La Banque Royale du Canada dépasse les attentes alors que ses bénéfices augmentent de 6 %

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La Banque Royale du Canada a vu son bénéfice net augmenter de 6 % pour atteindre 4,1 milliards de dollars au premier trimestre, un gain que la banque a attribué à la forte croissance de ses segments de services bancaires personnels et commerciaux ainsi qu’à ses activités de gestion de patrimoine.

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Le segment des particuliers et des entreprises a connu une croissance de 10% d’une année sur l’autre pour gagner 1,97 milliard de dollars, tandis que l’activité de gestion de patrimoine a enregistré un bénéfice de 765 millions de dollars, en hausse de 24% par rapport à la même période l’an dernier. Le bénéfice était de 2,87 $ par action sur une base ajustée par rapport aux estimations du consensus Bloomberg de 2,72 $ par action.

Toutefois, la performance des marchés des capitaux a été inférieure à celle du premier trimestre record de l’an dernier.

Lors d’une conférence téléphonique jeudi, le directeur général de RBC, Dave McKay, a souligné quelques vents contraires économiques, tout en restant optimiste quant à la reprise après la pandémie de COVID-19.

« Nous continuons de connaître une volatilité du marché et de l’économie entraînée par des risques géopolitiques accrus, une perturbation continue de la chaîne d’approvisionnement, des pénuries aiguës de main-d’œuvre, des déséquilibres du marché de l’énergie et les conditions inflationnistes élevées qui en résultent », a déclaré McKay lors de l’appel.

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« Cependant, les moteurs économiques sous-jacents sont toujours solides. Alors que nous dépassons le pic d’Omicron, nous pouvons envisager des économies record pour les ménages, soit 200 milliards de dollars au Canada seulement, stimulant les dépenses de consommation en biens et services, une immigration renouvelée stimulant la demande de logements, une augmentation des investissements des entreprises dans des stratégies d’inventaire juste au cas, et la création de nouvelles capacités numériques.

McKay a ajouté que RBC bénéficierait du ton belliciste de la banque centrale, que la directrice financière de RBC, Nadine Ahn, a développé lors de l’appel.

« Il est important de se rappeler que l’impact cumulé de la baisse des taux d’intérêt en 2020 et 2021 a réduit nos revenus d’environ 2 milliards de dollars », a déclaré Ahn. « À l’avenir, nous sommes bien placés pour profiter du scénario probable de hausse des taux d’intérêt. Nous estimons qu’une augmentation de 25 points de base des taux d’intérêt à court terme pourrait générer plus de 175 millions de dollars de revenus supplémentaires sur 12 mois dans nos activités bancaires canadiennes et de gestion de patrimoine aux États-Unis.

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La société a réussi à démarrer l’année du bon pied auprès des analystes. John Aiken, responsable de la recherche et analyste senior chez Barclays, a déclaré dans une note client que si les bénéfices ont bénéficié d’une libération de réserves, la société a réussi à dépasser les attentes avec une croissance des revenus plus élevée que prévu.

« De notre point de vue, les résultats ont été assez nets et ont préparé la banque à une bonne marche pour le reste de l’année, car les augmentations de taux prévues devraient alimenter une nouvelle croissance des revenus, compensant toute baisse potentielle des volumes », lit-on dans la note. « Avec un bon début de trimestre, nous nous attendons à ce que la valorisation relative de (RBC) soit récompensée aujourd’hui. »

Le directeur général et analyste de la Financière Banque Nationale, Gabriel Dechaine, a déclaré à ses clients que les bénéfices des marchés financiers, bien qu’en baisse, étaient meilleurs que prévu à 1,034 milliard de dollars par rapport à l’estimation de 715 millions de dollars de la Banque Nationale.

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« Le trimestre lui-même a été meilleur que prévu », a déclaré Dechaine au Financial Post. « Maintenant, il y avait une variété de facteurs (pour expliquer pourquoi), mais le principal était que les revenus de négociation n’avaient tout simplement pas chuté autant que prévu. »

Dechaine a ajouté que ces revenus étaient supérieurs de 300 millions de dollars aux prévisions.

Avant la saison des bénéfices des banques, les analystes de Bloomberg prévoyaient que les grandes banques canadiennes enregistreraient une hausse de 4,6 % de leur revenu net moyen au cours du premier trimestre de l’exercice, la plus faible depuis le troisième trimestre de 2020, lorsque les bénéfices ont chuté de 18 % alors que les banques ont mis de côté provisions pour pertes sur prêts.

Les analystes s’attendent à ce qu’une fois que la Banque du Canada aura relevé ses taux, les grandes banques verront la pression sur leurs marges nettes d’intérêt augmenter.

« Cependant, nous avons également vu la courbe de rendement s’aplatir de manière significative au cours des trois derniers mois », a déclaré McKay. « Cela, combiné à des marchés du travail tendus et à des économies atteignant leur plein potentiel, suggère que nous sommes plus proches de la croissance économique de milieu de cycle que des premiers stades d’une reprise économique. »

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