transaction. Grauman a considéré cela comme « conservateur » étant donné que les niveaux minimums réglementaires s’élèvent à 11,5 pour cent et ne devraient pas changer.

Bien que l’accord doive être approuvé par le gouvernement canadien et par les deux tiers des actionnaires de Canadian Western, il pourrait faire l’objet d’un examen minutieux en raison de problèmes de concurrence alors que les banques régionales à travers le pays se regroupent.

Grauman estime que l’accord a « de grandes chances » d’être approuvé. Et a déclaré dans une autre note de lundi qu’il ne « voyait aucune offre concurrente venir par-dessus ».

Bloomberg.com

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