La Banque du Canada a une voie claire vers un taux d’intérêt de 3 %, déclare le PDG de Fiera

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Le chef de l’un des plus grands gestionnaires d’actifs du Canada affirme que « les conditions sont réunies » pour que la Banque du Canada réduise son taux d’intérêt directeur à environ 3 pour cent d’ici la fin de l’année prochaine.

Le chef de la direction de Fiera Capital Corp., Jean-Guy Desjardins, a déclaré que les marchés « n’ont pas réagi de façon spectaculaire ou significative » aux signaux indiquant que la banque centrale s’apprête à abaisser son taux de référence du niveau actuel de 4,75 pour cent à une « position neutre ».

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Ramener le taux directeur de la banque à neutre impliquerait une réduction d’environ 175 points de base, a-t-il déclaré.

Le dollar canadien s’est affaibli de 2 pour cent au cours des trois derniers mois, alors qu’il est devenu plus clair que la Banque du Canada serait en mesure de réduire ses taux avant la Réserve fédérale américaine. Elle l’a finalement fait la semaine dernière, et les responsables de la banque centrale ont estimé qu’il était « raisonnable de s’attendre à de nouvelles baisses de taux » si l’inflation continue de se calmer.

La réaction modérée des traders suggère que l’assouplissement de la politique monétaire « est déjà ancré dans les marchés », a déclaré Desjardins. « Je pense donc que nous mettrions une probabilité plus élevée à ce que la Banque du Canada ait fondamentalement la flexibilité » de continuer à réduire ses taux d’intérêt.

Le taux neutre est une estimation du niveau où le taux d’intérêt directeur s’établirait dans une économie qui tourne à son potentiel à long terme et où l’inflation est de 2 pour cent. La dernière évaluation de la Banque du Canada indique que le taux neutre se situe entre 2,25 et 3,25 pour cent.

La Fed est une exception parmi les grandes banques centrales, car l’inflation reste élevée et l’économie américaine est toujours forte, a ajouté Desjardins.

« Nous avons donc eu cette séparation entre un certain nombre de pays allant dans la direction qui leur convenait, en fonction de leurs conditions économiques. » La Banque centrale européenne a également réduit ses taux la semaine dernière, et les autorités monétaires suédoises et suisses ont également réduit les coûts d’emprunt.

Bloomberg.com

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