La Banque Nationale va lever davantage de capitaux propres pour l’accord avec CWB alors que les actions se redressent

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La Banque Nationale du Canada lève 20 millions $ supplémentaires dans le cadre de son projet d’acquisition de la Banque Canadienne de l’Ouest, selon des personnes au courant du dossier.

Le prêteur montréalais a conclu le mois dernier une entente pour acheter Canadian Western dans le cadre d’une transaction en actions évaluée à 5 milliards $ à l’époque. Il a indiqué qu’il émettrait environ 1 milliard $ de nouvelles actions, dont la moitié proviendrait d’un placement privé auprès de la Caisse de dépôt et placement du Québec.

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Le reste, soit 500 millions de dollars, a été réalisé par le biais d’une offre de prise ferme à 112,30 dollars par reçu de souscription qui a été clôturée le 17 juin. Un mois plus tard, National prévoit vendre 178 000 reçus de souscription supplémentaires au même prix. L’opération devrait être annoncée mercredi, ont déclaré les sources, qui ont requis l’anonymat car l’affaire est encore privée.

La possibilité d’une augmentation de capital supplémentaire, appelée surallocation, est souvent annoncée en même temps que la vente initiale d’actions. En supposant que la demande soit suffisante, les banques souscriptrices peuvent vendre aux gestionnaires de fonds et à d’autres clients une plus grande quantité d’actions qu’elles n’en ont achetée, ce qui leur donne une position courte temporaire. Les banques peuvent ensuite exercer la surallocation pour couvrir cette position courte.

« La demande pour l’offre initiale a été plus forte que prévu », a indiqué mardi par courriel Alexandre Guay, porte-parole de la Banque Nationale. Il n’a pas commenté les détails, mais a précisé que la banque avait précédemment indiqué qu’elle avait accordé aux preneurs fermes, ainsi qu’à la Caisse, une option de surallocation qu’ils pourraient choisir d’exercer.

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Le cours de l’action de National a chuté sous la barre des 110 $ le lendemain de l’annonce de l’accord avec la CWB et sous la barre des 107 $ à la fin de la semaine. Il a depuis rebondi et a clôturé à 111,15 $ à Toronto mardi, tandis que les reçus de souscription ont clôturé juste en dessous de 110 $.

Les reçus sont cotés sur un symbole distinct à la Bourse de Toronto et seront convertis en actions ordinaires de la Banque Nationale à la clôture de la transaction CWB, ce qui est prévu d’ici la fin de l’année prochaine si les régulateurs l’approuvent.

Le syndicat de souscripteurs comprend les six plus grandes banques canadiennes et un certain nombre d’autres institutions financières, dont Barclays Plc. La Banque Canadienne Impériale de Commerce « a participé à la structuration et à la fixation du prix de l’offre » en tant que chef de file, selon un dossier réglementaire déposé par la Banque Nationale.

Bloomberg.com

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