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Le cycle de forte hausse des taux de la Banque du Canada pourrait toucher à sa fin, mais ne vous attendez pas à ce que les taux recommencent à baisser de sitôt.
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Suite à mercredi augmentation d’un demi-point de pourcentageles décisions futures dépendront d’une série de données, y compris la demande des consommateurs, l’activité des entreprises et, bien sûr, l’inflation, a déclaré jeudi la sous-gouverneure de la Banque du Canada, Sharon Kozicki.
« Nous sommes passés d’un monde où nous essayions de décider du montant de chaque augmentation politique nécessaire, à un monde où nous nous posons maintenant la question de savoir si nous devons augmenter le taux directeur », a-t-elle déclaré lors d’une conférence de presse après avoir prononcé un discours à Montréal.
Le changement de ton est significatif après sept augmentations de taux consécutives qui ont laissé le taux cible à 4,25 % pour le plus élevé depuis 2008.
La banque, cependant, a montré qu’elle craignait toujours que l’inflation ne s’enracine (ce qui signifie que les consommateurs commencent à s’attendre à des prix plus élevés et à les accepter) en augmentant son taux directeur mercredi d’un demi-point de pourcentage pour se situer dans la partie supérieure des attentes.
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« Nous sommes dans un monde où nous avons encore une inflation élevée. Nous avons toujours des attentes élevées à court terme en matière d’inflation, nous avons toujours des preuves d’une demande excédentaire », a déclaré Kozicki.
La banque a également dû continuer à relever ses taux en partie pour compenser les prévisions passées d’inflation qui n’avaient pas été à la hauteur. Kozicki a déclaré que la « part du lion » des erreurs de prévision passées était due au fait que la banque n’avait pas anticipé un grand nombre de facteurs mondiaux, ce qui représente environ les deux tiers des erreurs de prévision. Elle a déclaré que les facteurs nationaux sont devenus plus importants cette année, soulignant la nécessité d’actions politiques agressives de la part de la banque.
Alors que les taux sont à leur plus haut niveau depuis près de 15 ans, Kozicki a averti qu’il faudra encore un certain temps pour que ces taux plus élevés se répercutent sur l’économie et ramènent le taux d’inflation, qui s’élevait à 6,9 % en octobre, vers les deux pour cent de la banque. objectif centimes.
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La banque est consciente que ces taux plus élevés mettent la pression sur les emprunteurs, mais la pression fait également partie du plan de réduction de la demande intérieure qui est encore trop élevée.
« Lorsque les ménages individuels paient des taux hypothécaires plus élevés, nous comprenons que c’est vraiment, vraiment difficile », a déclaré Kozicki.
« D’un point de vue macro plus large, ce que cela signale, c’est qu’ils vont probablement réduire certaines des autres dépenses. Et c’est un exemple de réduction de la demande. Cela va aider l’offre à se développer, à rattraper là où se trouve la demande.
Elle a déclaré que, dans l’état actuel des choses, les entreprises répercutaient trop facilement les hausses de prix, car les consommateurs continuaient de dépenser malgré les hausses de prix.
Les secteurs plus sensibles aux taux d’intérêt comme le logement ont déjà commencé à ralentir, mais la banque constate toujours une demande en surchauffe pour des choses comme les hôtels et les restaurants, tandis que les prix des aliments continuent d’augmenter même si les prix des matières premières sous-jacentes sont en baisse.
La banque essaie de regarder ce qui se passe au niveau des ménages individuels, mais en fin de compte, son mandat est de maîtriser l’inflation, a déclaré Kozicki.
« On prend nos décisions sur une base beaucoup plus agrégée, parce qu’en fin de compte, il s’agit d’atteindre notre objectif d’inflation, qui est le taux d’inflation canadien, et nous n’avons qu’un seul instrument, nous ne pouvons pas cibler différents segments de la société .”