La Banque Laurentienne pourrait rapporter 2,6 milliards de dollars en vente potentielle, selon les analystes

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La Banque Laurentienne du Canada attirerait probablement l’intérêt de toutes les grandes banques canadiennes et pourrait rapporter environ 2,6 milliards de dollars si elle se met en vente, selon l’analyste de la Banque Nationale du Canada, Gabriel Dechaine.

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Les spéculations sur le sort de la banque québécoise ont tourbillonné cette semaine après qu’elle a confirmé le 11 juillet qu’elle procédait à « un examen des options stratégiques ».

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Alors que la banque s’est historiquement négociée à peu près à sa valeur comptable, elle n’a été négociée qu’à environ 60% de ce niveau plus tôt cette semaine.

« Nous pensons que toutes les banques des Big Six vont » botter les pneus «  », a écrit l’analyste de la Banque Nationale Dechaine dans une note aux clients le 12 juillet, dans laquelle il a estimé sa valeur comptable actuelle d’environ 2,6 milliards de dollars comme prix de vente probable.

La Banque Laurentienne a déclaré le 11 juillet que l’examen stratégique est effectué pour «maximiser la valeur pour les actionnaires et les parties prenantes». La banque a dépassé les attentes des analystes et a augmenté son dividende lorsqu’elle a publié ses résultats du deuxième trimestre en juin.

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Dechaine a relevé son objectif de cours à 51 dollars par action et a déclaré qu’il pensait que cette décision était davantage un jeu financier que stratégique.

« Les mathématiques d’accrétion sont une chose, les considérations stratégiques en sont une autre », a-t-il écrit. « Bien que (la Banque Laurentienne) offre des opportunités d’expansion géographique intéressantes (par exemple, Québec, sud des États-Unis), elle échoue à d’autres égards. »

John Aiken, responsable de la recherche pour le Canada chez Barclays PLC, a déclaré que le processus inciterait à tout le moins à reconnaître que l’action est sous-évaluée et devrait reprendre une certaine dynamique de hausse du cours de l’action à court terme.

L’analyste financier de Groupe Canaccord Genuity Inc., Scott Chan, suggère également un prix cible de valeur comptable, donnant aux actions un avantage considérable.

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« Une prime serait associée à cela et vous pourriez voir plus d’une fois le rapport livre-prix dessus, donc presque le double du prix actuel », a-t-il déclaré.

La vente potentielle de la Banque Laurentienne s’ajouterait à une vague de consolidation dans le secteur financier canadien, à la suite de l’annonce par la Banque Royale du Canada d’une entente visant l’acquisition de HSBC Canada à la fin novembre, ainsi que de l’acquisition par Smith Financial Corp. de Home Capital Group Inc. .

Toutes les grandes banques au Canada peuvent avoir les yeux sur la Laurentienne, à l’exception de la Banque Royale du Canada, qui fait déjà l’objet d’un examen par le Bureau de la concurrence pour sa prise de contrôle de HSBC, a noté Chan.

Selon les médias, l’examen stratégique de la Banque Laurentienne a été stimulé par une offre d’une banque « rivale », mais la porte aurait pu être ouverte par l’acquisition imminente de HSBC Canada par RBC, a déclaré Aiken.

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La Banque de Nouvelle-Écosse pourrait être l’un des prétendants les plus motivés de la Laurentienne alors qu’elle tente de gagner des parts de marché au Québec, a déclaré Dechaine.

La Banque Toronto-Dominion pourrait également être intéressée à prendre le relais, compte tenu de son important capital excédentaire et de l’intensification des questions sur sa future stratégie de déploiement du capital, a-t-il ajouté.

Chan a déclaré qu’il ne retirerait pas non plus la Banque de Montréal de la liste, car elle a été très agressive sur les acquisitions ces derniers temps, y compris la clôture de sa transaction Bank of the West au dernier trimestre.

La Banque de Montréal a la plus grande exposition commerciale, a-t-il dit, et l’acquisition de la Laurentienne signifierait plus d’échelle pour la banque, qui peut être plus créative du point de vue des coûts par rapport aux autres grandes banques.

Dechaine, cependant, a déclaré qu’il n’était pas logique de considérer BMO compte tenu de l’accord avec Bank of the West.

Les actions de la Banque Laurentienne se négociaient en hausse de plus de 25 % à 42,12 $ en après-midi à Toronto.

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