La Banque du Canada relève son taux directeur de 0,75 %, dit que les taux doivent probablement augmenter

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OTTAWA — Les Canadiens devraient s’attendre à ce que les taux d’intérêt grimpent encore plus haut, a déclaré mercredi la Banque du Canada après avoir annoncé une autre hausse des taux d’intérêt surdimensionnée.

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La banque centrale a relevé son taux d’intérêt directeur de trois quarts de point de pourcentage et a signalé que ce ne serait pas la dernière hausse alors qu’elle poursuit sa lutte contre une inflation élevée.

La hausse des taux, qui a suivi une augmentation complète d’un point de pourcentage en juillet, était conforme à ce que de nombreux économistes attendaient et a porté le taux directeur cible de la banque à 3,25 %. L’augmentation se répercutera sur d’autres taux de prêt, ce qui rendra plus coûteux pour les Canadiens et les entreprises d’emprunter de l’argent.

Alors qu’un débat bouillonne quant à savoir s’il s’agira de la dernière hausse des taux d’intérêt de l’année, la Banque du Canada a clairement indiqué que d’autres augmentations pourraient être nécessaires pour ramener l’inflation à sa cible de 2 %.

« Compte tenu des perspectives d’inflation, le conseil des gouverneurs juge toujours que le taux d’intérêt directeur devra encore augmenter », a déclaré la banque dans son annonce.

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« Au fur et à mesure que les effets d’une politique monétaire plus stricte se répercuteront sur l’économie, nous évaluerons dans quelle mesure les taux d’intérêt doivent augmenter pour ramener l’inflation à l’objectif. »

L’économiste en chef de la TD, Beata Caranci, a déclaré que la déclaration de la Banque du Canada indique qu’elle estime qu’il faut agir davantage pour réduire l’inflation.

« L’idée qu’ils sentent qu’ils doivent continuer à aller plus haut vous indique qu’ils ont du mal à refroidir suffisamment l’économie pour réduire l’inflation », a déclaré Caranci.

La TD prévoit maintenant que la Banque du Canada portera son taux d’intérêt directeur à 4 %.

Les économistes préviennent souvent que le plein effet des hausses de taux d’intérêt sur l’économie prend du temps à se manifester. Caranci a déclaré qu’il est plus difficile de prévoir quel sera l’effet de ces hausses de taux d’intérêt car il n’y a pas beaucoup d’expérience historique avec un cycle de hausse des taux aussi rapide que celui-ci.

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« Je pense que de nombreux économistes sont assez nerveux devant la vitesse à laquelle ils augmentent les taux d’intérêt. C’est l’un des cycles de hausse des taux les plus rapides que nous ayons eu dans l’histoire », a déclaré Caranci.

Cette décision de mercredi est la cinquième augmentation consécutive des taux d’intérêt cette année, poussant le taux directeur de la banque au-dessus de ce qu’elle appelle la « fourchette neutre » entre 2 et 3 %.

Si les hausses de taux conduisent à une récession, Caranci a déclaré que la banque centrale pourrait se diriger dans la direction opposée et commencer à réduire les taux d’intérêt.

Dans l’annonce des taux, la Banque du Canada a déclaré que l’inflation mondiale restait élevée en raison des perturbations de la chaîne d’approvisionnement mondiale, des effets de la COVID-19 et de la guerre en Ukraine.

Sur le plan intérieur, la banque a déclaré que l’économie continuait de fonctionner avec une « demande excédentaire ».

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La Banque du Canada, ainsi que les banques centrales du monde entier, ont augmenté les taux d’intérêt dans le but de freiner l’inflation vertigineuse après avoir réduit son taux directeur à près de zéro au début de la pandémie.

L’inflation a augmenté en premier lieu, en partie parce que les banques centrales du monde entier se sont engagées dans des politiques de relance au début de la pandémie, a déclaré William Robson, PDG de l’Institut CD Howe. Maintenant, alors qu’ils agissent à l’unisson pour étouffer l’inflation, le risque est de l’autre côté.

« Toutes les banques centrales sont maintenant en train de devenir plus restrictives », a déclaré Robson. « Si les économies partout dans le monde commencent à beaucoup se ramollir en même temps, cela, à mon avis, amplifie en quelque sorte le risque que nous ayons une récession. »

CIBC, qui avait prédit que la hausse des taux de mercredi serait la dernière de l’année, a modifié ses prévisions après l’annonce des taux pour tenir compte d’une autre hausse en octobre.

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« La Banque du Canada semble prête à sacrifier plus de croissance que prévu pour faire chuter l’inflation sur une trajectoire plus rapide », a écrit l’économiste en chef de la CIBC, Avery Shenfeld, dans une note.

Le taux d’inflation d’une année sur l’autre au Canada était de 7,6 % en juillet, contre 8,1 % en juin, en raison de la baisse des prix de l’essence.

Cependant, la banque affirme que ses principales mesures de l’inflation, qui ont tendance à être moins volatiles, continuent d’augmenter tandis que les attentes d’inflation à court terme restent élevées.

« Plus cela dure longtemps, plus le risque que l’inflation élevée s’enracine est grand », a déclaré la Banque du Canada dans son communiqué de presse.

Les banques centrales ont tendance à s’inquiéter lorsque les particuliers et les entreprises s’attendent à ce que l’inflation reste élevée, car cela peut conduire à une prophétie auto-réalisatrice : les entreprises fixent les prix futurs à la hausse, tandis que les travailleurs négocient les augmentations de salaire futures pour correspondre à leurs attentes d’inflation.

La Banque du Canada s’attend à ce que l’économie ralentisse au second semestre de cette année, car la demande mondiale s’affaiblit et la hausse des taux d’intérêt freine l’activité économique au pays.

La banque a indiqué qu’elle complète les hausses de taux d’intérêt par la poursuite du resserrement quantitatif.