La Banque du Canada maintient ses taux face aux renouvellements hypothécaires imminents, selon Macklem

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Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a déclaré que le taux d’intérêt neutre allait probablement augmenter, et il n’était pas entièrement confiant dans la décision de la banque centrale de laisser son estimation de la mesure inchangée plus tôt cette année.

Le taux neutre – un niveau théorique des coûts d’emprunt qui ne stimule ni ne restreint l’économie – pourrait augmenter progressivement, a déclaré Macklem au comité sénatorial de l’économie à Ottawa mercredi.

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« Je pense qu’il y a des raisons de croire qu’il est plus probable que le taux neutre soit plus élevé que inférieur », a déclaré Macklem, ajoutant que les impacts futurs de l’augmentation des déficits budgétaires, du vieillissement des sociétés et des investissements plus importants dans les énergies renouvelables doivent être pris en compte, et pas seulement preuves historiques.

Macklem a également admis qu’il « n’était pas totalement à l’aise » après que les décideurs politiques ont laissé inchangée leur estimation de la fourchette du taux neutre nominal au Canada – entre 2 pour cent et 3 pour cent – ​​en avril après l’examen annuel de la banque centrale.

Ces commentaires suggèrent que la Banque du Canada pourrait considérer les taux d’intérêt, qui sont actuellement à 5 pour cent, le niveau le plus élevé en 22 ans, comme moins restrictifs ou moins mordants qu’on le pensait auparavant.

Si le taux neutre augmente en arrière-plan, « nous penserons que la politique monétaire est plus stricte qu’elle ne l’est en réalité », a déclaré Macklem, et l’inflation plus élevée que prévu qui en résulterait signifierait que les taux d’intérêt devraient évoluer « un peu ». plus élevé qu’autrement pour ramener l’inflation à l’objectif.

En juin, Paul Beaudry, alors sous-gouverneur, a prononcé un discours sur l’évolution du taux d’intérêt neutre, proposant une conclusion similaire.

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Macklem, qui a comparu devant le comité aux côtés de la vice-gouverneure Carolyn Rogers, a également expliqué pourquoi la banque centrale a maintenu son taux d’intérêt directeur à 5 pour cent dans sa décision la plus récente.

Le gouverneur a déclaré aux sénateurs que la banque était en partie influencée par l’effet qu’une vague de renouvellements hypothécaires à venir devrait avoir sur l’économie.

Le gouverneur a déclaré que la banque centrale maintenait son taux directeur parce qu’elle savait que les effets des précédentes hausses de taux se répercutaient toujours sur l’économie, y compris à travers les renouvellements de prêts hypothécaires.

« L’une des raisons importantes pour lesquelles nous avons maintenu notre taux directeur de 5 pour cent est que nous savons que ces renouvellements arriveront. Nous savons donc qu’il y a encore plus à tirer de ce que nous avons déjà fait. Macklem dit. « C’est pourquoi nous prévoyons une croissance plus faible. »

À mesure que de plus en plus de personnes renouvellent leur prêt hypothécaire à des taux d’intérêt plus élevés, les ménages devraient ressentir plus directement les répercussions des hausses de taux, ce qui entraînera un ralentissement plus marqué de l’économie.

Macklem affirme que la Banque du Canada ne veut pas voir le pays entrer en récession, mais qu’une période de croissance plus lente est nécessaire pour lutter contre l’inflation.

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« Nous voulons éviter une récession », a déclaré le gouverneur en français.

Dans son dernier rapport sur la politique monétaire, la banque centrale a abaissé ses prévisions de croissance économique et augmenté ses prévisions d’inflation à court terme. La Banque du Canada s’attend toujours à ce que l’inflation revienne à 2 % en 2025.

Des données récentes de Statistique Canada suggèrent que l’économie pourrait avoir basculé dans une légère récession technique alors que la hausse des taux d’intérêt pèse sur les dépenses.

— avec des dossiers de Nojoud Al Mallees, La Presse Canadienne

Bloomberg.com

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