Kyle Bass: Investissez dans le pétrole car « pas question » que la bourse monte en 2022

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Les actions ont connu une excellente année 2021. Mais selon Kyle Bass, fondateur et directeur des investissements de Hayman Capital Management, 2022 pourrait ne pas être aussi rose.

« Avec des taux d’intérêt (en hausse) en même temps qu’un resserrement quantitatif, il n’y a aucun moyen que le marché boursier monte cette année ; cela descend probablement de manière assez agressive, s’ils s’en tiennent à ce plan », a-t-il déclaré dans une récente interview à CNBC.

Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté de 7 % en 2021, le rythme le plus rapide sur 12 mois en près de 40 ans, selon les chiffres publiés en décembre, tandis que les prix à la consommation au Canada augmentent au rythme le plus rapide depuis 1991. apprivoiser les pics d’inflation , les économistes s’attendent à ce que la Réserve fédérale augmente les taux d’intérêt cette année, potentiellement plusieurs fois.

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Et cela pourrait déclencher une vente. Bass prédit que si les taux d’intérêt à court terme augmentent de seulement 100 ou 125 points de base, cela pourrait entraîner une chute de 25 % du marché boursier. Il est donc peut-être temps de diversifier vos investissements pour inclure des actifs qui ne baissent généralement pas avec les cours boursiers, comme les beaux-arts .

Néanmoins, Bass souligne un atout qui, selon lui, brillera en 2022 : le pétrole.

Les prix du pétrole vont-ils monter au-dessus de 100 $ ?

Les prix du pétrole ont déjà augmenté, le West Texas Intermediate (WTI) – la référence nord-américaine pour le pétrole brut – passant de 53 $ US à 83 $ US le baril au cours des 12 derniers mois.

Et Bass s’attend à ce que cette tendance à la hausse se poursuive.

Il souligne qu’il y a eu un manque d’investissement dans l’industrie des hydrocarbures. Combiné à l’augmentation de la demande alors que l’économie mondiale se remet de la pandémie, Bass dit que nous pourrions voir les prix du pétrole augmenter « bien au nord de 100 dollars américains » cette année.

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« Bouclez vos ceintures de sécurité », a-t-il ajouté dans l’interview.

Comment investir dans les actions pétrolières

Il existe de nombreuses façons pour les investisseurs de jouer un rallye des prix du pétrole.

Les grands producteurs, par exemple, sont bien placés pour un tel scénario. En fait, ils tirent déjà sur tous les cylindres. Les actions d’Exxon Mobil (XOM) ont bondi de 42% au cours des 12 derniers mois, Chevron (CVX) a grimpé de 35%, tandis que ConocoPhillips (COP) a bondi de 79% au cours de la même période.

Comme on pouvait s’y attendre, lorsque les prix du pétrole ont augmenté, ces entreprises ont fait des profits fulgurants. Au troisième trimestre de 2021, Exxon Mobil a généré un bénéfice de 6,8 milliards de dollars, ou 1,58 $ US par action, contre une perte de 680 millions de dollars US, ou 0,18 $ par action, au même trimestre de l’année précédente.

Chevron a déclaré un bénéfice de 6,1 milliards de dollars pour le trimestre, contre une perte de 207 millions de dollars l’année précédente. Pendant ce temps, ConocoPhillips est passé d’une perte d’un demi-milliard de dollars à un bénéfice de 2,4 milliards de dollars américains.

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Grâce à leurs activités en plein essor, ces supermajors ont augmenté leurs versements de dividendes en 2021.

Trouver un rendement au-delà des grandes sociétés pétrolières

Bien sûr, si vous recherchez vraiment le rendement, vous voudrez peut-être consulter certains opérateurs intermédiaires qui bénéficieront également d’un environnement de hausse des prix du pétrole.

Enterprise Products Partners (EPD), par exemple, exploite environ 80 000 km de pipelines de gaz naturel, de gaz naturel liquide (LGN), de pétrole brut, de produits raffinés et de produits pétrochimiques. Elle verse des distributions trimestrielles de 46,5 cents US par part, ce qui se traduit par un rendement annuel de 7,8 %.

Ensuite, il y a Energy Transfer (ET), une autre société pétrolière et gazière intermédiaire qui verse de généreuses distributions en espèces aux investisseurs. Avec un taux de distribution trimestriel de 15,25 cents US par part et un prix unitaire de 9,50 $ US, Energy Transfer offre un rendement annuel de 6,4 %.

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Pour mettre cela en perspective, le rendement moyen du dividende des sociétés du S&P 500 n’est actuellement que de 1,3 %.

Le marché volatil des matières premières

Le pétrole brut est une marchandise — en fait, c’est le marché à terme de marchandises le plus liquide au monde.

Si vous ne vous sentez pas à l’aise de négocier des contrats à terme, vous pouvez obtenir une exposition par le biais de fonds négociés en bourse – que vous pouvez acheter via une plateforme qui offre un trading sans frais — qui suivent le prix du pétrole. Par exemple, le United States Oil Fund (USO) est un fonds négocié en bourse (ETF) dont l’objectif est de suivre les variations quotidiennes du prix du brut WTI.

D’autres ETF se concentrent sur les sociétés impliquées dans l’exploration des hydrocarbures, comme le SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (XOP). En attendant, si les partenariats intermédiaires à haut rendement vous intéressent, Alerian MLP ETF (AMLP) devrait constituer un bon point de départ pour des recherches plus approfondies.

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N’oubliez pas que le pétrole brut est volatil. Alors que les investissements liés au pétrole peuvent bien se comporter lors d’une hausse des prix du pétrole, ils peuvent chuter tout aussi rapidement lorsque le prix d’une matière première baisse.

Il est donc bon d’avoir quelque chose pour compenser vos investissements dans les matières premières. Grâce aux nouvelles plateformes de trading, vous pouvez construire un portefeuille diversifié automatiquement, en utilisant quel que soit l’argent dont vous disposez .

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